Почему ликвидность так важна в сырьевых товарах

Покупка или продажа актива легко, не нарушая цены на рынке, создает условия, необходимые для ликвидного актива. Ликвидность обычно возникает, когда актив имеет высокий уровень торговой активности. Инвестирование в ликвидные активы обычно более безопасно, чем инвестиции в неликвидные из-за простоты входа и выхода из положения. Когда дело доходит до товаров, которые, как правило, более волатильны, чем другие классы активов, ликвидность является ключевой проблемой для многих инвесторов и трейдеров.

В мире товаров эти сырьевые товары торгуются в разных моделях. Все начинается с физических рынков сырьевых товаров. Примером физического скопления, лежащего в основе товарных рынков, являются баррель нефти, бар из золота, грузовик с кукурузой или соевыми бобами, мешок с кофе или даже голова крупного рогатого скота. Помимо этих физических активов, все остальное, что торгует, является производным инструментом, цена которого отражает стоимость основного актива, товара. Физическая торговля товарами обычно происходит между производителями, трейдерами и конечными потребителями на большинстве товарных рынков. Тем не менее, он находится на рынках производных инструментов, где спекулянты, инвесторы, арбитражники и другие заинтересованные стороны приносят ликвидность этим активам. Подумайте о товарных рынках как о пирамиде. В верхней части находятся сами активы - ниже есть производные. Следующий уровень на этой пирамиде ликвидности - внебиржевой (OTC) рынок.

Вперед и свопы - это принципы, основанные на принципе, часто в финансовом отношении, однако; они могут и часто допускают физическую доставку товарного актива. Следующим шагом на пирамиде являются контракты на фьючерсы и опционы, которые торгуются на биржах. Эти контракты позволяют широкой и разнообразной группе участников рынка иметь интерес или позицию в ценовом движении товаров.

Следующий уровень пирамиды состоит из продуктов ETF и ETN, предназначенных для имитации колебаний цен в активах, которые они представляют для представления.

Когда речь заходит о сырьевых товарах, различные сырьевые материалы предлагают разную степень ликвидности участникам рынка. Изучение некоторых более ликвидных и менее ликвидных товарных секторов и конкретных рынков поможет нам понять концепцию ликвидности.

Драгоценные металлы: самый жидкий драгоценный металл - золото. Это потому, что золото - это драгоценный металл с наибольшей степенью торговой активности. Золото торгует на физическом рынке и торгует на внебиржевых рынках прямого и своп. Существуют контракты на жидкие фьючерсы и опционы на биржи, а также товары ETF и ETN на металле. Другие драгоценные металлы имеют различную ликвидность. Рассмотрим другой драгоценный металл, родий.Родий только торгует на физическом рынке; поэтому золото гораздо более жидкое, чем родий, потому что фьючерсов на родие не существует.

Энергия: возможно, наиболее ликвидным и повсеместным товаром в мире является сырая нефть. Однако другой энергетический товар, уголь не торгует в той степени или с таким количеством производных, как сырая нефть. Поэтому сырая нефть более жидкая, чем уголь.

Это всего лишь два примера товаров в том же секторе, которые имеют разную степень ликвидности. Есть примеры во всех основных секторах, включая другие металлы, энергии, зерна, мягкие товары и животные белки или мясо. Чтобы различать товарные рынки, которые являются ликвидными, и те, которые не являются, необходимы определенные требования для определения рынка как жидкости. Эти требования обычно включают следующие характеристики:

• В физическом товаре должно быть активное место или денежный рынок, лежащий в основе
• Должны быть многочисленные покупатели и продавцы - хеджеры, спекулянты, инвесторы и другие

< Должен быть открытый, прозрачный и недискриминационный механизм доставки

Должна быть четко определенная взаимосвязь между производным и физическим товаром

Должен быть механизм для обмена денежный товар и производная

Должна быть конвергенция цены наличных денег и цен, которые отражают будущую поставку с течением времени

Рынок фьючерсов был успешным в привлечении ликвидности, поскольку они отвечают всем этим характеристикам. Когда дело доходит до товаров, можно измерить ликвидность конкретных фьючерсных продуктов, исследуя ежедневные объемы торгов и открытый интерес, количество открытых, но не закрытых длинных и коротких позиций. Чем выше объем и открытый интерес, тем более ликвидным является рынок.

Ликвидность важна для всех активов, особенно товаров. Ликвидность позволяет участникам рынка легко покупать и продавать. Это привлекает спекулянтов и инвесторов на рынок. Неликвидный рынок имеет тенденцию быть гораздо более изменчивым, чем жидким. Возможно, самым важным атрибутом ликвидности является то, что он снижает стоимость торговли или инвестиций. При рассмотрении инвестиций в сырьевые товары или любой класс активов, если на то пошло, убедитесь, что вы выбрали жидкие инструменты, чтобы вы могли покупать и продавать без проблем и по самой дешевой цене с точки зрения исполнения. Спрэд bid / offer на любом активе представляет собой стоимость покупки и продажи наиболее ликвидных активов, которые имеют самую тупую ставку / предложение, в то время как на менее ликвидных рынках спрэд между ценами на покупку и продажу, как правило, намного шире, увеличивая затраты на выполнение.