TALF: Программа выдачи кредитов на период аукциона

В ноябре 2008 года министр финансов Генри Полсон переключил фокус программы TARP на покупку ценных бумаг с ипотечным покрытием, которые потребовались бы слишком долго, чтобы быстрее вливать капитал в финансовую систему. Программа выкупа акций вложила 115 миллиардов долларов в восемь крупнейших банков, на долю которых приходится почти половина финансовых активов страны. Это ослабило кредитные рынки и снизило уровень Libor.

Полсон объявил, что средства будут также использоваться для устранения заморозки на рынке потребительских кредитов. Вторичный рынок за кредитную карточку, авто и студенческий долг в размере 1 триллиона долларов зашел в тупик. Этот рынок обычно обеспечивает финансирование 40 процентов этих кредитов. Федеральная резервная система позднее будет сотрудничать с Казначейством по кредитной программе.

В марте 2009 года FOMC сообщила, что она запустит Кредитный фонд срочных активов, чтобы в конечном итоге купить до 1 триллиона долларов в виде финансовых активов. Эти активы включают кредитную карту и автодолл, а также коммерческие и жилые ипотечные кредиты. Фактически Федеральный резерв выступал в качестве вторичного рынка, который испарился в 2008 году. Действия ФРС были направлены на то, чтобы позволить банкам продавать эти активы предприятиям, которые заимствовали деньги у ФРС. Это освобождает средства банков, позволяя им получать новые кредиты. Но они действительно этого не сделали. Вместо этого они использовали средства для погашения других долгов и улучшения своих резервов капитала.

В мае ФРС запустила TALF, купив 10 млрд долларов в виде банковских кредитов. ФРС объявила о программе TALF в 2008 году, но до 2009 года она не работала. ФРС сообщила банкам о предоставлении новых кредитов, но не потребовала их.

FOMC также объявила о том, что будет покупать дополнительные 100 млрд. Долл. США в виде долговых обязательств по кредитным картам на вторичном рынке и 300 млрд. Казначейских облигаций.

Доу поднялся на 90 пунктов, и доллар упал в ответ. Выручка казначейства снизилась, что оказало понижательное давление на процентные ставки по ипотечным кредитам. ФРС была привержена восстановлению доверия к финансовым рынкам для сокращения рецессии.

Полсон не хотел тратить средства на помощь нерегулируемым финансовым институтам, то есть автокомпании. Из $ 350 млрд, выделенных на 2008 год, было выделено только $ 60 млрд. TARP. Остальные 350 млрд долларов TARP были предназначены для использования новым президентом в 2009 году. Вместо этого Обама начал Американский Закон о Восстановлении и Восстановлении, чтобы помочь малым предприятиям и домовладельцам ,

Вот где остальная часть TARP пошла:

• $ 40 млрд пошли на покупку AIG
• $ 125 млрд для покупки привилегированных акций в девяти крупнейших банках.

Без спасения вторичного рынка потребительского долга многие компании кредитных карт и автофинансовые компании будут испытывать проблемы с денежными потоками и могут быть вынуждены стать банкротами, такими как Circuit City.Кроме того, задолженность по кредитным картам будет сложнее, так же как и ипотечные кредиты, серьезно ограничивающие расходы потребителей. (Источники: «Пресс-релиз», Департамент казначейства США, 12 ноября 2008 года. «Dems видит автоматическую помощь в качестве смены казначейских обязательств», Associated Press, 12 ноября 2008 г.

«ФРС запускает смелые $ 1. 2 трлн попыток оживить финансовые рынки », Associated Press, 18 марта 2009 г.« Rosengren Fed »говорит, что TALF помогает возродить кредит», Bloomberg, 23 марта 2009 г.