Overlap Определение - как выявлять и избегать обхода фонда

Перекрытие фонда происходит, когда инвестор владеет двумя или более паевыми инвестиционными фондами, которые имеют схожие цели и поэтому имеют многие из тех же ценных бумаг. Для простого примера, если инвестор владеет двумя фондовыми паевыми фондами, и они оба инвестируют во многие из тех же акций, сходство создает эффект уменьшения преимуществ диверсификации за счет увеличения подверженности этим же акциям - нежелательного увеличения рыночного риска ,

Представьте диаграмму Венна с двумя кругами, каждая из которых представляет собой взаимный фонд, перекрывающийся в центре. Как инвестор, вы не хотите слишком много пересечения между кругами - вы хотите, чтобы наименьшее количество перекрытий было возможным.

Как обнаружить и избежать перекрытия фонда

Самый простой способ обнаружить и избежать перекрытия фондов - это посмотреть на категории фондов, чтобы убедиться, что ваши взаимные фонды не имеют сходных целей. Например, постарайтесь не иметь более одного крупного фонда акций или индексного фонда, одного иностранного фонда акций, одного фонда акций с малой капитализацией, одного фонда облигаций и т. Д.

Если вы предпочитаете иметь несколько фондов или у вас есть план 401 (k) с ограниченным выбором, вы можете обнаружить перекрытие фондов, просмотрев один из лучших исследовательских сайтов для анализа взаимных фондов и взгляда при статистической мере R-квадрат (R2).

R-squared расскажет вам об определенной корреляции инвестиций с (сходством) с данным эталоном.

R-квадрат 100 означает, что все движения фонда можно объяснить движениями в индексе. Поэтому, если у вас уже есть фондовый индекс S & P 500, убедитесь, что у других фондов в вашем портфеле нет R-квадрата, который слишком близок к 100. Это будет указывать на уровень перекрытия фонда, который заставляет оба фонда работать аналогичным образом.

Помните, что для правильной диверсификации - чтобы минимизировать рыночный риск - вы хотите, чтобы некоторые средства были «зигзагами», а другие «zag».

Пример перекрытия с использованием R-квадрата на Morningstar > У многих людей есть планы 401 (k) или IRA в Vanguard. Общий инвестиционный выбор - Vanguard S & P 500 Index (VFINX). Что, если бы другой выбор в плане был Vanguard Growth Equity (VGEQX)? Знаете ли вы, есть ли совпадение? Давай выясним. Вы можете пойти в Морнингстар. com и введите поиск VGEQX. На главной странице этого фонда найдите ссылку «Рейтинги и риск» и нажмите на нее. На этой странице прокрутите вниз, и вы увидите, что R-квадрат равен 97.

Это число указывает на то, что VGEQX имеет 97% -ную корреляцию в движении цен на S & P 500. Другими словами, у него слишком много фонда чтобы обеспечить надлежащую диверсификацию. Ищите другой выбор фонда (не используйте как фонд S & P 500, так и VGEQX)!

Еще один способ определить потенциал перекрытия фонда - это убедиться, что у вас нет более одного фонда, управляемого одним и тем же менеджером фондов.Независимо от того, насколько блестящим может быть человек или команда, у менеджеров взаимных фондов есть особые философии и стили, от которых они редко отклоняются.

В заключительной записке обязательно проверяйте перекрытие фондов на периодической основе, например, один год.

Даже если средства в вашем портфеле имели низкий уровень перекрытия при первом приобретении, это не означает, что их соответствующие стили не будут дрейфовать друг к другу. Это называется дрейфом стиля, и это не редкость. Например, фондовый фонд средней капитализации может медленно дрейфовать в сторону категорирования с большой капитализацией, так как управляющий фондом постепенно покупает акции более крупных компаний.

Отказ от ответственности:

Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.