Как я действительно зарабатываю деньги на покупке?

Если вы слушали финансовые СМИ или инвестировали в прессу, вы могли бы получить ошибочное впечатление, что зарабатывать деньги на покупке акций - это вопрос «выбора» правильных акций, быстрой торговли, приклеивания к компьютерного экрана или телевизора, и тратить ваши дни на то, чтобы одерживать то, что недавно производило Dow Jones Industrial Average или S & P 500. Нет ничего более далекого от правды. Это, конечно, не то, как я управляю своим портфелем и портфелями, которыми мы управляем в моей компании по управлению активами моей семьи.

В действительности, секрет зарабатывания денег на покупке акций и инвестировании в облигации был подытожен покойным отцом инвестиционной ценности Бенджамина Грэма, когда он писал: «Реальные деньги в инвестировании должны быть поскольку большинство из них было в прошлом - не из купли-продажи, а из владения и хранения ценных бумаг, получения процентов и дивидендов, а также выгоды от их долгосрочного повышения стоимости ». Чтобы быть более конкретным, в качестве инвестора в обычных акциях вам необходимо сосредоточиться на общей прибыли и принять решение инвестировать в долгосрочную перспективу, что означает, что на абсолютном минимуме ожидается, что каждая новая должность будет удерживаться на пять лет, если вы выбранные хорошо управляемые компании с сильными финансами и история дружественных к акционерам методов управления.

Таким образом, реальное богатство строится на фондовом рынке для внешних, пассивных инвесторов. Вот как:

• Жаниторы, зарабатывающие около минимальной заработной платы, такие как Рональд Рид, собирают более 8 000 000 долларов в своем портфеле;
• Человек по имени Льюис Дэвид Загор, живущий в небольшой квартире в Нью-Йорке, собрал 18 000 000 долларов;
• Адвокат Джек Макдональд собрал 188 000 000 долларов США;
• Отставной агент IRS Энн Шейбер построила свой портфель в размере $ 22 000 000 (это было в 1995 году, когда она умерла. Скорректированная на инфляцию, она эквивалентна $ 63, 250 000+ в начале 2016 года);

• Отставной секретарь Грейс Гронер построил свой портфель акций на сумму $ 7 000 000;
• Молочный фермер около Канзас-Сити накопил миллионы и миллионы долларов, что даже его дети не знали.

Даже успешные, громкие инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Чарли Мунгер, внесли большую часть своих денег на акции и предприятия, которые они держали в течение 25+, даже 50+ лет.

Тем не менее, многие новые инвесторы не понимают реальной механики за то, что делают деньги из акций; где богатство действительно происходит или как работает весь процесс. Если вы потратили много времени на сайт, вы видите, что мы предоставляем ресурсы по некоторым довольно продвинутым темам: анализ финансовой отчетности, финансовые коэффициенты, стратегии налогообложения капитала, просто чтобы назвать несколько, но это важная вещь для очиститесь, возьмите горячую чашку кофе, станьте удобным в своем любимом стуле для чтения и позвольте мне проделать вам упрощенную версию того, как вся картинка подходит друг к другу.

Зарабатывание денег с акций начинается путем приобретения права собственности в реальном операционном бизнесе

Когда вы покупаете акцию, вы покупаете часть компании. Представьте, что компания Harrison Fudge Company, вымышленный бизнес, имеет продажи в размере 10 000 000 долларов США и чистую прибыль в размере 1 000 000 долларов США.

Чтобы собрать деньги для расширения, основатели компании обратились в инвестиционный банк, чтобы они продали акции публике в ходе первичного публичного размещения или IPO. Они могли бы сказать: «Хорошо, мы не считаем, что ваш темп роста велик, поэтому мы будем оценивать это так, чтобы будущие инвесторы заработали 9% от своих инвестиций плюс любой рост, который вы создаете …, который составляет около 11 000 долларов , 000+ значение для всей компании (11 млн. Долл. США, деленная на 1 млн. Долл. США чистой прибыли = 9% на первоначальные инвестиции). «Теперь мы собираемся предположить, что учредители полностью распроданы, а не выпуски акций для общественности (для объяснение разницы см. в разделе «Инвестирование в Урок 1: Введение в Уолл-стрит».)

Андеррайтеры могли сказать: «Вы знаете, мы хотим, чтобы акции продавались за 25 долларов за акцию, потому что это кажется доступным, поэтому мы собираемся сократить (440 000 акций x 25 долл. США = 11 000 000 долл. США). Это означает, что каждая «штука» или доля акций имеют право на 2 долл. США. 72 прибыли (1 000 000 000 ÷ 440 000 акций, находящихся в обращении = 2 доллара США на акцию). Эта цифра известна как базовый EPS (сокращение от прибыли на акцию). Иными словами, когда вы покупаете долю Harrison Fudge Company, вы покупаете право на свою пропорциональную прибыль.

Если бы вы приобрели 100 акций за 2 500 долларов США, вы бы купили годовую прибыль в размере 272 долл. США плюс любой будущий рост (или убытки) компании. Если вы считаете, что новое руководство может привести к тому, что продажи вымывания будут взорваны, так что ваша пропорциональная прибыль будет в 5 раз выше за несколько лет, тогда это будет чрезвычайно привлекательная инвестиция.

Сколько денег вы сделаете из запасов, будет зависеть от того, как руководство и совет директоров распределяют капитал

Что мешает ситуация, так это то, что вы на самом деле не видите этого 2 доллара. 72 в прибыли, которая принадлежит вам. Вместо этого у руководства и Совета директоров есть несколько вариантов, доступных для них, что в значительной степени определит успех ваших холдингов:

1. Он может направить вам денежный дивиденд за определенную часть или всю вашу прибыль. Это один из способов «вернуть капитал акционерам». «Вы можете использовать эти деньги, чтобы покупать больше акций или тратить их так, как считаете нужным.
2. Он может выкупать акции на открытом рынке и уничтожать их. Для отличного объяснения того, как это может сделать вас очень, очень богатыми в долгосрочной перспективе, прочитайте «Buy Buy Backs: Золотое яйцо».
3. Он может реинвестировать средства в будущий рост, создавая больше заводов, магазинов, нанимая больше сотрудников, увеличивая рекламу или любое количество дополнительных капитальных затрат, которые, как ожидается, увеличат прибыль. Иногда это может включать поиск приобретений и слияний.
4. Он может усилить баланс путем сокращения задолженности или создания ликвидных активов.

Что лучше для вас как владельца? Это полностью зависит от нормы управления доходностью, которую можно заработать путем реинвестирования ваших денег. Если у вас есть феноменальный бизнес, подумайте, что Microsoft или Wal-Mart в первые дни, когда они были и крошечной долей их текущего размера, - выплата каких-либо денежных дивидендов, вероятно, будет ошибкой, потому что эти средства могут быть реинвестированы с высокой скоростью , Фактически, в течение первого десятилетия после того, как Wal-Mart опубликовал информацию о том, что он заработал более 60% акционерного капитала, в течение первого десятилетия. Это невероятно. (Обратите внимание на десегрегацию DuPont ROE для простого способа понять, что это означает.) Те виды прибыли, как правило, существуют только в сказках, под руководством Сэма Уолтона, розничный торговец, основанный на Бентонвилле, смог снять его и сделать много партнеров, водителей грузовиков и внешних акционеров, богатых этим процессом.

Berkshire Hathaway не выплачивает дивиденды, а У. С. Банкорп решил вернуть более 80% капитала акционерам в виде дивидендов и выкупа акций каждый год. Несмотря на эти различия, у них обоих есть потенциал быть очень привлекательными холдингами по правильной цене (и особенно если вы обратите внимание на размещение активов) при условии, что они торгуются по правильной цене; е. г. , разумный коэффициент ПЭГ, скорректированный по дивидендам. Лично мне принадлежат обе эти компании с момента публикации этой статьи, и я был бы расстроен, если бы USB начал следовать тем же правилам распределения капитала, что и Berkshire, потому что у него нет тех же возможностей, которые доступны ему в результате запрет для банковских холдинговых компаний.

В конечном счете, любые деньги, которые вы делаете из своих запасов, сводятся к руке компонентов общей прибыли, включая прирост капитала и дивиденды

Теперь, когда вы видите это, легко понять, что ваше богатство построено в основном из: < Увеличение цены акций. В долгосрочной перспективе это является результатом рыночной оценки увеличения прибыли в результате расширения бизнеса или выкупа акций, что делает каждую акцию большей властью в бизнесе. Другими словами, если бизнес с ценой акций в 10 долларов вырос на 20% в течение 10 лет благодаря сочетанию экспансии и выкупа акций, он должен составлять почти 620 долл. США за акцию в течение десяти лет в результате того, что эти силы предполагают, что Уолл-стрит поддерживает ту же цену к прибыли.

1. Дивиденды. Когда доход выплачивается вам в форме дивидендов, вы фактически получаете наличные деньги через чек по почте, прямой депозит на свой брокерский счет, расчетный счет или сберегательный счет или в виде дополнительных акций, реинвестированных от вашего имени , Кроме того, вы можете жертвовать, тратить или накапливать эти дивиденды наличными.
2. Иногда, во время рыночных пузырей, у вас может быть возможность получить прибыль, продавая кому-то больше, чем стоит компания. Однако в долгосрочной перспективе доход инвестора неразрывно связан с основной прибылью, получаемой от операций предприятий, которыми он владеет.

Чтобы узнать больше об этих темах, прочитайте

3 способа, которые вы на самом деле зарабатываете на инвестировании в акции . Вы также можете ознакомиться с моим руководством по инвестированию в акции. Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и рекомендации. Информация представляется без учета инвестиционных целей, терпимости к риску или финансовых обстоятельств любого конкретного инвестора и может оказаться неприемлемой для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование включает риск, включая возможную потерю принципала.