Как влияние валют Международные инвестиции

Международное инвестирование отличается от инвестиций на ваш внутренний рынок во многих отношениях, но, возможно, самая большая разница - влияние колебаний валютных курсов.

Когда американский инвестор покупает акции американской компании или японский инвестор покупает акции в Токио, ключевой переменной является изменение цены акций. Если цена акций повысится на 10%, стоимость инвестиций увеличится на 10%.

Но это не обязательно на международных рынках.

Чтобы понять, почему, давайте рассмотрим гипотетический пример. Чтобы все было просто, мы также будем игнорировать дивиденды, а также брокерские комиссии или другие транзакционные издержки.

Предположим, вы заинтересованы в инвестировании в (фиктивную) японскую компанию под названием Tokyo Toys. Согласно вашим исследованиям, компания выпустила новую электронную гидмо, которая, скорее всего, будет «должна иметь» игрушку в предстоящий курортный сезон. Акции Tokyo Toys в настоящее время торгуются в размере 5 000 иен. Текущий обменный курс составляет 100 иен за доллар.

Чтобы узнать, сколько акций Tokyo Toys стоит в долларах США, мы просто делим цену в местной валюте (5 000 иен) на обменный курс (100 иен). Поэтому доля Tokyo Toys стоит 50 долларов. Вы называете своего брокера и размещаете заказ на 100 акций - общий объем инвестиций составляет 5 000 долларов.

Теперь давайте передохнем шесть месяцев. Отличная новость: ваши исследования оказались на деньги.

Гизмо компании было огромным хитом на Рождество, а акции Tokyo Toys выросли на 20% до 6 000 иен. Вы считаете, что вы вернули свои инвестиции в размере 1 000 долларов. Вы решили заблокировать свою прибыль и посоветовать вашему брокеру продать.

Но когда вы открываете свою следующую выписку по счету брокерской компании, она по-прежнему показывает 5 000 долларов.

Что случилось с 20% -ным выигрышем? Вы снова позвоните вашему брокеру, чтобы попросить разъяснения.

Теперь плохие новости. Хотя акции Tokyo Toys выросли на 20%, стоимость японской йены также менялась в течение шестимесячного периода. К тому времени, когда ваш брокер продал акции, преобладающий обменный курс составлял 120 иен за доллар. Разделите 6 000 иен на 120 иен за доллар, и вы получите 50 долларов США - прямо там, где вы начали.

Для японского инвестора, однако, игрушки Токио были отличной инвестицией. Это потому, что им не нужно конвертировать свою иену обратно в доллары.

Но если вы хотите, чтобы ваши деньги вернулись в долларах, Tokyo Toys была плохая инвестиция. Скорректированный для изменения валюты, ваши инвестиции никуда не пошли. Фактор транзакционных издержек и комиссий, и вы, вероятно, потеряли бы деньги, хотя ваш основной инвестиционный инстинкт и исследования были правильными.

Точно так же валютный эффект позволяет зарабатывать деньги, когда ваши исследования ошибочны.Как?

Используя тот же пример, предположим, что ваши исследования были в стороне от отметки. Новая игрушка Токио-игрушки была полным флопом. В течение следующих шести месяцев акции компании упали до 4 500 иен, что на 10% снизилось.

Но в то же время иена стала сильнее по отношению к доллару. Скажем, обменный курс через шесть месяцев составил 80 за доллар.

Разделите 4, 500 на 80 и получите $ 56. 25. В этом случае ваши первоначальные инвестиции в размере 50 долларов выросли на 12,5%, несмотря на то, что ваши исследования о новой вещице компании были совершенно неправильными!

Всегда помните: всякий раз, когда вы покупаете акции иностранной акции, вы фактически принимаете два инвестиционных решения. Вы делаете ставку на производительность самой компании и валюты.

Идеальный сценарий справедлив в отношении обоих: цена акций растет, и вы получаете дополнительную выгоду от укрепления валюты. Худший случай: акции падают, и валюта теряет значение по отношению к доллару. В других случаях результаты будут смешанными. Независимо от того, вы не можете позволить себе игнорировать эффект валюты.