Делают ли многонациональные корпорации международной диверсификацией?

Многонациональные компании продают товары и услуги по всему миру, а это означает, что они обеспечивают определенный уровень диверсификации для инвесторов. Например, доля продаж S & P 500 из международных источников увеличилась с 24. 6% до 35% в период между 2000 и 2010 годами, что означает, что многие инвесторы из США могут иметь гораздо более глобальное воздействие, чем они могут думать о продажах.

В этой статье мы рассмотрим, может ли вложение в эти многонациональные компании заменить необходимость диверсификации на международном уровне.

Диверсификация 101

Предпосылкой для обсуждения того, являются ли многонациональные компании для диверсификации, является само определение «диверсификация». «В целом диверсификация определяется как сокращение несистематического риска путем инвестирования в широкий спектр активов. Теория заключается в том, что инвестирование капитала во многие активы может снизить риск, связанный с какими-либо отдельными инвестициями.

В случае международной диверсификации идея состоит в том, что инвесторы могут снизить риск связанных с США спадов (несистематический риск) путем инвестирования в несколько разных стран. Многонациональные корпорации, получающие много своих доходов из иностранных источников, предположительно обеспечили бы такую ​​диверсификацию с момента роста выручки, а рентабельность не обязательно зависит от U. S.

Преимущество диверсификации через многонациональные корпорации - а не на международном уровне - заключается в том, что эти компании торгуют на биржах США и подчиняются законам США.

Кроме того, эти компании, как правило, имеют более последовательную политику дивидендов и более высокую норму прибыли из-за их зрелости относительно небольших международных компаний, работающих на развивающихся рынках.

Многонациональный против. Международный

Теория может быть звуковой, но практика немного облачнее. Многие многонациональные компании, как правило, перемещаются в тандеме с запасами США, что наносит ущерб цели диверсификации в целом (призванной уменьшить корреляцию между активами).

Большинство из этих фирм по-прежнему получают высокий процент своей прибыли от США, а это означает, что у них много акций, оставшихся в США.

Многонациональные компании склонны хеджировать свою валютную валюту, чтобы обеспечить более четкое прочтение прибыли в отношении Доллары США. Хотя это может быть предпочтительнее для отечественных инвесторов, это является контрпродуктивным для диверсификации, когда международные инвесторы хотят видеть воздействие на международные валюты в случае, если доллар США столкнется с проблемами.

Наконец, крупные многонациональные компании предоставляют инвесторам возможность охватить только большую часть международных рынков.Зачастую акции с малой капитализацией и средней капитализацией обеспечивают более высокий уровень воздействия на иностранную экономику и более тесно связаны с экономическими показателями стран. Отличным примером этого является повышенная волатильность акций с малой капитализацией по сравнению с крупными капитальными акциями.

Надлежащая диверсификация за рубежом

Хорошей новостью является то, что инвестирование на международном уровне больше не предполагает создания иностранных брокерских счетов и обработки конверсий валют. С помощью международных биржевых фондов («ETFs») инвесторы из США могут мгновенно воздействовать на международные рынки в своем портфеле с единой ценностью, защищенной U. S., которая имеет корзину иностранных акций.

Самый распространенный способ получить международную рекламу - это инвестировать во всеобщее бывшее U. S., которые держат акции в разных странах, за исключением Соединенных Штатов. Для тех, кто ищет более специфическую экспозицию, существует ряд ETF, ориентированных на конкретные регионы или рынки, такие как развивающиеся рынки или даже отдельные страны.

Прежде чем инвестировать в международные ETF, инвесторы должны внимательно прочитать проспект и обратить особое внимание на коэффициент расходов (сколько фонда ежегодно взимает за управление портфелем) и уровень диверсификации в отношении отдельных холдингов или сектора. Лучшие ETF имеют низкие коэффициенты расходов и относительно разнообразные запасы.

Ключевые точки выноса

• Многонациональные компании могут получать часть своей прибыли с международных рынков, но это не означает, что они могут быть заменены международными инвестициями в портфеле.
• Международные ETF представляют собой самый простой способ создать международную экспозицию надлежащим образом, но инвесторы должны тщательно учитывать коэффициенты расходов и подверженность компании / отрасли.