Проблема с отчуждением

Bill McKibben написал отличную статью для Rolling Stone в 2011 году о семанной работе Инициативы Carbon Tracker по потенциалу для Unburnable Carbon, и мы все должны быть благодарны за внимание, которое его статья подняла.

Если вы не читали пьесы Билла, сделайте это, и я с гордостью представлял его в нашем исследовании Carbon Tracker в то время.

Являясь членом Совета директоров Carbon Tracker Initiative, мне приятно видеть, что наша работа продолжает становиться принятой и, учитывая недавнее научное признание изменения климата через выводы МГЭИК, необходимость перехода к энергии посредством инвестиционных решений не может " яснее.

Энергия является самым крупным компонентом годовых выбросов углерода, которые необходимо изменить, особенно на стороне потребления уравнения. Тем не менее, отключение от нефти серьезно ошибочно, по моему мнению, и требует пересмотра как можно скорее.

Использование нефти, в конце концов, системное.

Нефть во всем, что мы используем от пластика до судоходства, чтобы обеспечить единственный способ летать за границей.

Отчуждение от нескольких компаний-производителей - это личный выбор, и это хорошо (я сделал это сам), но изменение энергетического баланса на более устойчивый баланс является гораздо более сложным и важным, равно как и осложнения, с которыми сталкиваются крупные инвесторы особенно в отношении фидуциарной пошлины и использования контрольных показателей за счет пассивных, недорогих индексированных инвестиций.

Фидуциарная обязанность требует, чтобы владельцы активов, такие как Пенсионные фонды, фонды и фонды, действовали осмотрительно и в интересах своих бенефициаров.

Некоторые работы начали вносить изменения в интерпретацию Fiduciary Duty, чтобы стать многопользовательскими, например CalPERS, построение инвестиционных убеждений.

Однако больше работы по этому вопросу необходимо для того, чтобы другие пулы капитала могли последовать их примеру и предпринимать конкретные действия в соответствии с конкретными руководящими принципами, такими как индивидуальные инвесторы, которые часто имеют ограниченные возможности в планах 401 (k).

Было бы также идеально, чтобы развить чувство системной фидуциарной пошлины, которое исходит из понимания того, что система застревает, и некоторые вмешательства необходимы, в то же время, большинству инвесторов, поскольку а также консенсус глобальных политиков и корпораций о том, чтобы начать энергетический переход с намерением.

Амори Ловинс и его работа по энергетическому переходу - одно из мест для начала сценариев того, как энергетический микс может меняться со временем в этом отношении (вы увидите в этой предыдущей ссылке, что использование масла не просто быстро исчезает) , и переход капитала должен последовать этому примеру.

Этот переход капитала в настоящее время затруднен использованием индексов или контрольных показателей.Потребность инвесторов в снижении затрат привела к инвестированию в акционерный капитал, который блокирует инвестиции в компании, которые являются членами существующих индексов, таких как S & P 500 и MSCI World.

До тех пор, пока 1/3 всего инвестирования пассивны.

Можно было бы стимулировать переход к пассивным инвестициям в индексы, которые со временем развиваются, чтобы соответствовать типу энергетического перехода, который отчаянно необходим.

Такое движение имеет больше смысла, чем кампания «Отчуждение от нефти». Нефть будет на протяжении десятилетий, но мы можем начать перемещать капитал сейчас и постепенно с течением времени.

Это будет препятствовать инвесторам снижать рыночную производительность, что вполне может быть связано с сокращением использования нефти, налогами на выбросы углерода и изменениями кривой издержек, которые будут способствовать увеличению использования солнечной энергии и т. Д.

Инициатива Carbon Tracker призывает к рассмотрению исключая капитальные затраты для использования компаниями, работающими на ископаемом топливе, которые, скорее всего, будут «отпущеными капитальными расходами». «

Кроме того, учитывая очень небольшой процент нефтяных компаний, принадлежащих университетам (что-то вроде 0,1% от моих собственных исследований), отчуждение от нефти не может изменить стоимость нефтяных компаний или капитала, который они развертывают, поэтому зачем спрашивать об этом как о стратегии?

Он приходит ко многим, включая меня, как к недостоверному спросу, и индустрия ESG давно преследует многообещающие и поддающиеся доставке - настало время для более реалистичного и практичного подхода.

Возникают и другие проблемы в кампании по листингу, такие как рассмотрение потребностей развивающегося мира.

Призыв к отчуждению от масляных колец, полых во многих частях мира. Не весь мир может быть Вермонтом, кто-то сказал недавно, и важно учитывать региональные перспективы. Мы должны много думать о том, что необходимо во всех частях мира для глобального энергетического перехода, чтобы не вызвать финансовую гибель для стран. Мы также можем прислушаться к призыву Инициативы по климатическим облигациям перевести капитал через другие классы активов.

Кроме того, у студентов очень мало времени и сил, чтобы тратить, и поэтому не было бы лучшего времени, чтобы поощрить переход энергии?

Маккиббен недавно дал понять, что движение «Отчуждение» от нефти было политически настроено. Достаточно справедливо, но это не то, о чем конкретно просит кампания Divestment.

Отчуждение от угля имело и имеет смысл.

МЭА, частично финансируемое энергетической отраслью, призывает к четырем шагам, чтобы сохранить мир в безопасном повышении температуры, а именно: выйти из угля, удалить нефтяные субсидии, максимизировать усилия по повышению энергоэффективности и сократить выбросы метана из разведка природного газа. Все эти шаги являются разумными и могут быть сфокусированы на максимальных усилиях, а также усилия по минимизации других форм загрязнения углерода, таких как черный углерод.

Что не имеет смысла - это кампания «лихорадка от нефти».

Это была плохо продуманная стратегия для серьезной проблемы - использование нефти будет продолжаться по крайней мере на какое-то время, и эти компании могут хорошо переходить на другие сферы или внедрять новшества с пользой.И кто должен заниматься такими компаниями, чтобы делать правильные вещи, если все просто продают? Вместо этого, вероятно, возникнет множество других менее ответственных владельцев.

Требуется переосмысление, которое выходит за практические шаги, необходимые для облегчения перехода энергии, чтобы удерживать нас в глобальной безопасности от тех катастроф, которые, как прогнозировали ученые, будут развиваться в следующем поколении.

Кампания, такая как «Jumpstart the Energy Transition», может быть эффективной, поскольку это именно то, что необходимо, и есть много точек потенциального влияния.

Студенты активизировались, и это здорово, но они, вероятно, будут чувствовать себя измученными, если нет ощутимого результата, однако, если они отстают от того, что необходимо в долгосрочной перспективе, они могут оставаться вовлеченными. И мы должны просить то, что нам действительно нужно. Пришло время перевести нашу энергию и наше мышление.