Основы инвестирования стоимости

Как я убедился в этих эссе, инвестор должен рассматривать каждую свою покупку или покупку акций, как если бы они собирались купить всю компанию. В большинстве случаев вам не нужно беспокоиться об экономике или даже фондовом рынке в целом. Единственными требованиями относительно успешного инвестора являются способность оценивать бизнес и правильный психологический подход к ценам на акции. Мы твердо намерены установить второе из этих ценных навыков в этой части, объяснив концепцию «г-н Маркет» Бена Грэма, знаменитой метафоры, созданной отцом ценности, инвестирующей в Бенджамина Грэма.

Эта относительно простая метафора навсегда изменит то, как вы смотрите на цены акций, и, если вы правильно ее используете, значительно увеличите ваши инвестиции.

Mr. Рынок как метафора для успешной покупки и продажи акций

Концепция г-на Маркета выглядит примерно так: представьте, что вы являетесь партнерами в частном бизнесе с человеком по имени г-н Маркет. Каждый день он приходит в ваш офис или домой и предлагает купить ваш интерес к компании или продать вам его [выбор за вами]. Улов, г-н Маркет - эмоциональная катастрофа. Время от времени он страдает от чрезмерных максимумов, а в других - суицидальных минимумов. Когда он находится на одном из своих маниакальных максимумов, его цена предложения для бизнеса также высока, потому что все в его мире в то время весело. Его перспективы для компании прекрасны, поэтому он только хочет продать вам свою долю в компании с премией. В другое время его настроение уходит на юг, и все, что он видит, - это мрачное будущее для компании.

На самом деле, он так обеспокоен, он готов продать вам свою часть компании гораздо дешевле, чем того стоит. В то же время базовая ценность компании, возможно, не изменилась - настроение г-на Маркета.

Покупка и продажа акций

Лучшая часть всей этой договоренности: вы можете игнорировать его, если вам не нравится его цена.

На следующий день он появится у твоей двери с новой. Для вашего интереса, чем более маниакально-депрессивным он является, тем больше возможностей вам придется использовать в нем (не беспокойтесь, у него нет чувств или ума, которым пользуются.) Пока у вас сильная убеждение в том, что компания действительно стоит, вы сможете посмотреть предложения г-на Маркета и отвергнуть их или принять их. Выбор ваш.

Mr. Рынок ценных инвестиций в акции

Именно так интеллектуальный инвестор должен смотреть на фондовый рынок - каждая ценная бумага, которая торгуется, является лишь частью бизнеса. Каждое утро, когда вы открываете газету или включаете CNBC, вы можете найти цены г-на Маркета. Это ваш выбор: действовать или нет, покупать или продавать.Если вы найдете компанию, которую он предлагает за меньшую сумму, воспользуйтесь ею и загрузите ее. Конечно же, если компания в корне звучит, в один прекрасный день он вернется под влияние маникюрного максимума и предложит купить у вас такую ​​же компанию за гораздо более высокую цену.

Рассматривая цены акций таким образом - как простые цитаты от эмоционально неустойчивого делового партнера - вы свободны от эмоциональной привязанности, которую большинство инвесторов испытывают к росту и падению цен на акции.

Вскоре, когда вы хотите купить акции, вы будете приветствовать падающие цены. Единственный раз, когда вы хотите предложить высокие цены на акции, - это то, что вы хотите продать свои ценные бумаги по какой-то причине. К счастью, в большинстве случаев [кроме тех, которые вызваны «Жизнью», которые мы обсуждали ранее], вы можете ждать эмоциональных американских горках Mr. Market, пока он не предложит цену, которую вы считаете равной или превышающей внутреннюю ценность. Это, пожалуй, самое большое преимущество в ваших инвестициях.

Эта страница является частью Инвестиционного урока 2 - Что делает акции более или менее ценными.