Измерение инвестиций в устойчивое развитие и инвестиции

Не все заботятся о каждой проблеме, когда речь идет об устойчивом инвестировании. Есть несколько сотен, если не тысячи вопросов экологического, социального или корпоративного управления.

Где даже начать?

В первую очередь можно беспокоиться о проблемах прав человека, как говорит правозащитная организация RFK под наблюдением Керри Кеннеди.

Или можно сосредоточиться на рабочих местах и ​​экономической инклюзивности, а также на том, как компании управляются среди многих других основных вопросов, которые проявляются в «Устойчивом инвестировании».

В конечном счете, устойчивое инвестирование - это около шести вещей, если не больше. Эти шесть рисков и возможностей для окружающей среды, социального и управления (ESG). По сути, для каждого из ESG есть возможность и недостаток. Это следующие:

E - Воздействие на окружающую среду, риски и возможности. Например, британский поставщик данных Trucost отслеживает данные об экологических последствиях, показывающие компании с наибольшими затратами на экологический ущерб за доллар прибыли или дохода, а также индекс изменения климата HSBC, в котором рассматриваются компании, которые стремятся найти инновационные экологические решения.

В соответствии с самым последним сводным докладом МГЭИК также существует явная потребность инвестировать в будущие энергетические переходы в первую очередь в качестве ключевой позитивной возможности в будущем.

S - Социальные риски и возможности. Вероятно, наиболее сложными являются количественные показатели социальной метрики, но такие фирмы, как KLD (теперь часть MSCI ESG), EIRIS и Sustainaytics, берут на это внимание, рассматривая такие вопросы, как отношения сотрудников, права человека, разнообразие и безопасность продуктов среди многих другие.

Любая компания, не справляющаяся с этими проблемами, рискует не привлекать или удерживать лучших и самых ярких сотрудников и не удерживать акционеров, которые сосредоточены на конкретных вопросах, таких как участие в Судане, а не на сохранение клиентов, которые сосредоточены на выборе образа жизни и их потребительских моделях соответственно.

С положительной стороны, планы были направлены на создание подобных социальных фондовых бирж, финансируемых Фондом Рокфеллера, в соответствии с которыми компаниям необходимо продемонстрировать лучшие социальные атрибуты для сохранения членства в бирже. Такой «обменный плюс» уже существует в Бразилии и Южной Африке и был успешным. Поскольку инвесторы, в том числе профсоюзные пенсионные фонды, такие как управляемые такими лицами, как AFL-CIO, настаивают на минимальных стандартах инвестиций, это соответственно увеличит такой риск и возможности. В последнее время также возникли проблемы с инвестиционными инвестициями и корпорациями B.

G - Истинный риск управления , который лучше всего подходит корпоративной библиотеке (в настоящее время входит в состав MSCI ESG), в которой подчеркиваются ситуации сверхкомпенсации, состава совета директоров и связанных с ним конфликтов интересов.Например, Корпоративная библиотека помешала Bear Stearns и Lehman Brothers как Ds и Fs в своей системе подсчета очков, которая, если она будет использоваться в общей системе риска устойчивости, как было предложено, защитила бы инвесторов соответственно в период финансового кризиса 2008 года. > С положительной стороны, компании, которые одинаково вознаграждают всех сотрудников, акционеров и инвесторов и имеют полные проверки, балансы и стимулы, возможно, представляют собой идеал, которого достигают немногие фирмы, но те, которые приходят ближе всего, могут превзойти.

Частные инвестиционные компании все чаще признают, что для максимального увеличения своих активов они должны быть лучшими исполнителями в этих областях; есть все более творческие и вдумчивые краткосрочные инвесторы, которые видят, что это путь вперед.

Нам нравится расширять ESG в ESGFQ, добавляя финансовые критерии (ни одна компания не является действительно устойчивой без бизнес-плана), а Q, как и качество, в качестве дополнительных соображений.

F - Традиционные финансовые критерии.

Для одного из слишком многих примеров GM был бы автоматическим стартером по устойчивости, который был примерно пять лет назад, когда он был спасен, хотя в то время он принадлежал пассивным инвесторам. Если бы у вас был плоский индекс, в котором GM был составной частью, то часть ваших активов была обречена. То же, что и в случае с угольными компаниями, в настоящее время в основном банкротом (и вряд ли его выручат). Следовательно, даже для пассивных инвесторов риск устойчивости необходим для рассмотрения только по финансовым соображениям. И само собой разумеется, что сочетание положительных финансовых критериев (ценность играет традиционный подход Бен Грэма / Дэвида Свенсена и т. Д.) С риском устойчивости должна предлагать лучший из всех возможных миров.

Q - Качество управления
- это то, что может быть достигнуто только путем прямого взаимодействия и оценки инвестора. Следовательно, устойчивость неизбежно нуждается в человеческом взаимодействии, личном диалоге и понимании того, что руководство привержено полной интеграции устойчивости - ходьба, а не просто разговоры о хороших разговорах. Инвестирование и измерение без такой структуры неизбежно игнорируют некоторые или все риски, которые имеют решающее значение для успеха компании. Например, недавно объявленные усилия Walmart не соответствуют потребностям многих инвесторов в более широких рамках, которые включают в себя суждения об управлении и другие факторы, имеющие прямое отношение.

В конечном счете, истинная устойчивость - это что-то вроде святого Грааля - что-то специально искали, в отличие от чего-то, что можно полностью уколоть.

Это, вероятно, хорошо, так как рынкам нужны победители и проигравшие, и те, кто лучше всего это понимает, благодаря здравому суждению, творчеству и инновациям, должны выиграть в конце, и этот процесс является самым важным.

Бизнес-кейс в конечном счете всегда управляет чаще, чем нет, и ESGFQ становится объективом, который любой инвестор может использовать в этом отношении для формирования сильного мнения, а также инвестиционной стратегии, которая и выполнялась решительно, и, вероятно, продолжают указывать победителям и проигравшим завтрашнего дня.

----------------------------------------------- -----------------

(версия этого первоначально появилась в Evolutions in Sustainable Investing и в GreenBiz. Com)