Изучить основы доходности текущих облигаций

Облигации могут быть хорошим источником инвестиционного дохода и используются многими инвесторами. Первым шагом к пониманию облигаций является изучение доходности облигаций.

Понимание доходности облигаций

Чтобы объяснить, как работает доходность облигаций, я собираюсь использовать аналогию; пример использования аренды имущества.

• Предположим, вы купили дом за 100 000 долларов.
• В доме есть арендатор, который платит 500 долларов в месяц.
• Исключая любые расходы, которые вы можете понести, вы можете рассчитать, что вы получите $ 6 000 в год ($ 500 x 12 = $ 6 000).

• Это годовой доход в размере 6%. (6 000 долл. США поделены на 100 000 долл. США).
• Вместо дома, если вы приобрели облигацию за 100 000 долларов США, и она выплачивала годовой процент в размере 6 000 долларов США, мы бы сказали, что облигация имеет текущую доходность 6%.

Скидки на облигации

Продолжая пример аренды, предположим, что мы вступаем в рецессию, а крупный бизнес в вашем городе объявляет об увольнении. Вы опасаетесь, что ваш арендатор может уйти. Будущее неопределенно. Вы перечислите дом для продажи. Несмотря на то, что у вас все еще есть арендатор, который платит ежемесячную арендную плату, лучшее предложение, которое вы получаете за дом, составляет 50 000 долларов.

Дом торгуется с «скидкой» и отражает риск понижения рейтинга облигаций. Скидка отражает стоимость ниже номинальной стоимости.

Доходность облигаций в плохих странах

Если кто-то покупает ваш дом по цене $ 50 000, а арендатор остается, новый владелец теперь получает $ 6 000 в год на свои 50 000 долларов инвестиций. Их текущая доходность составляет 12%. (6 000 долл. США, деленные на 50 долл. США, 00). Они получают более высокую прибыль, потому что они готовы рисковать покупать поток дохода в неуверенное время.

Если дом оценит до 100 000 долларов, он больше не будет дисконтирован, а текущая доходность снизится до 6% при условии, что арендная плата останется прежней.

Облигации по умолчанию

Когда компания не выплачивает проценты по своим облигациям, считается, что она находится в дефолте.

Облигации будут торговать со скидкой (что означает ниже их номинальной стоимости), когда существует больший риск того, что некоторые из компаний выйдут из бизнеса и, таким образом, могут по умолчанию отказаться от своих облигаций.

Эта проблема влияет на рыночную цену, а не на «ренту».

В примере, который мы использовали, если арендатор пропускает платеж, текущий доход становится 0%.

Доход от процентов по облигациям более безопасен, чем дивидендный доход со склада

Компания должна выплачивать проценты по своим облигациям до того, как она выплатит дивиденды по своим акциям, поэтому в неопределенные сроки ваш будущий инвестиционный доход более безопасен, если вы владеете вместо уплаты дивидендов.