Видео: Michael Kofman: Only the US Can Push China and Russia Into an Alliance 2024
Неожиданная победа Дональда Трампа 8 ноября 2016 года и его политика «Америка первая» могут оказать значительное влияние на внутренние и международные финансовые рынки. В то время как Dow Jones переместился на более чем 700 пунктов ниже в ночь выборов, базовый индекс значительно увеличился в последующие дни, и большинство международных рынков восстановили свои потери. Новый президент уже разорвал надежды на Транс-тихоокеанское торговое партнерство и в настоящее время пересматривает Североамериканское соглашение о свободной торговле как «менее обременительное».
В этой статье мы более подробно рассмотрим экономический план Трампа и то, что он означает для развитых и развивающихся рынков по всему миру.
Экономический план Трампа
Дональд Трамп редко предоставляет подробные сведения о своих экономических планах - по крайней мере, с самого начала, - но он изложил некоторые широкие штрихи, которые дают подсказки о будущих политических действиях. На своем веб-сайте г-н Трамп предлагает широкую налоговую реформу, а также изменения в политике в области торговли, энергетики и регулирования.
Mr. Наиболее вероятными политическими действиями Трампа являются:
- Сокращение налогов: Подоходный налог с предприятий будет снижен до 15 процентов; отдельные налоговые скобки будут сокращены до трех; и стандартный вычет будет составлять 30 000 долларов для супружеских пар и 15 000 долларов США для физических лиц. Эти сокращения налогов могут оказать благоприятное влияние на потребительские расходы за счет освобождения более дискреционного капитала с течением времени.
- Увеличение расходов: «Пенни-план» снизит расходы на оборону и расходы, не связанные с безопасностью, на 1 процент от общего объема прошлого года каждый год, но расходы на оборону и инфраструктуру будут увеличены в рамках программы. В марте 2017 года Трамп перешел на увеличение расходов на оборону на 10 процентов при сокращении финансирования Государственного департамента и Агентства по охране окружающей среды.
- Реформирование торговли: У. С. покинет Транс-Тихоокеанское партнерство; НАФТА будет пересмотрено; и Китай будет называться «валютным манипулятором» с делами, возбужденными против них во Всемирной торговой организации. Эти шаги могут отрицательно повлиять на долгосрочный рост, но, возможно, увеличить краткосрочное внутреннее производство.
- Реформирование энергетики: США снимут ограничения на все источники энергии - включая уголь и сырую нефть - и попытаются сделать независимым от США энергию. Эти шаги будут препятствием для возобновляемых источников энергии за счет снижения стимулов и большей конкуренции, но могут помочь снизить затраты на энергию и повысить корпоративный и личный заработок.
Реакция Федеральной резервной системы на эти планы будет зависеть от того, как увеличение бюджетных расходов приведет к экономическому росту, но по состоянию на середину 2017 года центральный банк кажется более ястребиным, чем дикий.
В то же время существует риск того, что критический мистер Трамп заменит председателя Джанет Йеллен кем-то, кто примет другой подход. Ястребиный центральный банк мог привести США к замедлению роста и снижению инфляции, в то время как более доходный центральный банк мог бы привести к большему потенциальному росту и инфляции. Для каждого из этих сценариев есть плюсы и минусы, которые инвесторы должны тщательно взвесить.
Экономический риск на развивающихся рынках
Латиноамериканские рынки больше всего проигрывают под председательством Трампа, учитывая его намерение выйти из сделок свободной торговли и вернуть рабочие места в США. В предвыборных выступлениях он угрожал наложить 35-процентный тариф на некоторые товары, изготовленные в Мексике, и пообещал закрыть заводы в Мексике, которые «подрывают американских рабочих».
Он также пригрозил отправить нелегальных иммигрантов обратно в свои родные страны и затруднить иммигрантам вступление в рабочую силу.
Эти шаги могут замедлить торговлю, закрыть иностранные заводы и сократить прямые иностранные инвестиции. Кроме того, денежные переводы от людей, работающих незаконно в У. С., составляют 5. 6 процентов ВВП Гватемалы, 8 процентов ВВП Сальвадора и 8 процентов ВВП Гондураса. Эти критические источники дохода могут высыхать, если нелегальные рабочие отправляются обратно в свои родные страны, в то время как эти люди должны быть поглощены на рабочем месте.
Китай также может пострадать под председательством Трампа. В предвыборных выступлениях он указал, что Китай будет называться «валютным манипулятором», и он будет возбуждать дела против страны во Всемирную торговую организацию.
Он также рассмотрит возможность введения 45-процентного тарифа на китайский импорт в США, чтобы облегчить конкуренцию американских компаний. Эта динамика может быть проблематичной, учитывая, что на долю США приходится 20 процентов экспорта Китая.
Политический риск на развитых рынках
Самый большой риск для развитых стран в Европе скорее политический, чем экономический. По следам выборов «Брексит» и «Трамп» популистский прилив растет во всем мире. Тенденция к популизму могла бы продолжаться в ходе выборов в Германии, Франции и Нидерландах, где партии по праву будут стремиться извлечь выгоду из импульса и принять национализм в отношении глобализации.
Помимо политических факторов риска, президентство Трампа может дестабилизировать Еврозону через более ограничительную торговлю или более высокую оценку евро по отношению к доллару. Трансатлантическое партнерство в области торговли и инвестиций, в частности, представляется менее вероятным для завершения переговоров. Хорошей новостью является то, что относительное спокойствие после победы Трампа не помогло чувствительным европейским банкам, которые боролись за месяцы, предшествующие выборам.
У. К. также может выиграть от президентства Трампа. В то время как США потребляют много услуг у У. К., политика г-на Трампа в основном направлена на защиту производственного сектора.Трамп также указал, что У. К. будет на переднем плане линии для новой торговой сделки, что является хорошей новостью для Терезы Май, которая, как полагают многие, столкнется с трудностями при заключении новой торговой сделки после того, как регион покинет Европейский Союз.
Нижняя линия
Неожиданное избрание Дональда Трампа знаменует большую неопределенность на мировых рынках, но реакция до сих пор в основном была приглушена. Как и «Брексит», инвесторы ждут, как события действительно разворачиваются, прежде чем реагировать на них значимым образом.
Может повлиять на инвестиции Изменить мир?
Больше капитала необходимо для того, чтобы наметить хорошие идеи в интересах общества? Посмотрите, как развивается инвестиционное инвестирование, и результаты, которые были до сих пор видны.
Как повышение курса ФРС может повлиять на глобальные рынки
Федеральная резервная система готовится повысить процентные ставки в 2015 году, что окажет большое влияние как на новые, так и на развитые рынки во всем мире.
Как баланс ФРС может повлиять на глобальные запасы
Узнать, как Федеральная резервная система $ 4. 5 трлн балансовый отчет будет размотан и влияние, которое оно может оказать на внутренних и международных инвесторов.