Как рынок сырьевых товаров в 2016 году

Многие цены на сырьевые товары поднялись до максимумов на фоне большого рынка бычьего сырья, который достиг максимума в период с 2008 по 2012 год. Цена на нефть достигла максимума в 147 долларов за баррель в 2008 году. Золото выросло до рекордных максимумов в 1920 году. 70 за унцию в 2011 году, а медь - более 4 долларов. 65 за фунт в том же году. В 2012 году цена на кукурузу выросла до 8 долларов. 40 за бушель и соевые бобы достигли рекордных максимумов чуть меньше 18 долларов за бушель.

В те годы большинство товаров приходилось на рекордные максимумы, поскольку доллар США был слабым, а мировые процентные ставки снизились.

Бычий рынок товаров

Глобальный финансовый кризис в 2008 году вызвал много волатильности, чтобы поразить рынки во всех классах активов, а товары не стали исключением. Тем не менее, акцентная политика центрального банка по количественному смягчению и низкие краткосрочные процентные ставки, которые последовали за финансовым фиалом 2008 года, сильно поддерживали цены на сырье. Количественное смягчение - инструмент центрального банка, который позволяет денежному органу приобретать суверенные (а иногда и корпоративные) долговые вопросы. QE позволяет центральным банкам влиять на средние и долгосрочные процентные ставки, поскольку они печатают деньги для покупки облигаций. Кроме того, когда эти органы денежно-кредитного регулирования уменьшают краткосрочные процентные ставки, это стимулирует инфляционное давление, поощряя заимствования и траты и препятствует сохранению.

Цены на сырьевые товары, как правило, реагируют на инфляционное давление, и именно поэтому они высоко оценили с 2008 по 2011 год, поскольку центральные банки начали стимулирующий путь войны для борьбы с дефляционным и рецессивным давлением как на внутреннем, так и на глобальном уровне экономика.

Рынок быков подходит к концу

Экономика США является крупнейшей в мире, и когда стало ясно, что риски после кризиса 2008 года снижались, центральный банк начал посылать сигналы о том, что QE закончится и краткосрочные процентные ставки не останутся на прежнем уровне.

По мере того, как экономика в США улучшилась после того, как цены на сырьевые товары в 2011 году начали падать. В зерновом секторе засуха в 2012 году позволила быку задерживаться еще на один год к 2013 году по ценам на сырьевые товары, поскольку класс активов делал более низкие максимумы и более низкие минимумы. В конце 2015 года и в начале 2016 года многие сырьевые материалы упали до многолетних минимумов. Сырая нефть торговалась до 26 долларов. 05 за баррель в середине февраля 2016 года, что на 82 процента ниже пика 2008 года. В конце 2015 года золото упало до 1046 долларов, что на 45 процентов больше, чем в 2011 году. Медь торговалась чуть меньше $ 1. 94 в начале 2016 года, на 58 процентов ниже максимумов 2011 года. Есть еще много примеров. Сельскохозяйственные товары, металлы, цены на энергию и полезные ископаемые упали до самых низких уровней в годах к началу 2016 года.

Сырьевые товары являются ценными активами в мире, которые очень чувствительны к движению в валютах и ​​рынках с фиксированным доходом. Доллар является резервной валютой мира, и это базовый механизм ценообразования на сырье. Когда доллар укрепляет сырьевые товары, они, как правило, снижаются, а когда он ослабляется по отношению к другим валютам, цены на сырьевые товары, как правило, ценят. Когда речь заходит о процентных ставках, более высокие ставки увеличивают стоимость хранения запасов сырья, а более низкая процентная ставка - как раз наоборот.

Когда стало ясно, что центральный банк США завершит QE в 2014 году и начнет повышать процентные ставки в 2015 году, доллар укрепился по отношению к другим валютам, а цены на сырьевые товары снизились. Когда ФРС впервые за девять лет увеличила ставки в декабре 2015 года и пообещала еще 3-4 таких увеличения в 2016 году, многие цены на сырьевые товары переместились на многолетние минимумы в конце 2015 года и в начале 2016 года.

Нижеследующее сырьевые товары в начале 2016 года

2016 год начался уродливо; китайский внутренний фондовый рынок упал, и многие другие индексы акций во всем мире следуют в случае азиатской контагиозности. Китай является стороной спроса фундаментального уравнения для сырьевых товаров, поскольку нация имеет самое большое население в мире и рост за последние десятилетия заставила китайцев увеличить закупки сырья.

По мере того, как китайский фондовый рынок каскадировался ниже, он дал основание центральному банку США останавливаться, когда дело доходило до их политики повышения процентных ставок. Доллар отступил от максимумов в 100 на фьючерсном контракте на доллар, а цены на сырье упали. 11 февраля, когда индекс S & P500 опубликовал 11-процентную потерю в течение года, индекс Baltic Dry упал до рекордно низких значений 290. В Балтийском сухом индексе измеряется судоходная деятельность сухих сыпучих грузов по всему миру. Активность на товарных рынках прекращается. Однако 11 февраля отмечались минимумы для многих активов, и рынки начали улучшаться в течение следующих недель и месяцев.

Между тем, ФРС США оставался в стороне и не увеличивал ставки. Поначалу потенциал азиатского заражения остановил ФРС от повышения процентной ставки. По мере приближения июня референдум в Соединенном Королевстве о выходе из Европейского союза угрожал увеличить волатильность на мировых рынках. Хотя общепринятая мудрость заключалась в том, что У. К. остался бы в Европе, 24 июня голосование шокировало рынки, когда они проголосовали за увольнение. Брексит дал ФРС еще одну причину остаться в стороне. Все это время цены на сырьевые товары росли с золотом, ведущим путь. Желтый металл торговался до более чем 1384 долларов вслед за голосованием в Брексите, а серебро поднялось выше 21 доллара. Оба драгоценных металла отступили в течение нескольких месяцев после максимумов в начале июля, но другие товары были выполнены впечатляюще.

Сырая нефть выросла с уровня выше 26 долларов за баррель в феврале до более 50 долларов США в начале октября. Цена на сахар увеличилась с 10. 13 центов за фунт в августе 2015 года до более чем 24 центов 29 сентября 2016 года.Цены на железную руду, цинк, олово, никель и свинцовые лидировали в 2016 году с двузначными цифрами. Пожалуй, самым ярким сигналом для рынков сырья, индекс сухих балтий Балтийских стран вырос с 290 в феврале до 915 в начале октября, прирост составил более 215 процентов.

В то же время центральный банк США не увеличил процентные ставки, обеспечивающие поддержку многих цен на сырье.

Новый бык выходит из товарных перспектив

Похоже, что цены на сырье достигли значительного дна, основанного на ценовом действии, последовавшем за этими минимумами. Рынки редко движутся по прямой линии, и хотя товары, пожалуй, самые неустойчивые из всех активов, они не являются исключениями. Тем не менее, класс сырьевых активов показал впечатляющие результаты в 2016 году, увеличившись более чем на 10% в первые три четверти года.

В то время как Федеральный резерв США, вероятно, увеличит ставку ФРС на декабрьском совещании или начале 2017 года, этот показатель будет расти только до 50-75 базисных пунктов, который по-прежнему остается исторически низким. Между тем процентные ставки в Европе и Японии остаются на отрицательной территории. Низкие процентные ставки продолжают оказывать поддержку сырьевым товарам, так как рынок возглавляет в 2017 году. Кроме того, рынок медведей с 2012 года по начало 2016 года заставил многих дорогостоящих производителей выйти из рынка, а это означает, что производство находится в руках более сильных и благополучных компаний, капитализированные организации. В то же время есть свидетельства того, что массивные запасы сырья снижались в то время, когда объем производства замедлился, и спрос растет. Более того, демографические тенденции продолжают поддерживать обоснование того, что больше людей в мире потребует больше товаров в предстоящие годы. Классическая экономическая теория и здравый смысл диктуют, по мере роста спроса, запасы падают, а цены растут.

Каждый товар имеет индивидуальные характеристики спроса и предложения. Есть так много факторов, которые вступают в игру, когда речь идет о пути наименьшего сопротивления ценам на сырье, включая погоду, глобальные экономические и политические тенденции, а также другие эндогенные и экзогенные нагрузки. Однако, поскольку товары класса активов, по-видимому, достигли значительного уровня в конце 2015 года и в начале 2016 года, и теперь путь наименьшего сопротивления будет выше в ближайшие месяцы и годы.

Цены на сырье являются одними из самых изменчивых активов, которые торгуются. Регулярно, волатильность сырьевых товаров превышает дисперсию в запасах, облигациях, валютах и ​​других классах активов, следовательно; дорога выше будет чем-то вроде гладкой езды. 2016 год, скорее всего, будет запомнен как год, когда рынок товаров, как класс активов, стал выше, и это должно привлечь больше инвесторов и трейдеров к рынкам, которые они покинули в последние годы.

Некоторые советы о приближающихся товарных рынках

Каждый любит рынок быков, потому что в психологическом плане гораздо легче уйти, чем занять короткую позицию. Расширение участия спекулянтов и инвесторов будет способствовать повышению ликвидности, а иногда и волатильности в мире товаров.Одним из золотых правил инвестирования в сырьевые товары является то, что покупка ценовых провалов во время бычьих рыночных циклов имеет тенденцию давать оптимальные результаты. В неустойчивом классе активов всегда лучше ориентироваться на рынках с осторожностью. Покупка, когда цены корректируются ниже на краткосрочной основе, увеличивает шансы на прибыль, так как основная тенденция в конечном итоге приведет к увеличению активов. Когда речь идет о продуктах ETF и ETN, нерентабельные автомобили подходят для среднесрочной торговли. Тем не менее, один из них наиболее подходит подходному оборудованию. Хотя возникает соблазн покупать ETF с ET ET или ETN и удерживать их, эти продукты наиболее эффективны при использовании на очень краткосрочной основе. Торговля или инвестиции в заемные продукты подходят для внутридневных позиций и не должны оставаться в портфелях дольше, чем через несколько дней. Одним из важнейших достоинств успешного торговца или инвестора является способность осуществлять дисциплину и придерживаться торгового плана. При рассмотрении инвестиционной позиции создайте план, включающий, сколько риска вы готовы принять и убедитесь, что награда, которую вы ищете, равна или выше этого риска. После того, как вы заняли позицию, придерживайтесь своего плана. Всегда помните, не беспокойтесь о том, чтобы упустить возможность, получить прибыль слишком рано или потерять. В неустойчивом мире инвестиций в сырьевые товары всегда есть другой шанс за углом.