Как фонды облигаций могут потерять деньги - безопасны ли облигации?

Могут ли фонды облигаций терять деньги? Общим заблуждением среди начинающих инвесторов является то, что «взаимные фонды облигаций безопасны» или что они путают термин «фиксированный доход» с ценами, которые не колеблются. Однако паевые фонды облигаций могут обесцениться. Но как это происходит?

Основы для облигаций и взаимных фондов облигаций

Понимание того, как работают фонды облигаций, начинается с того, как работают отдельные облигационные ценные бумаги. Это связано с тем, что паевые фонды облигаций представляют собой объединенные инвестиции, которые содержат облигации.

Если вы понимаете основы облигаций, вы можете начать понимать основы взаимных фондов облигаций.

Предположим, вы решили инвестировать деньги в облигации, например 10-летнюю казначейскую облигацию США (ака 10-летняя T Note), а облигация выплачивает 2. 00%. Вы покупаете 10 000 долларов по цене 100 долларов США каждый. Предполагая, что вы удерживаете T Notes до погашения, вы получите 200 долларов США (10 000 x 0. 02) в год в течение десяти лет, после чего вы получите основную сумму в размере 10 000 долларов США. Вот почему облигации считаются «фиксированным доходом»: поскольку доход (доходность) привязан к погашению. Но что произойдет, если вам нужно продать свою облигацию до истечения десяти лет? Здесь ощутимая безопасность облигаций может оказаться сложной.

Когда и как облигации снижаются в стоимости

Заголовок этой статьи: «Как фонды облигаций могут потерять деньги», но инвестиции никогда не «теряют» или «выигрывают» деньги, пока они не будут проданы; они обесцениваются (снижаются) или оцениваются (приобретаются) в зависимости от их цены или, точнее, их стоимости чистых активов (NAV).

Например, вы не теряете деньги, когда ваш дом падает в цене. То есть, если вы не продаете его, когда стоимость ниже цены покупки!

Аналогичным образом, если облигация, которую вы покупаете, снижается в цене, и вы продаете ее до погашения, вам придется продать ее по более низкой цене на рынке и принять убыток, который теперь является " реализованная потеря ».

Что заставляет облигации и фонды облигаций снижаться?

Цены на облигации движутся в противоположном направлении в качестве процентных ставок. Вот почему: Представьте, если бы вы рассматривали возможность покупки отдельной облигации (а не взаимного фонда). Если сегодняшние облигации платят более высокие процентные ставки, чем вчерашние облигации, вы, естественно, захотите купить сегодняшние более высокие процентные облигации, чтобы получить более высокую доходность (более высокий доход). Тем не менее, вы можете подумать о том, чтобы заплатить за более низкие процентные облигации вчера, если эмитент был готов предоставить вам скидку (более низкую цену) на покупку облигации. Как вы могли догадаться, когда преобладают процентные ставки, цены на более старые облигации будут падать, потому что инвесторы потребуют скидки на более старые (и более низкие) процентные платежи. По этой причине цены облигаций движутся в противоположном направлении по процентным ставкам, а цены на облигационные фонды чувствительны к процентным ставкам.

Фонды облигаций работают иначе, чем облигации, потому что паевые фонды состоят из десятков или сотен холдингов и управляющих фондами облигаций, которые постоянно покупают и продают базовые облигации, хранящиеся в фонде. Как уже упоминалось ранее, фонды облигаций не имеют «цены», а скорее стоимости чистых активов (NAV) основных холдингов. Менеджеры также должны выполнить погашения (от других инвесторов, снимающих деньги из взаимного фонда).

Таким образом, изменение цен на облигации изменит NAV фонда.

Как инвестировать в разные среды процентной ставки

В условиях роста процентных ставок цены облигаций обычно снижаются. Опять же, это связано с тем, что инвесторы облигаций не хотят покупать облигации, которые платят более низкие процентные ставки, если они не получат их со скидкой.

Кроме того, чем дольше срок погашения, тем больше колебание цены в отношении движения процентных ставок. В период роста ставок и снижающихся цен долгосрочные облигационные фонды будут снижаться в цене больше, чем среднесрочные и краткосрочные. Поэтому некоторые инвесторы и менеджеры по денежным средствам перенесют свои инвестиции с фиксированным доходом на более короткие сроки погашения, когда ожидается повышение процентных ставок. Когда процентные ставки снижаются, более длительные сроки погашения (то есть долгосрочные облигационные фонды) могут быть лучше.

Таким образом, взаимный фонд облигаций может потерять ценность, если менеджер облигаций продаст значительную сумму облигаций в условиях растущей процентной ставки, а инвесторы на открытом рынке потребуют скидку (оплатить более низкую цену) на более старые облигации, которые платить более низкие процентные ставки. Кроме того, падение цен негативно скажется на NAV.

Фонды облигаций обычно менее рискованны, чем фондовые паевые фонды. Но инвесторы разумно понять, что стоимость облигационного фонда может колебаться. Лучшая идея для инвесторов - найти подходящие фонды облигаций, провести их на долгосрочную перспективу и стараться не уделять много внимания колебаниям.