Что такое рейс в качество в облигациях?

Поскольку различные развивающиеся и обостряющиеся глобальные кризисы влияют на мировые финансовые рынки, вы, возможно, заметили, что результат почти всегда положительный для У. С. Treasuries. Вы можете задаться вопросом, почему это так - разве негативные заголовки с геополитического фронта также не будут вредны для Treasuries?

Для акций и активов с более высоким риском, как правило, это. Как иностранные, так и отечественные фондовые рынки обычно демонстрируют слабые ценовые показатели, когда заголовки неблагоприятны.

Однако, У. С. Treasuries - из-за их статуса одной из самых низких инвестиций в мире - фактически выигрывают, когда инвестиционный фон становится нестабильным. Это явление известно как «полет к качеству» или «полет в безопасное место».

Что такое полет к качеству и как вы можете приносить прибыль, когда это происходит?

Полет на качество - это динамика, которая разворачивается на рынках, когда инвесторы больше озабочены защитой от риска, чем с зарабатыванием денег. Во времена турбулентности участники рынка часто будут тяготеть к инвестициям, где они меньше всего подвержены риску потери основной суммы. Эти безопасные убежища, как правило, являются государственными облигациями крупнейших промышленно развитых стран, особенно Соединенных Штатов.

На простейшем уровне полет к качеству - это инвестор, говорящий самому себе: «Я чувствую себя комфортно, беря на себя риск, или мне лучше сохранить мои деньги в безопасности прямо сейчас? «Если достаточное количество людей предпочтет последнее, результат, как правило, будет ралли в У. С. Treasuries.

Полет к качеству на работе

Давайте посмотрим на пример. В середине 2011 года европейский долговой кризис занял центральное место в качестве ключевого фактора эффективности финансового рынка. Инвесторы обеспокоены наихудшим сценарием для Европы - потенциальным дефолтом Греции или одной из других небольших стран региона и / или крахом евро в качестве общей валюты региона.

Результатом стала распродажа акций, сырьевых товаров и областей повышенного риска на рынке облигаций, так как инвесторы переводили денежные средства из активов, которые могут пострадать от негативных заголовков. В то же время, казначейские цены устроили мамонт-ралли, и доходность упала до рекордно низкого уровня. (Помните, что для облигаций цена и доходность перемещаются в противоположных направлениях). Например, годичный У. С. Treasuries провел большую часть второй половины года с доходностью ниже 0,20%, и в некоторых случаях доходность снизилась до 0,9%. В результате цены казначейства выросли.

Это указывает на то, что инвесторы были готовы провести однолетние инвестиции, которые практически ничего не платили - и были намного ниже уровня инфляции - только за привилегию сохранить свои деньги в безопасности от суматохи в мировой экономике. Это полет к качеству в действии.

Как повысить облигации с высоким риском в полете к качеству?

Для рынка облигаций этот рейс для качественной торговли имеет оборотную сторону. Более высокие сегменты рынка рынка также склонны продавать, когда новости становятся плохими. Высокодоходные облигации, долговые обязательства на развивающихся рынках и облигации с более низким рейтингом на рынках корпоративных и муниципальных облигаций инвестиционного класса также имеют тенденцию к потере в соответствии с запасами.

Полет От Качество

Полет на качество также может двигаться в обратном направлении.

Когда позитивный поток новостей ставит инвесторов в хорошее настроение, результат, как правило, является более высокой производительностью для более рискованных сегментов рынков и невысокой для U. S. Treasuries, что означает более низкие цены и более высокую доходность.

То, что произошло в конце финансового кризиса в США в первом квартале 2009 года, является хорошим примером полета от качества в действии. Полагая, что эпоха банкротств банков и спасение прошли, инвесторы организовали массовый выход из Treasuries и в акции. В результате доходность 10-летнего казначейства упала примерно до 2. 5% до 4. 0% всего за три месяца по мере того, как цена упала - это классический полет от . (Имейте в виду, что цены и доходности движутся в противоположных направлениях.)

Для индивидуальных инвесторов наиболее важным из этих обсуждений является то, что неточно рассматривать «рынок облигаций» как тайник во время неприятностей ,

Фактически, как правило, только ценные бумаги с наивысшим рейтингом (такие как Treasuries) считаются наименее вероятными по умолчанию, которые хорошо работают, когда аппетиты к риску испаряются. В результате убедитесь, что вы понимаете, какой тип облигационного или облигационного фонда вы владеете, прежде чем предполагать, что вы защищены от негативных заголовков.