Brexit: что это может означать для инвесторов

Британия имеет клетчатую историю с Европейским союзом. Хотя страна не использует евро как единую валюту, она должна соответствовать правилам, принятым парламентом ЕС в отношении бюджетов, транспортных, энергетических и потребительских прав. Решение о присоединении к евро в 1970-х годах помогло укрепить статус Лондона как глобального финансового центра, но в 2015 и 2016 годах возникли проблемы безопасности границ после кризиса сирийских беженцев.

В 2016 году премьер-министр Дэвид Кэмерон объявил о референдуме, чтобы решить, останется ли страна в Европейском союзе или «Брексите». Этот шаг указывает на растущее разочарование политикой ЕС среди британских граждан, но на самом деле страна может пострадать в результате экономического спада, если она должна выйти из региона. В конце концов, экономика в значительной степени зависит от торговых и финансовых услуг в рамках членства в ЕС.

В этой статье мы рассмотрим вероятность «Брексита» и то, что это означает для международных инвесторов, находящихся под воздействием региона.

Что такое правдоподобие Brexit?

Опрос может быть шеей и шеей в Великобритании, по состоянию на конец февраля 2016 года, но история показывает, что прагматизм имеет тенденцию преобладать. Если осталось несколько месяцев, пока решение не будет принято в конце июня 2016 года, политики, скорее всего, будут четко излагать расходы на такой шаг и решить многие из основных причин, по которым граждане хотели бы выйти за пределы региона.

Стоимость выхода из Европейского Союза может быть значительной. Если бы он ушел, страна могла бы увидеть немедленное падение своего экспорта, поскольку тарифы, скорее всего, будут наложены на его торговлю другим членам профсоюза. Статус Лондона как финансового центра также может замедлиться, поскольку новые правила, скорее всего, будут размещены на валютных операциях между ним и остальными странами-членами ЕС, если они покинут регион.

В дополнение к высокой стоимости ухода, причины ухода могут также быть смягчены в ближайшие месяцы. У. К. обсудил положение, которое позволяет ему блокировать иммиграцию людьми, которые, по его мнению, представляют угрозу безопасности, даже если они не имеют предварительной записи, в то время как это может также ограничивать пособия по социальному обеспечению для трудящихся-мигрантов. У.К. также разрешено блокировать, задерживать и обсуждать любые поправки или правила, которые препятствуют его сектору финансовых услуг, включая будущие спасения.

Референдум Шотландии по выходу из Соединенного Королевства в конце 2014 года еще раз показывает, что популярные опросы могут вводить в заблуждение, и большинство избирателей думают прагматично. То есть опросы могут демонстрировать, что люди испытывают определенные трудности, но расходы на выезд из ЕС имеют тенденцию иметь приоритет над этими проблемами, когда это время решения.

Волатильность - большая часть уверенности

Британия не может в конечном итоге выйти из Европейского Союза, но неопределенность вокруг решения может усложнить жизнь международных инвесторов.

На рынках демонстрировался высокий уровень волатильности, ведущий к голосованию в Шотландской независимости, хотя референдум в конечном итоге не удался. Несмотря на то, что MSCI World Index не был полностью отнесен на голосование, в течение двух месяцев, ведущих к голосованию, индекс MSCI World Index вырос на 8% в условиях неопределенности, связанной с критическим статусом страны в Великобритании.

Такая волатильность, вероятно, появится в течение месяцев, ведущих к вплоть до британского голосования, даже если окончательное решение, скорее всего, будет «нет». С слабым экономическим состоянием Европейского союза эта волатильность может усилить внутренние проблемы в экономике региона.

Инвесторы могут захотеть подготовиться к этой волатильности, скорректировав распределение своих активов и потенциально хеджируя свои ставки, используя опционы или другие хеджирования волатильности. В то же время важно создать диверсифицированный портфель, чтобы ограничить доступ к одному региону - например, Европейскому союзу - в случае возникновения наихудшего сценария.

Ключевые точки выноса

• Британия имеет проверенную историю с Европейским союзом, которая усугубляется сирийским кризисом мигрантов и спасением от кризиса суверенного долга.
• Премьер-министр Дэвид Кэмерон представил референдум, чтобы решить, останется ли он в Европейском союзе 23 июня.
• «Брексит» вряд ли произойдет, если история - это какой-то показатель, но рынки, скорее всего, заметят значительную волатильность, ведущую к решению.