Почему акции дивидендов превосходят недивидентные акции

Когда вы владеете акциями, вы имеете право на долю любых прибылей, которые компания сделала. В простом сценарии, если вы провели 100 акций местного ресторана, в которых было выпущено 1 000 акций, вы получили бы 10% заработка в ресторане. Совет директоров, который отвечает за представление интересов акционеров и управление наймом, может принять решение о сохранении этих прибылей для расширения бизнеса, или он может решить отправить их вам в форме чека.

Когда прибыль направляется владельцам, они называются дивидендами.

Существует большой объем научных исследований, которые показывают долгосрочную историческую тенденцию к дивидендным акциям, избивающим недифференцированные акции. В то время как дополнительный процентный пункт здесь или там может показаться не таким уж большим, считайте, что вкладчик, сэкономивший 10 000 долларов США в год, который заработал 7% на свои деньги, в итоге получит $ 4, 065, 289 через 50 лет. Аналогичный инвестор, зарабатывающий 9% в год, получит 8, 150, 836 долларов. Это дополнительные 2% годовых означает примерно вдвое больше богатства!

Существуют три основные причины, по которым дивидендные акции в целом имеют тенденцию делать лучше, чем их коллеги. Давайте посмотрим на каждого, индивидуально.

1. Дивидендные акции часто имеют более высокие доходы за качество - вы не можете поддельные деньги

В бухгалтерском учете есть много оценок и допущений. Как быстро вы обесцениваете здание? Какой размер резерва вы устанавливаете для продаж? В краткосрочной перспективе руководство может легко управлять прибылью в отчете о прибылях и убытках, которые выглядят выше или ниже, чем они есть на самом деле.

Оба могут быть проблемами, в том числе практикой «cookie jar», заключающейся в снижении рекордных доходов за один период с использованием агрессивных методов учета, только для того, чтобы отменить эти консервативные оценки в течение плохого периода, чтобы привести к более плавной цифры.

Несмотря на длительную дискуссию о причинах такого поведения, инвесторы из Main Street практически просят компании сделать это, потребовав нереалистичную тенденцию роста прибыли, когда это не так, как мир работает большую часть время.

Видя сквозь рябь на реальные камни под водой, может быть сложно, если вам не известны методы судебного учета, необходимые для выполнения такой задачи.

Вот где на помощь приходят дивиденды. Одна вещь, которую вы не можете подделать, - это наличные деньги; которые вы можете засунуть в карман или внести в банк. Когда компания отправляет вам чек для вашего сокращения прибыли, эти деньги принадлежат вам. Вы можете потратить его, дать ему на благотворительность, реинвестировать его или добавить его в свои сбережения. Поскольку большинство акций в наши дни не являются допущенными, они не могут вернуть их от вас.

Таким образом, можно точно предположить, что компании с давно сложившейся историей постоянно растущих дивидендных выплат, в то время как имея консервативно финансируемые балансы, фактически зарабатывают деньги.

2. Дивидендная доходность может поддержать фондовый рынок во время краха рынка

Во время крупных кризисов фондового рынка сильные дивидендные акции, как правило, намного лучше, чем их братья, не выплачивающие дивиденды. Причина вызвана тем, что называется «поддержка доходности».

Представьте, что у вас есть портфель с 100 000 долларов в нем. Вы не справлялись с этим и никогда не обращали внимания на статьи о диверсификации, поэтому у вас есть только две акции. Каждый акционерный холдинг стоит 50 000 долларов.

Первый запас, Berkshire Hathaway, является одним из самых сильных в финансовом отношении предприятий в истории. Ему принадлежат почти 100 крупных корпораций, занимающихся всем: от строительства, мебели и страхования до банковских услуг, безалкогольных напитков и ювелирных изделий. В нем есть газеты и конфеты; поставщиков сельскохозяйственной техники и железной дороги. Тем не менее, Berkshire Hathaway не выплатил дивиденды с 1960-х годов.

Второй запас Johnson & Johnson такого же размера, как и Berkshire Hathaway, но фокусируется на трех основных отраслях: фармацевтических препаратах, медицинских устройствах и связанных с здоровьем потребительских продуктах, таких как жидкость для полоскания рта, детский порошок и полоска. На сегодняшний день у вас есть 672 акции Johnson & Johnson по цене 74 долл. США. 41 на акцию, или всего 50 000 долларов США. Каждая из этих акций распределяет денежный дивиденд в размере 2 долл. США. 44 в год. Это 3,3% дивидендной доходности по текущей рыночной цене.

Это означает, что каждый год вы получаете денежные средства в размере 1 639 долларов США за любые налоги, которые вы могли бы себе позволить. (Вы можете полностью отказаться от налогов, если вы держите акции в чем-то вроде Roth IRA).

Представьте, что мир разваливается. Инвесторы паникуют. Существует массовый хаос. Ночевка на фондовом рынке падает на 50%. Это случилось раньше, и это, безусловно, произойдет снова. Это природа мира.

Теперь весь ваш портфель стоит 50 000 долларов. У вас есть потери в размере 50 000 долларов. Ваши акции Berkshire Hathaway стоят 25 000 долларов США, а ваши акции Johnson & Johnson стоят $ 25 000.

Однако ваш запас Johnson & Johnson по-прежнему отправляет вам 2 доллара. 44 по почте каждый год. Это означает, что дивидендная доходность теперь составляет 6,6% на рынке.

Если есть инвесторы там с запасными наличными, шансы хорошие, они будут привлечены к этой дивидендной доходности жира и покупают акции Johnson & Johnson, помогая положить пол под ценой акций и стабилизировать его ,

Объедините это с собственной природой. Если вам нужно было продать акции, чтобы получить наличные деньги, которые вы собираетесь отказаться от первого: Berkshire Hathaway или Johnson & Johnson? Первое не отправляет вам никаких проверок. Второй отправляет вам 1 639 долларов США. 68. Если вы продаете эти акции, эти чеки также прекратятся.

Большинство людей сохраняют то, что посылает им дивиденды. Деньги, поступающие в почтовый ящик или через прямой депозит на счет, очень привлекательны, особенно когда мир разваливается вокруг вас.Те, кто сумел выжить хорошо, могли даже использовать этот дивидендный доход для финансирования других покупок дешевых акций, увеличивая общую собственность предприятий в своем портфеле.

3. Давление на управление должно быть более избирательным в отношении использования акционерного капитала

Когда фирма должна направить от 30% до 50% денег, которые она возвращает обратно владельцам, она налагает дисциплину. Внезапно, если два потенциальных приобретения перейдут на стол генерального директора, он должен выбрать более прибыльный вариант с лучшими перспективами расширения прибыли. Именно эта психологическая сдержанность отвечает за превосходные доходы, генерируемые дивидендными акциями в течение длительных периодов времени.

Чтобы проиллюстрировать, насколько это мощно, вернитесь к нашему гипотетическому портфолио в первом пункте. Чарли Мангер однажды заметил, что после его смерти и смерти Уоррена Баффета самым быстрым способом решения проблемы реинвестирования капитала Berkshire Hathaway будет выплата большей части прибыли в качестве дивиденда. Руководство не может испортить то, что не контролирует. Это блестяще простая истина. Дивиденды налагают дисциплину.

Каждый всегда ищет очередное IPO Starbucks, и это может быть здорово. Но не забудьте следить за гигантами, генерирующими денежные потоки, которые «выкапывают деньги» для людей, у которых их имена выгравированы на сертификатах акций. Замечательно, что вы сидите дома и видите, как наличные деньги поступают на ваши счета. Если вы выбрали свои запасы с умом, эта цифра должна значительно возрасти за эти годы.