То, что индексы рынка говорят нам (и что они не делают)

Доу вверх (или вниз), поэтому рынок велик (или ужасен).

Если вы читаете или слушаете популярные медиа, у вас может сложиться впечатление, что Dow Jones Industrial Average, обычно просто Dow, является импульсом на рынке.

Другие фондовые индексы, такие как S & P 500 или Nasdaq Composite, также играют в игры, часто в тихих или возбужденных тонах в зависимости от числа.

Однако, что эти и другие сообщаемые индексы действительно говорят нам и как их использовать?

Что такое индекс?

Во-первых, давайте посмотрим, что представляет собой номер индекса. Хотя существуют разные способы расчета номеров индексов, важно помнить, что цифры представляют собой изменение от исходного или базового значения.

Число не важно. Важно то, что процентное изменение со временем. Это движение вверх или вниз дает вам представление о том, как работает индекс. Является ли Dow вверх или вниз? Индекс рассчитывается «на ходу» во время торгов, чтобы дать инвесторам чувство направления на рынок, который он представляет.

Заметьте, я сказал, что индекс отражает «рынок, который он представляет», а не «рынок». «

Большинство фондовых индексов, даже те, которые указаны как совокупный рынок, отражают только часть реального рынка.

Вот самые популярные индексы и рынки, которые они отражают.

The Dow

Промышленный индекс Доу-Джонса - самый старый и широко известный индекс. Он также является самым широко цитируемым индексом и, по ошибке, считается рыночным барометром.

Первоначально это было простое среднее по запасам в индексе, но благодаря разрыву запасов, побочным эффектам и другим транзакциям теперь требуется большая изощренность.

Дополнительную информацию вы можете найти на сайте Dow Jones Indexes.

В настоящее время Dow имеет только 30 акций. Тем не менее, каждая из этих акций представляет собой одну из самых влиятельных компаний в США.

The Dow - единственный основной индекс, взвешенный по цене, а это означает, что если цена акций изменится на $ 1, то он оказывает такое же влияние на индекс независимо от процентного изменения запасов.

Другими словами, изменение в 1 доллар за акцию 30 долларов имеет тот же эффект, что и изменение в 1 доллар за акцию в размере 60 долларов США.

Расчет Dow учитывает многочисленные разбросы запасов за эти годы. Корректируя математику, можно сохранить исторически жизнеспособный индекс значимым.

Акции Dow составляют около четверти стоимости всего рынка, поэтому в этом смысле это фактор, и большие изменения указывают на уверенность инвесторов в запасах, однако он вообще не представляет малые или средние компании.

S & P 500

S & P 500 является наиболее часто используемым индексом финансовых профессионалов как представитель «рынка». «Он включает в себя 500 наиболее широко продаваемых акций и склоняется к более крупным компаниям.

Он охватывает около 70% общей стоимости рынка, поэтому в этих условиях он намного ближе к представлению истинного рынка, чем к Dow.

S & P 500 - это рыночная капитализация или взвешенный индекс рыночной капитализации, как и почти все основные индексы.

Взвешивание по рыночной капитализации придает большее значение более крупным компаниям, поэтому изменения в запасах Microsoft окажут большее влияние, чем почти любые другие акции в индексе.

Несмотря на то, что S & P 500 взвешен по отношению к более крупным компаниям, это более точный показатель более широкого рынка, чем Dow.

Несмотря на то, что некоторые из говорящих глав на телевидении могут подчеркнуть Dow, вы получите более четкую картину рынка, сосредоточив свое внимание на S & P 500.

Состав Nasdaq Stock Composite

Фондовая биржа Nasdaq Композит состоит из всех акций на рынке Nasdaq - более 5 000.

Несмотря на широкий охват, Nasdaq сильно привязан к запасам технологий. Это связано с тем, что это взвешенный индекс рыночной капитализации, и на индекс влияют такие акции, как Microsoft и некоторые другие крупные технологические компании.

Их влияние и население небольших спекулятивных компаний в Nasdaq делают индекс более волатильным, чем Dow или S & P 500.

Nasdaq, очевидно, не предназначен для представления «рынка», однако он дает вы хорошо представляете, куда идут технологические инвесторы.

Другие индексы

Существует ряд других индексов, которые измеряют большие или меньшие разделы рынка. Взаимные инвесторы фонда могут найти ряд средств, которые отслеживают практически любой индекс, который они хотят.

Тем не менее, основные три указанных выше индекса будут служить большинству инвесторов. Если вы хотите посмотреть на другие индексы для сравнения, убедитесь, что вы понимаете, как индексируется взвешенный (в большинстве случаев, если не все будут на рынке) и как выбираются запасы.

Что хорошего в индексах

Индексы предоставляют полезную информацию, включая:

• Даже с их ограничениями, индексы показывают тенденции и изменения в структурах инвестиций.
• Они дают нам снимки, даже если они не в фокусе.
• Индексы служат критерием для сравнения.

Статьи в этой серии

Введение в запасы

Общие сведения об условиях использования акций

Понимание диверсификации запасов

Понимание циклических и нециклических запасов

Секторы запасов - как классифицировать запасы

Создание Деньги с дивидендами

Общие сведения о фондовых расщеплениях

Что говорят рыночные индексы

Основные фондовые биржи

Взгляд в будущее с индексами фондового рынка

Вернуться к главной статье

Что не так с индексами > Индексы, по дизайну, имеют серьезные недостатки, которые заставляют их подозревать, что они действительно представляют что-то значимое.

Люди решают, какие акции включать, а какие удалить, а люди ошибаются. Таким образом, иногда включаются акции, которые не должны быть и акции удалены, что не должно быть; и так далее.

• Кроме того, этот процесс повторяется год за годом, поэтому трудно оглянуться назад и сравнить S & P 500 1995 года с S & P 500 2004 года.

  Посредством взвешивания индексов (за исключением Dow) по размеру диспропорционное представление относится к крупным или гигантским компаниям. Если у одного из них есть плохой день, он может потрясти весь индекс.

• Что нам делать с индексами?

Есть несколько вещей, которые инвесторы должны помнить об индексах:

Индексы не являются рынком. Независимо от того, что говорят три больших индекса, вы должны сосредоточиться на своих запасах или объектах для оценки. Выберите любой день, когда все три индекса опущены, и я могу почти гарантировать, что в тот же день будут установлены новые максимумы.

• Индексы реагируют на фактические сделки. Если вы слушаете некоторые из говорящих голосом телевизоров, вы можете подумать, что индексы двигаются с волнением.
• Инвесторы могут торговать на ожидании хороших или плохих новостей, но индексы - это математические расчеты, а не чайные листья.

  Сосредоточение на день за днем, час за часом, минута за минуту клики индекса - хороший способ потерять время.

• Индексы обеспечивают лучшую историческую перспективу, чем прогнозирование. Они могут быть особенно полезны при просмотре в течение длительного периода в тенденциях определения.