Каков коэффициент P / E? Как вы можете использовать его для интеллектуальных инвестиций?

В мире инвестиций буквы P / E обозначают Price / Earnings. Коэффициент цены / прибыли является мерой текущей цены акций компании по сравнению с долевым доходом (рыночная стоимость на акцию, деленная на прибыль на акцию). Чем выше коэффициент, тем больше сумма, которую инвестор готов заплатить за 1 доллар текущего дохода. Таким образом, ожидается, что акции с высоким P / E будут расти в цене.

Запасы с низким уровнем P / E могут уже преуспевать, или это может быть просто недооценено.

Можно инвестировать на основе P / E отдельного запаса, но большинство людей смотрит на общее соотношение P / E для рынка. Многие говорят, что фондовый рынок переоценен, когда отношение P / E на рынке выше среднего. Что такое среднее? Вот несколько исторических высоких и низких точек на рынке, которые дадут вам некоторое представление о нормальных, ненормальных и средних коэффициентах P / E.

Высокие и низкие коэффициенты P / E S & P 500

На пике интернет-технологического пузыря 1990-х годов фондовый рынок, измеряемый индексом S & P 500, торговался на P / E, близкое к 40. На сегодняшний день это очень высокий показатель для этого отношения.

В нижней части наихудших рынков медведя фондовый рынок (индекс S & P 500) торгуется с коэффициентом P / E, близким к 7.

Среднее отношение P / E на рынке составляет около 14. <

Общепринятое инвестирование с использованием отношения P / E

Отношение AP / E 40 действительно велико, отношение P / E 7 действительно низкое, а отношение 14 представляет собой среднее значение над современной историей.

Вооружившись этой информацией, вы можете посмотреть текущее соотношение P / E на фондовом рынке и выяснить, где вещи относительно исторического времени.

Важно помнить, что не существует правила, которое вы можете применить. Вы должны использовать здравый смысл и думать о том, что происходит в мире.

Например, если экономика находится в беде, корпоративные доходы могут быть хуже ожидаемых. Это снижает ожидания инвесторов, а цены на акции снизятся. Даже если рынок, по-видимому, оценивается с коэффициентом P / E в 14 раз, плохие времена могут привести к тому, что рыночные доходы продолжатся по нисходящей спирали, а отношение P / E будет намного ниже.

С другой стороны, во время процветающих экономик корпоративные доходы могут продолжать расти, и цены на акции могут продолжать расти в течение многих лет подряд. Отношение P / E 16 или даже 20 не означает, что рынок переоценен. В начале 90-х многие думали, что рынок переоценен на основе коэффициентов P / E, и, таким образом, они пропустили годы большой прибыли с 1994 по 1999 год.

Уроки изучения прошлых P / E Bubbles

В начале 70-х , была группа акций под названием Nifty Fifty.Это были пятьдесят крупнейших компаний, котирующихся на бирже, и учреждения купили гигантские позиции своих акций. По мере роста цен на акции, коэффициенты P / E этих компаний выросли до максимумов в диапазоне 65-92. Наступил крах рынка 73/74, и к началу 80-х годов эти же компании имели коэффициенты P / E 9-18.

Должно быть здравым смыслом, что никакая значительная компания не может постоянно увеличивать свои доходы достаточно быстро, чтобы оправдать этот уровень инвестиций.

Урок еще не был изучен, и ситуация повторилась в конце 90-х с технологическими запасами. Коэффициенты P / E для высокотехнологичных фаворитов обычно превышали 100. Некоторые компании не имели прибыли, тем не менее, командовали более высокими показателями по сравнению с более консервативными компаниями.

Урок, который нужно извлечь: аномально высокие отношения P / E, в сочетании с буйными заголовками, могут быть сигналом о том, что рынок перегрелся, и влияние на справедливость должно быть уменьшено. Аномально низкие коэффициенты P / E в сочетании с пессимистическими заголовками могут быть сигналом о том, что цены на акции могут быть «проданы».