Рыночная капитализация: типы, как это оценивают компании

Определение: Рыночная капитализация - это общая стоимость компании. Это измеряется ценой акций, умноженной на количество выпущенных акций. Например, компания, у которой есть 1 млн. Акций, которые продаются по 10 долларов США, будет иметь рыночную капитализацию в 10 миллионов долларов. Это означает, что вы могли бы купить эту компанию за 10 миллионов долларов, если бы у вас были деньги, и все нынешние акционеры были готовы продать вам свои акции.

Рыночная капитализация обычно называется рыночной капитализацией. Это также относится к общей стоимости фондовой биржи. Например, рыночная капитализация NASDAQ будет равна рыночной капитализации всех компаний, торгуемых на NASDAQ в совокупности.

Малая, средняя и большая крыша

Инвесторы используют рыночную капитализацию, чтобы разделить фондовый рынок на три категории.

Малые колпачки имеют рыночную капитализацию менее 1 миллиарда долларов. Это небольшие компании, многие из которых недавно прошли через свое первоначальное публичное предложение или IPO. Они более рискованны, потому что они более склонны к дефолту во время спада. С другой стороны, у них есть много возможностей для роста и может стать очень прибыльным.

Средние колпачки компании менее рискованны, но не могут иметь такой же потенциал для роста. Как правило, они имеют капитализацию в размере от 1 до 5 миллиардов долларов. Недавнее исследование показало, что они на самом деле превзошли капитальные и крупные капитальные запасы за последние 20 лет.

Крупные компании имеют наименьший риск, потому что у них обычно есть финансовые ресурсы, чтобы выдержать спад. Поскольку они, как правило, являются лидерами рынка, у них также меньше возможностей для роста. Таким образом, доход может быть не таким высоким, как малые или средние капитальные запасы. С другой стороны, они с большей вероятностью будут вознаграждать акционеров за дивиденды.

Рыночная капитализация этих компаний составляет 5 миллиардов долларов или больше.

Является ли рыночная капитализация хорошим способом для компании?

Рыночная капитализация - относительно хороший способ быстро оценить компанию. Это потому, что цены на акции обычно основаны на ожиданиях инвесторов от прибыли компании. По мере роста прибыли биржевые торговцы будут больше предлагать цену акций. Включение количества акций в расчет компенсирует влияние расщепления запасов.

Рыночная капитализация была бы отличным способом оценить компании, если бы все они имели одинаковое соотношение цены и прибыли. Однако некоторые отрасли промышленности считаются медленно растущими или неустойчивыми. Их цены на акции недооценены, а также рыночные ограничения компаний в этой отрасли.

Существует несколько других способов определения стоимости компании. Одним из хороших способов является определение чистой приведенной стоимости будущего денежного потока или дохода. Это дает покупателю представление о том, какова будет отдача от инвестиций.Если рыночная капитализация компании ниже чистой приведенной стоимости ее денежного потока, то это недооценка и кандидат на поглощение.

Еще один более консервативный подход - определить общую цену перепродажи всех активов компании. Недостатком является то, что некоторые активы будут трудно оценить. Другие могут стоить больше, чем их стоимость перепродажи.

Однако это хороший подход для компании, которая просто хочет купить компанию и продать активы за быструю наличность. Компания, чья рыночная капитализация была намного ниже, чем ее стоимость перепродажи, была бы целью такого поглощения.

Во времена «жадности хорошие дни» Ивана Боеского многие компании стоили гораздо меньше, чем их стоимость перепродажи. Напротив, на рынке бычьего интернет-рынка в 1999 году стоимость капитализации многих компаний стоила гораздо больше, чем их доход или стоимость активов. Иррациональное изобилие приводило к росту цен на акции вне разумной оценки. Когда технологический пузырь лопнул, это привело к рецессии 2001 года. (Нью-Йорк Таймс, против закона о лимитах, 24 февраля 2012 г.)

Крупнейшие компании по рыночной капитализации

В 2012 году Apple стала крупнейшей компанией, измеряется рыночной капитализацией. Его цена акций составляла более $ 500 за штуку, и люди задавались вопросом, как она может расти гораздо больше.

Apple построила свой бизнес, будучи технологическим новатором и создавая лояльность к бренду, понимая свою клиентскую базу. Вот список 20 крупнейших компаний по рыночной капитализации:

1. Apple - $ 725 млрд
2. Google - $ 375 млрд.
3. Exxon Mobil - $ 357 млрд.
4. Berkshire Hathaway - $ 357 миллиардов.
5. Microsoft - 334 миллиарда долларов.
6. PetroChina - 330 миллиардов долларов.
7. Уэллс Фарго - 280 миллиардов долларов.
8. Джонсон и Джонсон - 280 миллиардов долларов.
9. ICBC - $ 275
10. Novartis - $ 224 млрд.
11. China Mobile - $ 267 млрд.
12. Wal-Mart - 242 миллиарда долларов.
13. General Electric - 250 миллиардов долларов.
14. Nestle - 244 миллиарда долларов.
15. Toyota - 239 миллиардов долларов.
16. Roche Holding - 237 миллиардов долларов.
17. Facebook - $ 231 млрд.
18. JPMorgan Chase - $ 226 млрд.
19. Procter & Gamble - $ 221 млрд.
20. Pfizer - 214 миллиардов долларов.

Большинство из этих компаний - все известные, фамилии. Многие из них были в списке лучших 20 лет. Фактически, только 11 различных компаний занимают первое место с 1926 года. (Источник: PWC, рыночная капитализация 100 крупнейших компаний, март 2015 г.)