Основных EPS и разрозненных EPS на фондовой бирже

Если вы берете газету, читаете финансовый журнал или смотрите финансовые новости, вы, вероятно, услышите фразу EPS, когда будете обсуждать, насколько выгодна компания. Что такое EPS? Что означает EPS и почему вы должны заботиться? Через минуту вы обнаружите, что ответ - это одни из самых важных вещей в мире для любого инвестора, стоящего за его солью.

Определение EPS

Проще говоря, EPS - это аббревиатура, обозначающая прибыль на акцию.

По сути, есть два типа показателей EPS, которые инвесторы могут столкнуться, когда они изучают отчет о прибылях и убытках компании, подбирая годовой отчет или форму 10-K: базовый EPS и разводненный EPS. Оба говорят инвестору или потенциальному инвестору разные вещи.

• Основной EPS - основной EPS компании или базовая прибыль на акцию - это показатель, который возникает, когда бизнес получает прибыль, полученную за определенный период, возможно, квартал или год и делит его на среднее количество акций, выпущенных компанией и выданных. Если компания заработала 500 миллионов долларов и выпустила и оставила 250 миллионов акций, основной EPS составит 2 доллара. 00, поскольку прибыль в размере 500 миллионов долларов делится на 250 миллионов акций = 2 доллара США. 00
• Разбавленный EPS - Разбавленный EPS-продукт компании - это то же самое, за исключением того, что доля акций, находящихся в обращении, корректируется с учетом акций, которые могут быть или будут выпущены в будущем, например, связанных с опционами на фондовом рынке, конвертируемыми привилегированными акциями , ордера или другие разводняющие ценные бумаги. Если у компании есть значительное количество потенциального размывания, скрывающегося в книгах, «реальная» цифра EPS будет ниже базовой цены EPS в доходные годы, потому что чистый доход должен быть разделен на большее количество акций. Лично, в моем собственном анализе, а также в анализе в компании по управлению активами, через которую я буду управлять богатством своей семьи, а также богатством богатых и высокопроизводительных клиентов, которые инвестируют вместе с нами, Kennon-Green & Co., Меня гораздо больше интересует разведенный EPS. Я думаю, что базовый ЭПС не стоит почти столько же, сколько отсутствуют определенные особые обстоятельства, такие как высокая убежденность в том, что разведение не будет происходить по той или иной причине. (В действительности то, что я предпочитаю использовать, не является EPS вообще, а скорее измененным размером свободного денежного потока, известным как Доход владельца.)

Основы Основы EPS и разбавленные рисунки EPS важны для новых инвесторов

Почему так важно EPS? Многие консервативные инвесторы используют Basic EPS и Diluted EPS, чтобы рассчитать, сколько они считают запасом. В частности, EPS составляет основу нескольких важных финансовых коэффициентов, в том числе:

• Отношение цены к прибыли или отношение P / E - Коэффициент p / e акций показывает вам, сколько лет понадобится компании основной EPS, чтобы вернуть вам свои инвестиционные затраты, при условии отсутствия налогов на распределение, не было роста, и вся прибыль была выплачена в виде дивидендов по денежным средствам.Отношение p / e может быть инвертировано для расчета доходности.

• Коэффициент PEG - Отношение роста цены к прибыли или отношение PEG представляет собой модифицированную форму отношения p / e, которая принимает базовый EPS, а затем вычисляет p / e с корректировкой прогнозируемого роста прибыли на акцию в ближайшие годы. Чтобы узнать больше об этом, прочитайте Использование коэффициента PEG для раскрытия скрытых драгоценных камней .
• Коэффициент PEG, скорректированный с учетом дивидендов . Следуя далее, скорректированный дивидендами коэффициент роста цены к прибыли или коэффициент ПЭГ, скорректированный по дивидендам, представляет собой модифицированную форму отношения ПЭГ, которое принимает базовую цифру EPS а затем учитывает оценку не только ожидаемого роста будущей прибыли на акцию, но и дивидендной доходности. Чтобы узнать больше об этом, прочитайте Коэффициент PEG, скорректированный с учетом дивидендов, может помочь вам найти недооцененные запасы голубых чипов .

Выяснение того, что несколько для EPS для оплаты компании может быть сложным. Некоторые инвесторы устанавливают жесткие и быстрые правила, которые не обязательно интеллектуальны, поскольку они не влияют на инфляцию, налоги и риск, например, только выплачивают 10-процентный доход за акцию. Другие люди платят 8. 5x EPS + ожидаемый темп роста EPS, который был формулой, выделенной легендарным инвестором стоимости Бенджамином Грэмом. То есть, если компания росла на 15%, Грэм сказал, что вы, вероятно, не должны платить больше 8. 5x + 15 = 23. 5x разведенных EPS.

Для компании, зарабатывающей 2 доллара. 00 EPS, что составит 47 долларов за акцию, поскольку 23. 5 x $ 2. 00 = $ 47.

Основные EPS и разводненные EPS также важны, поскольку дивиденды обычно выплачиваются из прибыли. Если у компании есть EPS стоимостью 2 доллара. 00, он не может выплатить дивиденды в размере 3 долларов США. 00 бесконечно. Это просто невозможно. Дивидендные инвесторы рассматривают процентное соотношение EPS, выплачиваемое в качестве дивидендов, для оценки того, насколько «безопасно» выплата дивидендов компании. Для получения дополнительной информации по этой теме прочитайте Что такое инвестирование дивидендов? .

Для более углубленного обсуждения прочитайте мое эссе «Основные EPS против разбавленного EPS», которые являются частью Инвестиционных уроков, объясняющих, как читать финансовые отчеты.