Типы облигаций - определение муниципальных облигаций

Облигации являются долговыми обязательствами, выданными юридическими лицами, такими как корпорации или правительства. Муниципальные облигации - облигации, выпущенные государственными муниципалитетами или их агентствами. Примеры включают города, штаты и коммунальные услуги. Долговые обязательства используются для сбора средств для финансирования строительства школ, парков, автомагистралей и других проектов для общественного пользования.

По данным InvestingInBonds. com », когда вы покупаете муниципальную облигацию, вы предоставляете деньги государству или органу местного самоуправления, которое, в свою очередь, обещает выплатить вам определенную сумму процентов (как правило, выплачивается раз в полгода)». Первоначальная сумма купленной вами облигации (принципала) возвращается вам в определенную дату погашения.

Налогообложение и налоговое эквивалент муниципальных облигаций

Большинство муниципальных облигаций и фондов муниципальных облигаций предлагают доход, который освобождается от федеральных и государственных налогов. Муниципальные облигации обычно имеют низкий относительный доход; проценты, полученные инвестором по облигациям, часто ниже по отношению к другим типам облигаций, таким как корпоративные облигации. Однако безденежный статус муниципальных облигаций может создать налоговый эквивалент , который выше, чем другие типы облигаций.

Например, налогооблагаемая облигация, такая как корпоративная облигация, которая выплачивает 5,00%, может быть не столь привлекательной для инвестора, покупающего муниципальную облигацию без налогов, которая платит 4. 00%. Чтобы определить, какая облигация лучше, инвестор может рассчитать эквивалент налога. Удельный доход, эквивалентный налогообложению, представляет собой доход до налогообложения, который облагаемая налогом облигация должна оплатить, чтобы равный доход от муниципальных облигаций без уплаты налогов. Расчет представляет собой не облагаемую налогом доходность муниципальных облигаций, деленную на одну минус налоговую ставку инвестора.

Вот расчет для инвестора в 35% предельной налоговой шкале, учитывая, что муниципальная облигация выплачивается 4. 00%:

Налого-эквивалентная доходность =. 04 / (1 -. 35) = 6. 15%

Этот расчет показывает, что налоги на прибыль, сэкономленные с использованием муниципальной облигации, не облагаемой налогом, эквивалентны (таким же образом), что налогооблагаемая облигация составляет 6-15%.

Поэтому инвестор облигаций разумно использовать муниципальные облигации или муниципальные облигации вместо налогооблагаемой корпоративной облигации.

Кому следует использовать муниципальные облигации или фонды муниципальных облигаций?

Важно отметить разницу между облигациями и паевыми инвестиционными фондами. Индивидуальные облигации, как правило, удерживаются инвестором по облигациям до погашения. Инвестор получает проценты (фиксированный доход) на определенный период времени, например 5 лет, 10 лет или 20 лет. Цена облигации может колебаться, пока инвестор держит облигацию, но инвестор может получить 100% своих первоначальных инвестиций (основной) на момент погашения. Поэтому нет «убытка» принципала до тех пор, пока инвестор удерживает облигацию до погашения.

Это не то же самое, что работа с фондами взаимных фондов. При наличии взаимных фондов облигаций инвестор получает проценты, уплачиваемые базовыми ценными бумагами, находящимися в взаимном фонде. Однако менеджер облигаций обычно покупает и продает холдинги облигаций, часто на высокой частоте (см. Коэффициент оборота). Если цены облигаций падают, инвестор по облигационным фондам может потерять основную сумму, даже если они держат взаимный фонд, потому что менеджер облигаций все еще покупает и продает облигации для портфеля по преобладающим ценам.

По этой причине некоторые инвесторы предпочитают, чтобы отдельные облигационные ценные бумаги связывались с паевыми инвестиционными фондами, когда ожидается падение цен на облигации. Инвесторы фонда облигаций могут также рассматривать фонды облигаций, которые могут преуспеть в растущей среде процентных ставок.

Типичным инвестором, использующим муниципальные облигации и фонды муниципальных облигаций, являются те, которые находятся в больших налоговых брекетах. Кроме того, нет необходимости использовать муниципальные облигации на отложенных налогах пенсионных счетах (например, IRA, 401ks), когда налог отложен, и поэтому налоговые сбережения не имеют смысла.

См. Также: Нежелательные облигации, казначейские облигации и корпоративные облигации США

Отказ от ответственности: Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как совет по инвестициям. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.