Понимание облигаций с нулевым купоном - часть первая

Платит ли налог на проценты, который вы не получили, звучит как хорошая идея? Это то, что вы делаете с нулевыми купонными облигациями, и это может иметь смысл в правильных обстоятельствах.

Нулевые купонные облигации или нули не выплачивают регулярные процентные платежи, как и другие облигации. Вы получаете всю заинтересованность в одной паушальной сумме, когда облигация созревает.

Вы приобретаете облигацию с глубокой скидкой и выкупаете ее полную номинальную стоимость, когда она созревает.

Разница - это интерес, накопленный за эти годы.

Различные сроки погашения

Облигации с нулевым купоном обычно имеют сроки погашения от одного до сорока лет. Вопросы Казначейства США являются самыми популярными, наряду с муниципалитетами и корпорациями.

Вот некоторые общие характеристики облигаций с нулевым купоном:

• Выдано с глубокой скидкой и выкуплено с полной номинальной стоимостью
• Некоторые эмитенты могут звонить нулями до погашения
• Вы должны платить налог на проценты ежегодно, даже если вы не получите его до истечения срока действия < Облигации с нулевым купоном более волатильные, чем регулярные облигации
• Из трех видов нулевых купонных облигаций наиболее популярны казначейские облигации США.

Однако Казначейство США не выпускает их напрямую; вы должны купить «STRIPS» у квалифицированных финансовых учреждений или брокеров.

STRIPS означает раздельную торговлю зарегистрированными процентами и основными ценными бумагами, а это означает, что финансовое учреждение приняло очередной выпуск Казначейства США и отделило выплату основного долга и процентов по двум отдельным ценным бумагам.

Нормальный доход упаковывается и продается инвесторам, которым необходим надежный денежный поток, а основной становится облигацией с нулевым купоном.

Полная вера и кредит

Хотя вы покупаете STRIP (они также принадлежат другим именам) у брокеров и финансовых учреждений, они по-прежнему несут полную веру и кредит правительства США, что делает их самыми безопасными из инвестиций из кредита перспективы риска.

Муниципалитеты и корпорации также выпускают облигации с нулевым купоном. Они имеют одну и ту же основную особенность: продаются с глубокой скидкой и выкуплены в будущем с полной номинальной стоимостью.

Однако некоторые из этих проблем могут иметь функции вызова, позволяющие эмитенту выкупить их до наступления срока платежа. Обязательно проверьте, что делать, если какие-либо положения находятся до того, как вы инвестируете.

Муниципальные облигации с нулевым купоном свободны от федерального подоходного налога, как обычные муниципальные облигации.

Крупные кредитные агентства оценивают самые нулевые купонные облигации на кредитоспособность. Этот рейтинг может измениться в течение срока действия облигации, что может повлиять на цену.

Риск дефолта

Корпоративные облигации с нулевым купоном несут наибольший риск дефолта и платят максимальную доходность. Многие из них имеют положения о требованиях.

Как большой размер скидки вы заплатите? У.S. Treasury представила этот пример:

«Например, предположим, что три STRIPS котируются на рынке с доходностью 6,50%.

Цена за STRIPS с 25-летним оставшимся до погашения составит 202 доллара США. 07 за 1 000 000 штук

• То, что для STRIPS с 10-летним оставшимся до погашения будет $ 527. 47 за 1 000 000 штук
• Что за 2-летние STRIPS будет $ 879. 91 за 1 000 000 штук. «
• Как вы можете видеть, чем дальше вы идете, тем ниже стоимость вашего фронтального интерфейса, и чем больше усугубляется работа, тем больше вы получаете полную номинальную стоимость.

Заключение

Вы покупаете облигации с нулевым купоном с глубоким дисконтом к номинальной стоимости. Вы не получаете проценты до погашения; однако в большинстве случаев вы ежегодно платите налоги за проценты по мере начисления.

Во второй части

Во второй части мы более подробно рассмотрим налоговые последствия нулевых купонных облигаций и рассмотрим, как вы можете использовать нули для достижения своих финансовых целей.

Вернуться в Информационный центр Bond