Понимание Опасности в облигационном инвестировании

Облигации являются одними из самых безопасных инвестиций в мире. Но это вряд ли означает, что они без риска. Вот взгляд на некоторые из опасностей, присущих инвестициям с фиксированным доходом.

• Инфляционный риск: Из-за их относительной безопасности облигации, как правило, не предлагают необычайно высокую прибыль. Это делает их особенно уязвимыми, когда растет инфляция.

  Представьте себе, например, что вы покупаете облигацию Казначейства, которая выплачивает проценты 3,32%. Это примерно так же безопасно, как вы можете найти. Пока вы держите облигацию до погашения, и правительство США не рушится, ничто не может пойти не так …. если инфляция не поднимется. Если уровень инфляции повысится, скажем, до 4 процентов, ваши инвестиции не будут «идти в ногу с инфляцией. «Фактически, вы бы« потеряли »деньги, потому что стоимость наличных денег, которую вы вложили в облигацию, снижается. Вы вернете своего принципала, когда связь созреет, но это будет бесполезно.

  Примечание: есть исключения из этого правила. Например, министерство финансов также продает инвестиционный инструмент под названием «Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции».

• Процентный риск: Цены на облигации имеют обратную зависимость от процентных ставок. Когда человек поднимается, другой падает.

  Если вам нужно продать облигацию до ее созревания, цена, которую вы можете получить, будет основана на условиях процентной ставки на момент продажи. Другими словами, если ставки возросли с тех пор, как вы «заперли» свое возвращение, цена на ценные бумаги упадет.

  Все облигации колеблются с процентными ставками. Вычисление уязвимости любой отдельной связи к сдвигу ставки включает в себя чрезвычайно сложную концепцию, называемую длительностью. Но средние инвесторы должны знать только две вещи о процентном риске.

  Во-первых, если вы сохраняете ценную бумагу до погашения, риск процентных ставок не является фактором. Вы погасите весь основной капитал в срок.

  Во-вторых, инвестиции с нулевым купоном, которые делают все свои процентные платежи при созревании облигаций, наиболее уязвимы к колебаниям процентных ставок.

• Риск по умолчанию: Облигация - это не более чем обещание погасить держателя долга. И обещания нарушаются. Корпорации обанкротились. Города и штаты дефолт по облигациям муни. Случится … и дефолт - самое худшее, что может случиться с владельцем облигаций.

  Есть две вещи, которые нужно помнить о рисках по умолчанию.

  Во-первых, вам не нужно взвешивать риск самостоятельно. Такие рейтинговые агентства, как Moody's, делают это. Фактически, кредитные рейтинги облигаций - это не что иное, как шкала по умолчанию. В нижней части шкалы находятся облигации Junk, которые имеют самый высокий риск по умолчанию. Оцененный корпоративный долг Aaa, где дефолт считается крайне маловероятным, находится на вершине.

  Во-вторых, если вы покупаете U.S. государственный долг, риск по умолчанию отсутствует. Решения о долгах, проданные Казначейским департаментом, гарантируются полной верой и кредитом федерального правительства. Невероятно, что люди, которые на самом деле печатают деньги, будут дефолт по своим долгам.

• Риск понижения: Иногда вы покупаете облигацию с высоким рейтингом, только чтобы найти, что Уолл-Стрит позже оцепенется в этом вопросе. Это понижающий риск.

  Если рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor's и Moody's, понижают свои рейтинги по облигациям, цена этих облигаций будет снижаться. Это может повредить инвестору, который должен продать облигацию до погашения. И риск понижения осложняется следующим пунктом в списке, риском ликвидности.
• Риск ликвидности: Рынок облигаций значительно тоньше, чем для акций. Простая истина заключается в том, что когда облигация продается на вторичном рынке, покупатель не всегда является покупателем. Риск ликвидности описывает опасность того, что когда вам нужно продать облигацию, вы не сможете.

  Риск ликвидности не существует для государственного долга. И акции в облигационном фонде всегда можно продать.

  Но если у вас есть какой-либо другой долг, вам может быть трудно продать.

• Реинвестиционный риск: Многие корпоративные облигации подлежат вызову. Это означает, что эмитент облигаций оставляет за собой право «вызвать» облигацию до погашения и погасить долг. Это может привести к риску реинвестирования.

  Эмитенты, как правило, называют облигации, когда процентные ставки падают. Это может быть катастрофой для инвестора, который считал, что он заблокировал процентную ставку и уровень безопасности.

  Например, предположим, что у вас была хорошая, безопасная корпоративная облигация с рейтингом Aaa, которая выплатила вам 4% в год. Затем ставки упадут до 2%. Ваша связь вызвана. Вы вернете своего принципала, но вы не сможете найти новую, сопоставимую облигацию, в которую можно вложить эту основную сумму. Если ставки упадут до 2%, вы не получите 4% с хорошей, безопасной новой облигацией с рейтингом Aaa.

• Rip-off Risk: Наконец, на рынке облигаций всегда существует риск получить отторжение. В отличие от фондового рынка, где цены и транзакции прозрачны, большая часть рынка облигаций остается темной дырой.

  Есть исключения. И средние инвесторы должны придерживаться ведения бизнеса в этих областях. Например, мир облигаций очень прозрачен. Требуется лишь небольшая часть исследований, чтобы определить, есть ли нагрузка (комиссия за продажу) в фонде. И это займет всего несколько секунд, чтобы определить, является ли эта нагрузка чем-то, что вы готовы заплатить.

  Покупка государственного долга - это деятельность с низким уровнем риска, если вы имеете дело с самим правительством или каким-либо другим авторитетным учреждением. Даже покупка новых выпусков корпоративных или муниципальных долгов не так уж плоха.

  Но вторичному рынку для отдельных облигаций нет места для мелких инвесторов. Вещи лучше, чем когда-то были. Система TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) сделала чудеса для предоставления отдельным инвесторам облигаций информации, необходимой им для принятия обоснованных инвестиционных решений.

  Но вам будет трудно найти любого скрупулезного финансового консультанта, который рекомендовал бы, чтобы ваш средний инвестор выходил на вторичный рынок самостоятельно.