Понимание и управление политическим риском

Международное инвестирование - это мощный способ диверсификации и развития портфеля, но часто это означает, что существует более высокий уровень риска, чем внутренние инвестиции. Многие из этих рисков уникальны для международного инвестирования и имеют дело с вещами, такими как валюты или конфликты, которые характерны для конкретной страны.

Политический риск является одним из наиболее важных факторов риска, с которыми сталкиваются международные инвесторы. На многих развивающихся и приграничных рынках политическая ситуация значительно менее стабильна, чем Соединенные Штаты с потенциалом для широкомасштабного мошенничества и коррупции.

В этой статье мы рассмотрим политические риски и то, как инвесторы могут управлять ими в рамках своих многопрофильных портфелей.

Что такое политический риск?

Политические риски связаны с изменениями, которые происходят с политикой страны, регулирующей бизнес, а также с внешними факторами, которые могут повлиять на бизнес. Общим примером политического риска может быть страна, которая неожиданно повышает корпоративные налоги для конкретной отрасли. Более экстремальным примером может быть военный или военный переворот, который выводит многие компании из бизнеса.

Существует много примеров политического риска, возникающего на новых и пограничных рынках. В начале 2007 года бывший президент Венесуэлы Уго Чавес неожиданно объявил о планах национализации CANTV - местной телефонной компании. Акции CANTV упали почти на 50%, прежде чем детали планов Чавеса появились на фоне слухов о национализации. Инвесторы ответили, продавая сначала, и задавали вопросы позже.

Еще одним замечательным примером политического риска стал скандал вокруг бразильской нефтяной компании Petrobras в 2015 и 2016 годах. Акции гигантской нефтяной компании упали в начале 2015 года после того, как исполнительный директор Альдемир Бендин был назначен новым генеральным директором после скандала. Многие инвесторы считали, что г-н Бендин был назначен ответственным лицом политической партии тогдашнего президента Дилмы Руссефф.

Важно отметить, что политические риски - это не всегда четко определенные риски - во многих случаях они могут быть просто слухами с каким-то существом, стоящим за ними. Поэтому международные инвесторы должны следить за новостями, а не просто рассматривать факты, чтобы управлять этими рисками.

Управление политическим риском

Первым шагом в управлении политическим риском является понимание того, что эти риски часто стоят для поддержания диверсифицированного портфеля. Даже если вы сохраните все свои инвестиции в США, вы по-прежнему подвергаетесь решениям, принятым в Вашингтоне D. C. Инвесторам следует поддерживать диверсифицированный портфель, чтобы избежать какого-либо конкретного политического риска, существенно влияющего на общий портфель.

Второй шаг - мониторинг инвестиций для потенциальных политических рисков. Брифинги стран-экономистов - отличное место, чтобы начать с богатой справочной информации о правительстве страны, политике и экономике. Некоторые вопросы, которые следует иметь в виду: скоро ли будут какие-то важные выборы? Если да, то кто является кандидатами / партиями и какова их экономическая политика?

Также может быть полезно настроить оповещения Google или другие автоматические напоминания, чтобы отслеживать потенциальные политические риски на ключевых рынках.

Таким образом, вас могут предупредить на ранней стадии, когда возникнут проблемы, и предпримите необходимые действия, чтобы уменьшить воздействие на более рискованные районы. Ключом является не слишком остро реагировать на новости и учиться определять, что действительно эффективно, и что это просто таблоидная отчетность.

Международные инвесторы могут управлять более рискованными областями, хеджируя свой портфель от этих проблем. Например, инвестор, который чувствует проблемы, возникающие в Бразилии, может решить купить опционы на опционы на iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Эта позиция приобретет большую ценность, если бразильские акции упадут в цене и могут компенсировать любые убытки, реализованные в другом месте портфеля.

Практический результат

Политические риски являются одними из наиболее важных рисков для международных инвесторов признать и принять меры для решения в своих портфелях.

В то время как инвесторы не должны игнорировать более рискованные рынки в целом, стоит следить за большими политическими рисками и потенциально хеджировать их, чтобы смягчить потери.