Плюсы и минусы облигаций с плавающей ставкой

В отличие от простой ванильной облигации, которая платит фиксированную процентную ставку, облигация с плавающей процентной ставкой имеет переменную скорость, которая сбрасывается периодически. Как правило, ставки основаны либо на ставке федеральных фондов, либо на LIBOR плюс добавленный «спред». «LIBOR» означает «Лондонская межбанковская процентная ставка», и, как и ставка по федеральным фондам, эталонная ставка используется банками, предоставляющими краткосрочные кредиты другим банкам.

Например, ставка может быть указана как «LIBOR + 0. 50%; «Если ЛИБОР будет стоить 1,00%, ставка составит 1,50%.

В то время как доходность изменяется на протяжении всего срока действия гарантии, поскольку преобладающие процентные ставки колеблются, спред («+0 .50» в примере выше) обычно остается неизменным.

Частота, с которой сбрасывается доход с плавающей ставки, может быть ежедневно, еженедельно, ежемесячно или каждые три, шесть или 12 месяцев. Корпорации, муниципалитеты и некоторые иностранные правительства обычно предлагают ноты с плавающей ставкой, которые иногда называют «FRN». Казначейство США теперь выпускает ноты с плавающей ставкой. Узнайте больше об этих новых ценных бумагах здесь.

Как инвестировать в облигации с плавающей ставкой

Вы можете приобрести отдельные облигации с плавающей процентной ставкой (часто сокращенно - FRN (Примечания с плавающей ставкой) через брокера, или вы можете инвестировать в паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют только по ценным бумагам с плавающей процентной ставкой. По состоянию на июнь 2016 года было зарегистрировано четыре биржевых фонда (ETF), имеющих облигации с плавающей процентной ставкой:

• Фонд примечаний плавающей ставки iShares (тикер: FLOT)

--3-- >

• Тенденции на рынке векселей на фондовом рынке V EK Инвестиционный рейтинг с плавающей ставкой ETF (тикер: FLTR)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)

• Тихий океан Расширение плавающей ставки ETF (FLRT)

Сохранение помните, что в США FRN часто предлагаются компаниями с рейтингом ниже инвестиционного уровня. В результате многие фонды с плавающей процентной ставкой имеют такую ​​же степень риска, что и фонды облигаций с высокой доходностью, но без высокой доходности.

Будьте внимательны к этому потенциальный риск до внесения каких-либо инвестиций в фонд. ETF или индивидуальная безопасность.

Некоторые диверсифицированные облигационные паевые фонды s также инвестируют в ценные бумаги с плавающей ставкой. Если фонд специально не определен как фонд с плавающей ставкой, эти облигации обычно составляют лишь небольшой сегмент портфеля. Менеджеры часто используют их в качестве способа защиты фонда, когда ожидают повышения ставок.

Плюсы и минусы ценных бумаг с плавающим курсом

Преимущество облигаций с плавающей процентной ставкой по сравнению с традиционными облигациями заключается в том, что риск изменения процентной ставки в значительной степени исключается из уравнения. В то время как владелец облигации с фиксированной процентной ставкой может пострадать, если преобладающие процентные ставки повысятся, ноты с плавающей ставкой будут платить более высокую доходность, если преобладающие ставки повысятся.В результате они будут стремиться работать лучше, чем традиционные облигации, когда процентные ставки растут.

Разумеется, обратная сторона заключается в том, что инвесторы с ценными бумагами с плавающей процентной ставкой получат более низкий доход, если ставки упадут, потому что их доход будет корректироваться вниз . Кроме того, инвесторы по отдельным облигациям с плавающей процентной ставкой не имеют достаточной уверенности относительно будущего потока своих инвестиций. Напротив, владелец системы фиксированной процентной ставки точно знает, что ему или ей будет выплачено через дату погашения облигации.

Лучшее время для инвестиций в плавающие процентные ставки

Лучшее время для покупки заметок с плавающей ставкой - это когда ставки низкие или быстро упали за короткий период, и ожидается, что они повысятся. Напротив, простые ванильные облигации более привлекательны, когда преобладающие ставки являются высокими и, как ожидается, будут падать. Заметки с плавающей ставкой также являются привлекательным вариантом для инвесторов, основной задачей которых является поддержание возврата портфеля, которое не отстает от уровня инфляции.