Имущество, оборудование и оборудование на балансе

Одна из наиболее полезных строк балансового отчета с точки зрения понимания того, насколько активна эта актива и конкретной бизнес-модели, это собственность, основные средства или PP & E. Основные средства представляют собой так называемые «основные средства» предприятия; недвижимость, здания, офисная мебель, файловые шкафы, компьютеры, фабрики, транспортные средства и другие материальные вещи, которые позволяют ему вести операции в целях получения дохода и, в конечном счете, прибыли.

Как правило, основные средства не могут быть быстро переведены в наличные. Если это возможно, то оно обычно находится под ценой, нигде рядом с фигурой, хранящейся в книгах. Скорее, реальная ценность заключается в его способности продуктивно обслуживать предприятие. Иллюстрация может помочь вам понять эту важную концепцию.

Собственность, оборудование и оборудование почти всегда наиболее ценны, когда продуктивные не продаются

Подумайте о невероятном бизнесе, таком как Colgate-Palmolive. Он работает, поскольку Томас Джефферсон был в Белом доме. Это сделало много покупателей и держало инвесторов чрезвычайно богатыми и постоянно увеличивало дивиденды в течение нескольких поколений. Продукты делают жизнь лучше для миллиардов людей, доминируя над их соответствующими нишами (в некоторых местах, например, в сельской Индии, Colgate иногда приходит рядом с поразительной 80-процентной долей рынка). Чтобы представить это в перспективе, несмотря на то, что уже являемся одним из самых уважаемых акций голубых фишек в мире, если вы купили 100 000 акций в фирме в тот день, когда я родился еще в 1982 году, вы теперь будете сидеть на около $ 7, 285, 450, из которых $ 5, 928, 985. 20 пришлись на ваши 82, 210 акций и $ 1 356 465 из денежных дивидендов, собранных за эти годы.

Это даже не предполагает реинвестиций дивидендов, которые, если бы эти дивиденды были вспаханы, чтобы купить больше акций Colgate-Palmolive, вы были бы в восьмизначном диапазоне в результате необычайной силы компаундирования.

По состоянию на конец финансового года 2015 года форма 10-К показала 3, 796 000 000 долларов США на объектах и ​​оборудовании чистых активов.

(«Чистая» относится к тому факту, что многие балансовые листы перечисляют основные средства на нетто-основе, поэтому вместо того, чтобы показывать вам валовые основные средства и накопленную амортизацию отдельно, они показывают, что первое вычиталось последним. ) Если Colgate-Palmolive попытался продать это на аукционе, он получит только небольшую часть этой суммы. Реальный источник ценности не исходит от машин. Это не в оборудовании. Вместо этого это значение франшизы компании. У вас могут быть те же самые свойства, установки и оборудование, и вы не сможете нанести большой урон Colgate-Palmolive, потому что у него есть вековые времена, чтобы заставить людей доверять своим продуктам.Тебе нужна интеллектуальная собственность; фирменное наименование, товарные знаки, торговые секреты.

Отличные предприятия почти всегда имеют низкую стоимость, оборудование и оборудование, связанные с потоком денежных потоков и чистой прибылью

На протяжении многих лет я довольно много говорил о том, что значит для фирмы быть отличным бизнесом. Одной из отличительных черт отличного бизнеса является то, что он обеспечивает высокую доходность капитала, который является устойчивым. Это приводит к увеличению прибыли владельца - прибыли, которые можно извлечь из бизнеса, не ущемляя его конкурентную позицию.

Он также предлагает встроенную защиту покупательной способности, когда инфляция поднимает свою уродливую голову, потому что она требует меньше долларов, потраченных на модернизацию оборудования в конце своего срока службы.

На самом деле, некоторые из самых лучших компаний, которые вы хотели бы иметь, не требуют каких-либо свойств, установок и оборудования вообще. У меня с мужем есть компания, у которой есть контракт с производственным заводом. Мы создали решение для электронной коммерции, которое разрешило множество его проблем. Взамен мы получили право на постоянное сокращение выручки от этой фирмы. В бизнесе, в котором мы имеем этот контракт, компания с ограниченной ответственностью, не имеет основных средств. Он собирает наличные деньги в течение года, и мы распространяем его на себя, как владельцев собственного капитала, для использования в других местах. Это гораздо предпочтительнее, чем платить за все машины, строить модернизацию, компьютеры и другие основные средства.

В экономическом отношении наш бизнес является превосходным, потому что мы получаем удовольствие от владения без риска, удерживая тип синтетического капитала в производственной фирме.

При анализе балансов компаний в определенном секторе или отрасли обязательно сравните относительные свойства основных средств фирм относительно доллара прибыли после налогообложения. Если один или несколько предприятий намного более продуктивны, это может стать признаком более пристального взгляда, поскольку это может оказаться принципиально превосходящим предприятием.