Каковы фактические активы, имеющиеся в балансе?

Первое, что указано в столбце активов балансового отчета, называется «текущие активы». Что такое оборотные активы? Почему они так важны? Это важные вопросы, на которые я собираюсь ответить в течение следующих нескольких минут.

Во-первых, давайте перейдем к определению. Проще говоря, раздел текущих активов балансового отчета - это то, где компания перечисляет не только свои денежные средства и их эквиваленты, но и весь материал, который может быть конвертирован в наличные деньги за короткий промежуток времени, обычно год или меньше.

Поскольку эти активы легко превращаются в наличные деньги, их иногда называют ликвидными активами. Некоторые из конкретных предметов, найденных в рамках текущих активов, достаточно важны, чтобы оправдать их собственное объяснение, поэтому давайте начнем.

Денежные средства и их эквиваленты в качестве текущих активов в балансе

Денежные средства и денежные эквиваленты в разделе текущих активов баланса представляют собой сумму денег, которую компания припарковала в банке, спрятанные в сберегательных облигациях, инвестированные в депозитные сертификаты и работающие в фонды денежного рынка. Он рассказывает вам, сколько денег доступно для бизнеса сразу.

Конечно, это ставит вопрос о том, сколько денег компания должна сохранить на своем балансе. Вообще говоря, чем больше наличных денег на руку, тем лучше, хотя чрезмерные суммы, вероятно, сделают инвесторов недовольными, поскольку они предпочтут выплачивать деньги в виде дивиденда, который будет реинвестироваться, израсходоваться, сохраняться или отдаваться на благотворительность (никто не любит видя, что кто-то еще накопил богатство, которое по праву принадлежит им, особенно если ничего не делать, чтобы заработать хороший доход).

Не только приличный кассовый сбор дает руководству возможность выплачивать дивиденды и выкупа акций, но он может предоставить дополнительную комнату для манекенов, когда время становится плохим. Как правило, общий фондовый инвестор будет самым счастливым, когда фондовый рынок развалится, если ему или ей принадлежит крупный, прибыльный бизнес с огромными резервами наличных денег и почти без долгов.

Зачастую эти сильно капитализированные предприятия могут напасть и использовать водоворот, скупая конкурентов на долю своей истинной ценности или увеличивая долю на рынке, так как другие в отрасли заняты обороной.

Известно, что компания, которая проводит политику накопления ошеломляющих сумм денежных средств и их эквивалентов в качестве текущих активов, придерживается философии «баланса крепости». Два известных примера - Berkshire Hathaway, холдинговая компания здесь, в Соединенных Штатах, и Nintendo, компания видеоигр в Японии. У бывшего обычно есть от $ 40 до $ 60 млрд наличными. У последнего столько наличных денег, что они запасались в своих оборотных активах, что даже если бы он прекратил продавать товары завтра, он мог бы продолжать выплачивать свои счета и сотрудников более 100 лет.Причина, по которой Nintendo обладает столь высоким уровнем текущих активов, связана с институциональной памятью об аварии в видеоигре в 1980-х годах, когда почти каждый производитель видеоигр был уничтожен, обанкротивен и / или ликвидирован. Руководство пообещало никогда не допускать, чтобы террор такого промышленного явления Великой депрессии еще больше угрожал его платежеспособности.

Есть случаи, когда наличные деньги на балансе не обязательно хорошие.

Если компания не может получить достаточную прибыль внутри страны, она может обратиться в банк и занять деньги. Деньги, сидящие на балансе в качестве наличных денег, фактически могут быть заимствованы. Чтобы узнать, вам нужно будет посмотреть на сумму долга, которую компания имеет, о чем мы поговорим позже в этом уроке. Мораль: вы, вероятно, не сможете определить, слабая ли компания на основе наличных денег. Сумма денежных средств по отношению к платежам по долгам, срокам погашения и потребностям в денежном потоке гораздо важнее.

Краткосрочные инвестиции в качестве текущих активов в балансе

Это инвестиции, которые компания планирует продать в ближайшее время или может быть продана для предоставления наличных денег. Эти краткосрочные инвестиции не так легко доступны, как деньги на расчетном счете, но они обеспечивают дополнительную подушку, если возникнут какие-то неотложные потребности.

Такие ценные бумаги и активы становятся важными, когда у компании так много наличных денег, что у нее нет никаких сомнений в том, чтобы связать ее с немного более долгосрочными инвестиционными инструментами, такими как облигации со сроком погашения менее одного года. Это позволяет бизнесу получать более высокую процентную ставку, чем если бы он задерживал наличные деньги на корпоративном сберегательном счете.

Не все текущие активы равны

В качестве инвестора вам необходимо понять, что не все текущие активы в балансе равны. Когда я впервые написал этот урок много лет назад, я предупредил, что многие компании держат вещи, называемые ценными бумагами на аукционе, которые они рассматривали как безопасные альтернативы наличными, но они не были чем-то вроде этого; чтобы они могли высохнуть, и потребовалось несколько недель, месяцев или даже больше, чтобы перевести обратно в доллары. Причина? Я бы не хотел подвергаться воздействию фирмы, которой слишком много было припарковано в разделе текущих активов, потому что это указывало на неспособность управленческой разведки мне. Разумеется, последующий опыт показал, что это так, и использование ценных бумаг на аукционных торгах в качестве текущих активов сократилось.

Но всегда есть что-то новое. Я не могу сказать вам, что будет дальше, но когда это возникнет, вам нужно обратить внимание. В частности, вам нужно заглянуть в 10K или годовой отчет и узнать, насколько стабильны резервы наличности.