OPEC Скремблирование как основы нефти остаются медвежьими

Глаза мира были на цене сырой нефти, так как энергетический товар начал спуск в пропасть. Сырая нефть торговалась на отметке 107 долл. США за баррель в июне 2014 года. В конце марта 2016 года цена составляла около 34 долл. После торговли до минимумов в 26 долл. США. 05 в феврале. К концу марта цена была на уровне 40 долларов - увеличение на 50% от минимумов всего за шесть недель до этого. Сырая нефть является одним из самых важных и ликвидных товаров в мире.

Цена на нефть влияет практически на каждый класс активов. Сырая нефть закрыла первый квартал 2016 года на уровне 38 долларов. 34 за баррель в текущем месяце фьючерсный контракт NYMEX.

Почему важна сырая нефть?

Сырая нефть является важным показателем здоровья и благосостояния мировой экономики. Рост приводит к большей экономической активности, что увеличивает спрос на энергию. Цены на акции очень чувствительны к цене на сырую нефть. Причина двоякая. Когда цена на нефть падает, компании, которые требуют товар для производственных и производственных целей, видят свою стоимость проданного товара. Это, как правило, позволяет им снизить цены и увеличить объем. В некоторых случаях, если цены остаются стабильными для товаров, это означает, что рентабельность растет из-за более низких затрат энергии. Другая причина, по которой сырая нефть важна для цен на акции, заключается в том, что так много компаний занимаются разведкой и добычей нефти на фондовых рынках.

Кроме того, цена на нефть напрямую влияет на цены акций компаний, занимающихся нефтяными услугами, переработкой и другими смежными отраслями.

Сырая нефть также влияет на валютные ценности. Потребляющие страны выигрывают от снижения цены на нефть, поскольку она стимулирует экономику. Для производства стран, которые зависят от цены нефти для потоков доходов, более низкая цена на сырую нефть снижает денежный поток, что приводит к ослаблению их валюты.

Другие цены на сырьевые товары отражают цены на энергоносители, поскольку нефть часто является ключевой стоимостью товарной составляющей в производстве сырья. Таким образом, более высокая цена на нефть увеличивает себестоимость продукции, а падение цены на нефть снижает планку на общие издержки производства.

Картель с изменяющейся динамикой

ОПЕК, нефтяной картель, является важным органом, когда дело касается мировой добычи нефти. Когда цены высоки, картель работает на автопилоте. Когда они падают, картель имеет тенденцию к борьбе. Это потому, что у всех 13 стран-членов есть разные интересы и мотивации. Доминирующие члены картеля являются наименее затратными производителями. Такие страны, как Саудовская Аравия, Иран и государства Персидского залива, производят нефть по более низкой цене, чем многие другие члены. Поэтому, когда цены падают, такие страны, как Венесуэла, Нигерия, Ангола, Алжир и Эквадор, часто оказываются в серьезных экономических условиях.Более слабые страны смотрели на более сильные страны для сокращения производства в периоды слабости цены, и зачастую более сильные производители сопротивлялись. Так было в марте 2015 года, поскольку цена на нефть в течение многих лет шла на самом низком уровне.

Кроме того, двумя крупнейшими производителями нефти в мире являются Россия и США.

Обе эти страны не являются членами картеля. В феврале 2016 года на встрече между россиянами и Саудовской Аравией «заморозка» в производстве обсуждалась в ответ на низкий уровень цен на нефть. Россия, близкий союзник Ирана, имеет долю в цене на нефть, поскольку она является вторым по величине производителем в мире. Кроме того, Россия и Иран имеют тесные связи из-за согласованных политических интересов в Сирии и на Ближнем Востоке.

У Ирана и Саудовской Аравии трудные отношения. Две страны участвуют в войне с полномочиями в Йемене. Кроме того, они прекратили дипломатические отношения в начале 2016 года из-за напряженности между шиитским и суннитским мусульманским миром на Ближнем Востоке. На встрече в феврале Россия выступала в качестве «фронтмена» для иранцев в некоторых смыслах. На этом собрании присутствовали две другие страны: Венесуэла и Катар.

Венесуэла представляла интересы бедных членов картеля, в то время как Катар всегда выполнял роль посредника между саудитами и иранцами. Концепция «замораживания» производства может стать первым шагом на пути к сокращению добычи нефти в попытке обеспечить некоторую степень поддержки цены на энергоносители. Между тем, министр нефти Саудовской Аравии неоднократно заявлял, что он не одобряет сокращение производства. Его аргументация состоит в том, что страны-члены будут обманывать и производить больше нефти, даже если условия сокращения производства будут согласованы странами-членами. Независимо от того, позиционируют ли саудиты термины или придерживаются ли они по их мнению, цена на нефть очень чувствительна к слухам о сокращении производства. Чем ниже цена, тем более чувствительной она, скорее всего, станет.

Поскольку цена нефти начала спад в конце 2014 и 2015 годов, более сильные члены ОПЕК лоббировали остальную часть картеля для продолжения производства и даже увеличения ежедневных продаж. Неофициальный потолок производства ОПЕК вырос с 30 миллионов баррелей в день до более чем 32 миллионов. Кроме того, соглашение о нераспространении ядерного оружия, достигнутое между Ираном и западными странами, привело к увеличению объема производства в Иране, поскольку цены на нефть продолжали падать. В результате поставки продолжали расти на рынке, где цена падала. Теория продолжения производства ОПЕК заключалась в том, что предельное дорогостоящее производство будет замедляться, когда цена упадет ниже себестоимости, тем самым увеличив долю рынка для членов картеля. Этого не произошло, и цена продолжала падать.

В начале апреля 2016 года основы для нефтяного рынка остаются слабыми. Производство продолжает расти, и запасы достигли самого высокого уровня за многие годы. С ценой на нефть менее чем на половину уровня она торговалась менее чем за два года до этого, многие страны-производители нефти вынуждены были увеличить производство, чтобы получить как можно больше доходов от этих продаж.В то время как основы спроса и предложения для нефти остаются медвежьими по цене, картель может повлиять на цену, если они будут сокращать производство.

Изменение политики ОПЕК может помочь в цене

В марте объявление от стран-производителей нефти удивило многих на рынке. Специальная встреча была назначена на 17 апреля в Дохе в Катаре. Большинство стран-членов ОПЕК примут участие, только Ливия заявила, что они не придут. Русские также будут присутствовать на собрании. Хотя официально это не собрание картелей, вполне вероятно, что эта встреча была названа следующим шагом к встрече, которая состоялась в феврале, где обсуждалась концепция замораживания производства. Вероятно, россияне повлияли на то, чтобы Иран прибыл в Доху. Также существует вероятность того, что позиция Саудовской Аравии по прокачке как можно большего количества нефти для увеличения доли рынка изменится.

Саудовцы оценивают потенциал для сбора денег путем продажи части драгоценности короны Королевства Саудовской Арамы. Aramco является крупнейшей в мире нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей компанией, и первичное публичное размещение или IPO Aramco, вероятно, привлечет огромное количество инвесторов со всех уголков земли. Саудовская Аравия прекратила свое давнее соглашение о совместном предприятии с Shell Oil в марте 2016 года. Это могло бы стать первым шагом на пути к IPO их государственной нефтяной компании. Успех IPO будет зависеть от оценки компании. Чем выше цена на нефть, тем больше Aramco будет стоить инвесторам. Aramco - недорогой производитель нефти; поэтому в интересах Саудовской Аравии для нефти должно быть как можно выше, когда происходит IPO. Это может привести к некоторым плодотворным результатам на встрече в Дохе.

Более половины доказанных и вероятных запасов нефти в мире расположены на Ближнем Востоке. В политическом плане это один из самых бурных регионов мира. Политика ОПЕК, стабильность на Ближнем Востоке и производство из России и США - сложная экономическая и политическая формула, которая в конечном итоге определит ценовой путь сырой нефти. Чем ниже оно, тем больше картель будет сражаться. В конце концов, если нефть достигнет цены, когда экономическое давление усилится на членов картеля, они могут быть вынуждены сократить производство. Однако до сих пор нефть не достигла этой низкой цены. Встреча в Дохе 17 апреля 2016 года может стать поворотным событием, поскольку саудиты, доминирующий член картеля, теперь заинтересованы в том, чтобы цена была выше, даже если она переместилась на уровень $ 50-60 за баррель за достаточно долго, чтобы они продали часть своей государственной нефтяной компании.