Введение в фондовый и фондовый индекс Варранты

Ордер является договором о производной безопасности, который дает право держателю ордера на покупку базовых акций по фиксированной цене (цене исполнения) в любое время до истечения срока действия ордера. В этом отношении ордера похожи на варианты. Самая большая разница между ними заключается в том, что опцион продается рынком - часто форекс, тогда как ордер самой эмитентной компании, как правило, является финансовым учреждением, а иногда и корпоративным эмитентом акций.

Правовые ограничения продажи ордеров в США

Существуют некоторые ограничения на покупку, исполнение или продажу ордеров в США. Подробности этих действий выходят за рамки этой статьи, но, например, американский инвестор мог бы, по-видимому, оказаться в положении, когда после юридической покупки канадского ордера в США она не может выполнить его, потому что основной запас не зарегистрирован в США. В большинстве случаев ордера, предлагаемые через авторитетные брокеры США, не подпадают под эти ограничения. Тем не менее, у каждого брокерства есть своя политика ордера, включая его финансовые требования к инвесторам. Проконсультируйтесь с вашей брокерской компанией и попросите копию своей политики по ордерам и опционам, прежде чем продолжить.

Сравнение варрантов и опций

Варранты торгуются так же, как и опционы, и используют многие из тех же условий, как цена исполнения. Тем не менее, есть несколько различий, которые необходимо учитывать во время торгов.

1. Подобно опционам, ордера дают покупателю право (но не обязательство) покупать или продавать базовую ценную бумагу в любое время до истечения срока действия. Обратите внимание, что U.S. и канадские определения даты истечения срока годности различаются. Вкратце, ордера США могут быть проданы в любое время до истечения срока; Канадские ордера продаются по истечении срока действия. Консультирование вашего брокера о последствиях этих различий рекомендуется перед выполнением сделки.

1. Подобно опционам, ордера являются либо ордерами на звонки, либо ордерами в зависимости от направления основной сделки, а ордера находятся в прибыли или убытке в зависимости от цены основного рынка по отношению к цене исполнения.
2. В отличие от опционов, ордера выставляются финансовыми учреждениями или компанией, выпускающей базовые акции. Ордера также имеют более низкие премии и поэтому могут быть использованы даже больше, чем опционы на акции. Это, в свою очередь, увеличивает волатильность ордеров и, вместе с тем, ваш риск потери.

Индивидуальные ордера на акции

Индивидуальные ордера на акции дают держателю ордера право покупать или продавать базовые акции. Количество купленных или проданных акций определяется множителем ордера. Например, ордер на акции с множителем 1 дает право держателю на одну акцию на каждый ордер, но ордер с множителем 0.01 потребует сто ордеров на одну акцию.

Чтобы определить, сколько ордеров требуется для конкретной торговли, трейдер должен разделить количество акций, которые они хотят торговать, с помощью множителя ордера. Например, трейдер, который хотел купить сто акций, используя ордера с множителем 0. 1, должен был купить тысячу ордеров на звонки (рассчитанных как 100 / 0. 1 = 1000).

Фондовые индексы варрантов

Ордера на фондовом рынке дают правообладателю право покупать или продавать базовый индекс акций. Когда, как и в исходном примере выше, индекс не может быть продан напрямую, ордера на индекс акций устанавливаются наличными. Однако некоторые стратегии гарантируют, что базовые акции никогда не будут приобретены.

Спецификации контракта

Спецификации контракта для ордеров похожи на спецификации контракта для опционов, но некоторые спецификации могут варьироваться от одного ордера к другому (даже с одним и тем же основным рынком). Дата истечения срока действия и мультипликатор, скорее всего, будут меняться, но также могут быть минимальные размеры торгов (например, минимум 100 ордеров).

Слово предостережения

Благодаря более широкому использованию Интернета в торговых целях легче купить ордера через Интернет, которые нельзя купить на законных основаниях в США. Это крайне нецелесообразная стратегия, которая значительно увеличивает ваш риск потери.

Ордера, потому что они сильно заемные средства, являются рискованным инвестиционным продуктом, для начала.