Портфель Варианты: Международная стоимость и рост

Рост и инвестирование в ценности - два наиболее популярных подхода к инвестированию как на внутреннем, так и на международном рынках. Хотя оба фонда нацелены на получение наилучшей возможной прибыли, они используют совершенно разные подходы к сбору акций. Инвесторы, выбирающие между растущими или ценными фондами, должны тщательно учитывать различия между каждым подходом, чтобы найти наилучшее соответствие своим личным инвестиционным целям и задачам.

Value Investing

Инвестирование в ценности сосредоточено на выявлении ситуаций, когда цена акций компании не полностью отражает ее базовую стоимость. Например, у компании может быть больше активов на акцию, чем на ее цену акций, а это означает, что компания может быть ликвидирована с целью получения прибыли. Ценные инвесторы и фонды рассматривают финансовую отчетность компании для определения справедливой стоимости, а затем приобретают акции со скидкой на справедливую стоимость в надежде на то, что рынок поймает эту ошибку.

Существует множество причин недооценки запаса. Некоторые компании могут столкнуться с кратковременным грубым патчем, который создает долгосрочную возможность покупки. Другие компании могут иметь недооцененные дочерние компании, которые могут быть выделены в отдельные публичные компании, чтобы разблокировать стоимость. Например, конгломерат может оцениваться с прибылью в 8 раз, но имеет техническую дочернюю компанию, которая может стоить 50-процентный доход, если она будет выделена.

В целом ценные инвесторы и фонды сосредоточены на недооцененных возможностях как «маржа безопасности», а не на поиске более рискованных возможностей для роста. Этот подход, как правило, приводит к увеличению текущих доходов или дивидендов, чем к инвестициям в развитие, но при этом предлагает потенциал для долгосрочного прироста капитала, если рынок признает истинную стоимость акций.

Эти атрибуты делают ценность акций, возможно, самой эффективной стратегией в долгосрочной перспективе.

Инвестиции в рост

Инвестиции в рост ориентированы на выбор акций, которые будут испытывать более высокий средний прирост выручки, прибыли или денежного потока. Теория заключается в том, что быстрорастущие компании достигнут более высоких оценок и создадут больше возможностей для увеличения капитала. И это произошло во многих технологических компаниях, таких как Google и Facebook, которые превзошли общий рынок с точки зрения роста доходов и производительности акций.

Недостатком роста инвестиций является то, что акции с более высоким ростом обычно более рискованны и платят меньше текущих доходов - или дивидендов - поскольку любая прибыль реинвестируется. Например, такие высокотехнологичные компании, как Twitter, превзошли рынок и не принесли никакой ценности для инвесторов в виде дивидендов. Эти атрибуты делают важным для инвесторов роста либо диверсифицировать свои запасы, либо тщательно выбирать акции или менеджеров фондов.

Рост против. Ценность Инвестирование

	Инвестирование в рост	Ценность Инвестирование
Характеристики	Фокусируйтесь на быстро растущих компаниях, которые склонны торговать на более высоких оценках в надежде, что они смогут оценить быстрее.	Сосредоточьтесь на недооцененных компаниях, которые, как правило, борются с продажами или заработками в надежде, что рынок осознает свой потенциал.
Преимущества	Потенциал для более быстрого роста капитала.	Потенциал для прироста капитала, если рынок реализует ценность; запас прочности; и, возможно, дивиденды.
Риски	Рост может быть не реализован; мультипликаторы оценки могут снизиться; и, как правило, они представляют собой более рискованные инвестиции.	Рынки могут правильно оценивать акции, и внутренняя стоимость никогда не может быть реализована.

Best of Both Worlds

Инвесторы, которые ищут сочетание ценности и роста, могут захотеть рассмотреть так называемые смешанные фонды, используя принципы Growth по разумной цене (GARP). Эти средства ориентированы на повышение стоимости капитала, выплаты дивидендов и низкие оценки, а также акции, которые реинвестируют свои доходы в рост. По сути, эти фонды сосредоточены на разумно оцененных запасах, которые имеют потенциал роста, а не недооцененные запасы без роста или переоцененных запасов.

Международные фонды роста и стоимости

У международных инвесторов есть несколько вариантов, когда речь идет о международных фондовых фондах и фондовых биржевых фондах (ETF) или взаимных фондах. При выборе между фондами инвесторы могут дополнительно ограничить свой выбор рыночной капитализацией или стратегией. Фонды с крупными капиталами, как правило, менее рискованны, чем средства с малой капитализацией, как по стоимости, так и по классификации роста, тогда как стратегии, такие как фонды, ориентированные на дивиденды, могут быть привлекательными для пенсионеров.

Крупнейшие международные фондовые ETF включают в себя:

• iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV)
• iShares International Выбрать дивиденды ETF (IDV)
• Шваб Фундаментальный международный крупный индекс компании (FNDF)
• SPDR S & P International Дивиденды ETF (DWX)

Крупнейшие международные ETF-факторы роста включают в себя:

• iShares MSCI EAFE Growth ETF (EFG)
• Vanguard International Growth ETF (VWIGX)
• Международный траст роста и доходов (BGY)

Инвесторы должны тщательно учитывать коэффициенты расходов, связанные с этими фондами, а также обороты и другие важные функции. Большая часть этой информации может быть найдена в проспекте каждого фонда или на веб-сайтах аналитического анализа, таких как ETFdb. ком.

Bottom Line

Рост и инвестирование в ценности - два наиболее популярных подхода к инвестированию как на внутреннем, так и на международном рынках. Инвестиции в рост сосредоточены на повышении стоимости капитала, в то время как инвестиции в стоимость сосредоточены на пределе безопасности и дивидендов. У инвесторов есть много вариантов, когда речь идет о международных ETF и взаимных фондах, ориентированных на эти стратегии, но они должны тщательно учитывать расходы и другие функции до инвестирования.