Как и почему использовать стратегию опций с покрытием?

Закрытый вызов - это стратегия опций, которая включает как фондовый, так и опционный контракт. Трейдер покупает (или уже владеет) акцию, затем продает опционы на ту же сумму (или меньше) акций, а затем ожидает, что контракт по опционам будет исполнен или истечет.

Если договор опционов исполняется (в любое время для опционов в США и по истечении европейских опционов), трейдер будет продавать акции по цене исполнения, а если опционный контракт не будет реализован, трейдер сохранит запас.

Для покрытого вызова вызов, который продается, обычно не входит в стоимость (OTM). Это позволяет получать прибыль как по контракту опционов, так и по акциям, если цена акций остается ниже цены исполнения опциона OTM. Если вы считаете, что цена акций упадет, но вы все еще хотите сохранить свою позицию на складе в настоящее время, вы можете продать ее в опции денежного звонка (ITM). Для этого вы получите более высокую премию за свою опционную торговлю, но акции должны опуститься ниже цены исполнения опциона ITM, иначе покупатель вашего варианта получит ваши акции, если цена акций будет выше цены исполнения по истечении срока действия (вы теряете доля). Это обсуждается более подробно в разделе «Риск и вознаграждение» ниже.

Как создать сделку с покрытием по телефону

1. Приобретите акции и купите их только в количестве 100 акций.
2. Продайте контракт на звонки на каждые 100 акций, принадлежащих вам. Один контракт составляет 100 акций. Если у вас есть 500 акций, вы можете продать до 5 контрактов на переговоры с этой позиции. Вы также можете продавать менее 5 контрактов, что означает, что если будут реализованы варианты вызова, вы сохраните часть позиции вашего запаса. В этом примере, если вы продаете 3 контракта, а цена выше цены исполнения по истечении срока действия, 300 из ваших акций будут отозваны, но у вас все еще останется 200.

1. Подождите, пока вызов будет исполнен или истечет. Вы зарабатываете деньги с премией, которую покупатель опциона заплатит вам. Если премия составляет $ 0. 10 за акцию, вы делаете эту полную премию, если у вас есть опция до истечения срока ее действия, и она не выполняется. Вы можете выкупить опцион до истечения срока действия, но для этого нет оснований, и, как правило, он не является частью стратегии.

Риски и вознаграждения стратегии опций с включенными вызовами

Как показано на диаграмме риска / вознаграждения (просмотр диаграммы полного размера), риск покрытого вызова возникает из-за удерживания позиции запаса, которая может упасть.

Ваш максимальный убыток возникает, если запасы равны нулю. Таким образом, максимальный убыток на акцию составляет:

(цена входа в фонд - $ 0) + добавленная опция Премиум

Например, если вы покупаете акции по цене 9 долларов и получаете $ 0. 10 опцион на ваш проданный звонок, максимальная потеря составляет 8 долларов США.90 за акцию. Премия опциона уменьшает максимальную потерю по сравнению с тем, чтобы просто владеть акциями. Доход от опционной премии приходит за счет, хотя, поскольку он также ограничивает ваш потенциал роста на акциях.

Вы можете получить прибыль только по цене до цены исполнения проданных опционных контрактов. Таким образом, максимальная прибыль составляет:

(цена за забастовки - цена входа в акции) + дополнительная премия полученная

Например, если вы покупаете акции по цене $ 9, получите $ 0. 10 премиальных премий от продажи $ 9. 50, то вы сохраняете свою позицию на складе, если цена акций остается ниже 9 долларов США. 50 по истечении срока. Если цена акций движется до 10 долларов США, вы получите прибыль до 9 долларов. 50, так что ваша прибыль составляет 9 долларов. 50 - 9 долларов США. 00 + $ 0. 10 = $ 0. 60.

Если вы продаете опцию вызова ITM, цена должна опуститься ниже цены исполнения, чтобы вы могли поддерживать свои акции.

Если это произойдет, вы, скорее всего, столкнетесь с потерей своего положения на складе, но вы все равно будете владеть своими акциями, и вы получите премию, чтобы помочь компенсировать потерю.

Заключительное слово по стратегии опций покрытого вызова

Основная цель охваченного вызова - собирать доход через опционные премии, продавая призывы к акции, которая уже принадлежит. Предполагая, что акции не превышают цену исполнения, трейдер собирает премию и имеет право поддерживать позицию запаса (которая все равно может принести прибыль до цены исполнения).

Трейдерам необходимо совершать комиссионные при торговле закрытым звонком. Если комиссионные будут удалять значительную часть полученной премии, тогда не стоит продавать опцию (ы) и создавать закрытый вызов.

Закрытое оформление звонков обычно используется инвесторами и долгосрочными трейдерами и редко используется дневными трейдерами.