Доллар, товарные валюты и цены на сырьевые товары

Доллар начал массовое ралли, начиная с мая 2014 года, когда фьючерсный контракт с индексом доллара вырос с 78. 93 до 100. 38 в мае 2015 года. Десятимесячное увеличение стоимости США валюта была необычной, так как движение более чем на 27% в мировом обменном курсе является огромной корректировкой стоимости. Доллар поднялся выше, поскольку экономика США восстановилась после последствий финансового кризиса 2008 года. Федеральная резервная система применяла денежные инструменты для стимулирования экономики США после кризиса.

Количественное ослабление (QE), завысило баланс центрального банка путем покупки долговых инструментов, чтобы удерживать процентные ставки на низком уровне. ФРС снизила краткосрочные процентные ставки в США до нуля в последующие годы после кризиса. Теория QE и низкие краткосрочные ставки заключалась в том, что они обеспечили бы экономический стимул, препятствуя сохранению и поощрению заимствований и расходов.

Поскольку денежная политика, как представляется, достигла своих целей в 2014 году, доллар поднялся выше, когда центральный банк завершил QE и сигнализировал, что повышение процентных ставок приведет к тому, что ставка ФРС снизит уровень нулевой процентной ставки. Перспективы повышения процентных ставок в США привели к укреплению доллара. В декабре 2015 года Федеральный резерв впервые за девять лет увеличил краткосрочные процентные ставки и пообещал еще 3-4 увеличения в 2016 году. Доллар поднялся выше, а товары снизились.

Цены на товары упали ниже

Цены на сырьевые товары очень чувствительны к доллару и процентным ставкам. Низкие доллары и исторически низкие процентные ставки после финансового кризиса в 2008 году привели к тому, что многие сырьевые ресурсы поднялись до рекордно высоких уровней. Цена на золото выросла до $ 1900 за унцию в 2011 году, а серебро торговалось чуть ниже 50 долларов за унцию.

В 2011 и 2012 годах многие другие товары разместили рекордные пики. Однако, несмотря на нулевую процентную ставку и слабый доллар, замедление темпов экономического роста в Китае и сокращение спроса на сырье из других районов мира привели к тому, что цены на сырьевые товары начинают падать. Когда в 2014 году начался ралли доллара, он добавил топливо к медвежьему огню в товарах, которые они подхватили с паром. Доллар достиг максимума в 2015 году, и многие цены на сырьевые товары торгуются до многолетних минимумов в конце 2015 и 2016 годах. Например, сырая нефть продается по самой низкой цене с 2003 года 11 февраля 2016 года, когда она достигла 26 долларов. 05 за баррель в текущем месяце фьючерсный контракт на нефть NYMEX. В августе 2015 года цены на сахар упали чуть более 10 центов за фунт, а золото упало до уровня 1046 долларов за унцию в конце 2015 года. Рост доллара привел к падению цены на сырье во всех секторах.

Последовали товарные валюты

Минеральные богатые страны зависят от доходов от продажи сырья, а рынок медведей в сырьевых товарах отрицательно сказывается на их валютах.В разгар товарного ралли ему потребовалось $ 1. 10 купить один австралийский доллар. Когда цены на сырьевые товары снизятся в конце 2015 года и в начале 2016 года, стоимость австралийской валюты упала до курса доллара США до 68 долларов США к австралийскому доллару.

Канадский доллар, еще одна валюта, чувствительная к товарам, переместилась со $ 1 США. 06 в 2011 году до чуть более 68 центов в начале 2016 года. Валюты других стран, зависящие от запасов природных ресурсов и товарного производства, снизились. Бразильский реальный и российский рубль оба упали вместе с ценами на сырьевые товары.

В 2016 году слабый экономический рост в США в течение первого квартала и опасения по поводу заражения слабыми экономиками по всему миру заставили ФРС приостановить рост процентных ставок. В течение мая 2016 года ФРС не перешла на увеличение ставки ФРС и сохранила обещание на декабрь 2015 года на рынках.

Коррекция в 2016 году

Отсутствие дальнейших повышений процентной ставки США заставило доллар исправить снижение в течение первых пяти месяцев 2016 года. Индекс доллара упал до минимумов 91. 88 3 мая.

В ответ, многие цены на сырьевые товары восстановились. Сырая нефть переместилась с 26 долларов. 05, ноябрьские минимумы в 2016 году превысили 50 долларов за баррель к концу мая - это увеличение на 92% меньше, чем за четыре месяца. Цены на многие другие товары выросли, а сырьевые валюты поднялись выше. Австралийский доллар восстановился чуть выше 78 центов на доллар США, а канадская валюта выросла до 78 центов. Бразильский реальный и российский рубль также снова поднялся выше доллара США в симпатии к более высоким ценам на сырьевые товары.

Отсутствие повышения процентной ставки со стороны центрального банка США за первые месяцы 2016 года оказалось медвежьим по отношению к доллару и оптимистичным для сырьевых товаров и товарных валют. Однако, когда ФРС опубликовала протоколы апрельского заседания Федерального комитета открытого рынка 18 мая, рынки перевели дискуссии как свидетельство того, что ФРС снова увеличит ставки летом 2016 года. Последовало немедленное ралли в долларе, и многие цены на сырьевые товары и товарные валюты снизились. Поскольку в мае доллар торговался на новых минимумах, а затем резко вырос, он установил значительную техническую модель долгосрочного графика, которая могла бы продвинуть курс доллара выше, а товары и валюта, чувствительные к товарам, ниже в предстоящие месяцы.

Торговый паттерн с бычьим ключом в мае 2016 г.

Быстрое торговое обращение с рутинным ключом на ежемесячной диаграмме происходит, когда рыночная цена падает до уровня ниже минимума предыдущего месяца, а затем закрывает месяц выше прошлогоднего высокая цена. Доллар США испытал эту ценовую модель в мае 2016 года. Фьючерсный контракт на долларовые индексы торговался до минимумов 91. 88 в мае; низкий в апреле был 92. 975. Высокий в апреле был 95. 21, ниже конечной цены индекса доллара во вторник, 31 мая, что привело к бычьему техническому сигналу на долгосрочном месячном графике.

Последняя бычья рутинная торговая тенденция в долларовом индексе произошла в октябре 2015 года, когда индекс закрылся на уровне 97.005. Бычий технический сигнал привел к ралли к максимуму 100. 60 к декабрю 2015 года - увеличение на 3,7% от цены закрытия октября. Еще одна такая техническая модель в долларе произошла в июле 2014 года. Индекс доллара закрылся в этом месяце на 81. 53 и вырос до 100. 38 к марту 2015 года - увеличение на 23% за восемь месяцев, основная часть недавнего движения за доллар , Каждый месяц в период с июля 2014 года по март 2015 года доллар повышался.

Технический сигнал за доллар в мае был очень значимым событием. Это может иметь серьезные последствия для цен на сырьевые товары и валют, чувствительных к товарам, в предстоящие месяцы. Эта техническая схема на ежемесячном графике в мае 2016 года мигает знак опасности для товаров и товарных валют, которые восстановились за последние месяцы. Однако слабый отчет о занятости в конце мая привел к тому, что доллар снова отступил, что привело к тому, что цены на некоторые основные товары повысились в начале июня. Рынки по всем классам активов видели растущую волатильность. Поскольку товарные рынки, как правило, являются самыми неустойчивыми по всем классам активов, продолжение широких колебаний цен, вероятно, будет доминировать на рынке в течение всего периода 2016 года.