Сильный доллар США и цены на сырьевые товары

Валюта Соединенных Штатов Америки сделала заявление с мая 2014 года. Индекс доллара США, показатель доллара США по сравнению с другими основными валютами мира, оценивается с менее чем 80 до более чем 98 в течение менее двух лет. В то время как основная часть ралли в долларе произошла в период с мая 2014 года по март 2015 года, а доллар вступил в фазу консолидации, он оставался близким к недавним максимумам чуть более 100.

Есть много причин, по которым доллар оценил последние месяцы. Экономика США по-прежнему остается самой большой в мире. Несмотря на демографию, У. С. остается самой сильной экономической нацией в мире. У. С. остается мощной нацией, хотя менее 5% населения мира живет в границах США. Доллар является резервной валютой мира. Многие другие страны держат доллары в качестве ключевой части своих резервов из-за политической и экономической стабильности в Соединенных Штатах. Сила доллара была результатом умеренного роста экономики США. В то время как европейский рост остается летаргическим, страна, которая в последние годы пережила самый высокий рост в Китае, замедлила темпы роста. Китайская экономика перешла от тяжелого производства к потребительской экономике. Поскольку размер китайской экономики набухает, становится все труднее расти на процентной основе, как это было в прошлом.

Подумайте об этом таким образом, проще получить доход в семь процентов на миллион долларов, чем сделать соразмерную прибыль на один триллион долларов. Высокий размер китайской экономики делает процентный темп роста, который наблюдался в последние годы, почти невозможно поддерживать. Таким образом, экономический рост в Китае замедлился на процентной основе.

Относительная сила экономики США по сравнению с экономикой Европы и Китая является положительным фактором для доллара.

Медвежий рынок цен на сырьевые товары также поддерживал доллар. У. С. является основным потребителем сырья, а более низкие цены - стимулом для американской экономики. В то же время валюты стран, зависящие от товарных доходов, пострадали из-за более низких цен. Канада, Австралия, Бразилия, Россия, Южная Африка, а также другие страны, производящие сырьевые товары, видели, что их валютные ценности обесцениваются наряду с ценами на сырье.

Другим положительным влиянием на доллар является относительная ставка процента, уплачиваемая по валюте США по сравнению с другими валютами. Впервые за девять лет центральный банк США повысил краткосрочные процентные ставки в Соединенных Штатах в декабре 2015 года. Федеральная резервная система также заявила о своем намерении, что ставки будут продолжать повышаться в ближайшие месяцы и годы.Краткосрочные процентные ставки в США снизились до нуля после жилищного и глобального финансового кризиса в 2008 году. Рост экономики США больше не поддерживает такую ​​актуарную денежно-кредитную политику. Поскольку доллар предоставил возможность для роста капитала, с точки зрения его укрепления по сравнению с другими валютами с мая 2014 года, более высокие процентные ставки добавляют дополнительную поддержку в том, что они повышают доходность валюты для держателей.

Валюты обычно менее волатильны, чем другие классы активов. Это связано с тем, что центральные банки и органы денежно-кредитного регулирования во всем мире управляют своим путем. Миссия центральных банков - плавный и стабильный рынок. На валютных рынках они, как правило, имеют наибольшую степень влияния, поскольку процентные ставки являются ключевыми для относительных валютных ценностей. Учитывая текущую политику центрального банка во всем мире, перспективы для продолжения роста доллара. Сильные факторы спроса и предложения по-прежнему служат прочным фундаментальным фактором укрепления доллара.

Таким образом, историческая обратная зависимость между долларом и ценами на сырьевые товары должна означать, что в ближайшие месяцы давление на цены на сырьевые товары должно продолжаться. Когда цены на сырьевые товары в конечном итоге достигнут уровня, когда производство уменьшится, а запасы упадут, цены на сырьевые товары найдут дно и могут восстановиться.

Учитывая, что цены на сырье остаются на гораздо более высоких номинальных уровнях, чем в 2000 году, скорее всего, будет больше недостатка в сырьевых товарах. Доллар силен по множеству причин, и вполне вероятно, что в ближайшие месяцы он будет расти еще выше. Сырьевые товары вступают в пятый год светского медвежьего рынка. Учитывая тот факт, что товары, как правило, более волатильны, чем валюты, мы могли бы увидеть много двусторонних действий в области энергетики, базовых металлов, драгоценных металлов и рынков сельскохозяйственной продукции в ближайшие месяцы. Однако также вероятно, что мы увидим продолжение более низких максимумов и более низких минимумов в сырьевом секторе до тех пор, пока доллар не найдет верх, а товары найдут дно.