Значение против роста против фондовых индексов - что лучше?

Дискуссия по стоимости и росту столь же стара, как и инвестирование. Что лучше, ценность или рост? Когда самое лучшее время для инвестирования в фондовые паевые фонды? Когда самое лучшее время для инвестирования в паевые фонды роста акций? Есть ли разумный способ сбалансировать как стоимость, так и рост в одном взаимном фонде? Что происходит с дебатами, когда мы вводим индексные фонды в сравнение?

Определения стоимости, роста и фондовых фондов индекса

• Фондовые паевые инвестиционные фонды в основном инвестируют в акции с ценными бумагами, которые представляют собой акции, которые, по мнению инвестора, продаются по низкой цене в отношении прибыли или других основополагающих мер.
• Паевые фонды роста акций в основном инвестируют в акции роста, которые представляют собой акции компаний, которые, как ожидается, будут расти быстрее по отношению к общему фондовому рынку.
• Фондовые фонды индексов стремятся подражать движению цены определенного индекса, который представляет собой выборку акций или облигаций, которые представляют собой определенный сегмент на всех финансовых рынках. Например, Standard & Poor's 500 (S & P 500) - это индекс, представляющий примерно 500 крупнейших американских компаний (акции с большой капитализацией), такие как Wal-Mart, Microsoft и Exxon Mobil. В этой статье также будут анализироваться S & P Midcap 400 (запасы средней капитализации) и Russell 2000 (акции с малой капитализацией).

Дискуссия: стратегии и сравнения для ценности и роста

Нет сомнений в том, что ценные акции обычно лучше, чем рост в определенных рыночных и экономических условиях, и что рост лучше, чем ценность в других. Тем не менее, нет никаких сомнений в том, что последователи обоих лагерей - ценности и цели роста - стремятся к достижению того же результата - лучшей общей прибыли для инвестора.

Как и разделение политических идеологий, обе стороны хотят получить тот же результат, но они просто не согласны с тем, как добиться этого результата (и они часто аргументируют свои стороны так же страстно, как политики)!

Ценностные инвесторы считают, что лучший путь к более высокой прибыли, среди прочего, заключается в том, чтобы найти акции, продающиеся со скидкой; они хотят низких коэффициентов P / E и высоких дивидендных выходов.

Инвесторы роста считают, что лучший путь к более высокой прибыли, среди прочего, заключается в том, чтобы найти акции с сильным относительным импульсом; они хотят высоких темпов роста прибыли и незначительных дивидендов.

Значение vs Рост: Перспектива при возврате

Важно отметить, что общий доход ценных бумаг включает в себя как прирост капитала в ценах акций , так и дивидендов, тогда как инвесторы роста акций должны полагаться исключительно на прирост капитала (повышение цен), поскольку акции роста нередко дают дивиденды. Иными словами, ценные инвесторы пользуются определенной степенью «надежной» оценки, потому что дивиденды достаточно надежны, тогда как инвесторы роста обычно выносят большую волатильность (более выраженные взлеты и падения) цены.

Кроме того, инвестор должен отметить, что по своей природе финансовые запасы, такие как банки и страховые компании, представляют собой большую часть паевого фонда средней стоимости, чем средний взаимный фонд роста. Этот негабаритный риск может нести больше рыночного риска, чем запасы во время спадов. Например, во время Великой депрессии, а в последнее время Великой рецессии 2007 и 2008 годов, финансовые запасы имели гораздо большие потери в цене, чем в любом другом секторе.

Как индексные фонды сравниваются со стоимостью и ростом

Фондовые фонды индексов обычно группируются в цель или совокупность взаимных фондов с «большой смесью», поскольку они состоят из сочетания как стоимости, так и роста акций , Инвестор с индексом обычно предпочитает пассивный инвестиционный подход, то есть не считает, что исследования и анализ, необходимые для активного инвестирования (ни стоимость, ни рост независимо) не приведут к повышению доходности, которая будет последовательно выше, чем у простой, недорогой индексный фонд. Индексные инвесторы также могут полагать, что сочетание атрибутов стоимости и роста может объединиться для большего результата - эффект «один плюс один равен три» (или фактически половина плюс плюс половина роста равна большему разнообразию и разумной прибыли для меньше усилий).

Основные выходы из исторических показателей стоимости, роста и индексных фондов

Это точки, которые стоит отметить от исторической оценки стоимости фондов, фондов роста и индексных фондов.

Акции роста, как правило, лучше всего работают в прошлом году бизнес-цикла, прежде чем начнется рецессия.

• Рост, как правило, теряет как стоимость, так и индекс, когда медвежий рынок находится в самом разгаре.
• Я не рекомендую рыночные сроки, но лучшее время для инвестиций в акции роста, как правило, когда хорошие времена во время последних (зрелых) этапов экономического цикла.
• Фонды индексов часто не доминируют в годовых показателях, но они склонны к росту и стоимости в течение длительных периодов, например 10-летним срокам.
• Когда индекс выигрывает, он обычно выигрывает с небольшим размахом для крупных акций с запасом, но с большим отрывом в областях с малой крышкой и малой крышкой. Это, по меньшей мере, частично связано с тем, что коэффициенты расходов выше (и, следовательно, доходность ниже) для активно управляемых фондов, представленных ростом и стоимостью. Этот показатель неэффективности для сегментов с малой капитализацией и малой капитализацией также значителен, потому что многие инвесторы считают противоположным - что активно управляемые фонды (не индексы) лучше всего подходят для акций с малой капитализацией и малой капитализацией, но пассивное инвестирование (индексирование ) лучше всего подходит для акций с большой капитализацией. Подробнее об этом см. «Гипотеза эффективного рынка» (EMH).
• Ни рост, ни стоимость инвесторов не могут претендовать на прямую победу в прошлой истории производительности. Тем не менее, инвесторы-индексы могут утверждать, что они могут не часто быть топ-исполнителями, но они менее часто являются худшими исполнителями за этот период. Поэтому они могут быть уверены в получении, по крайней мере, средней доходности в среднем до уровня ниже среднего уровня рыночного риска из-за диверсификации и низких издержек.
• Отказ от ответственности: информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как совет по инвестициям. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.