Срок окупаемости - метод принятия решения о бюджете капитала

В капитальном бюджете для бизнес-фирмы исторически период окупаемости - это критерии отбора, которые большинство бизнес-фирм используют для выбора капитальных проектов. Даже сегодня малые предприятия считают критерии выбора периода окупаемости наиболее полезными. Владельцы малых предприятий любят смотреть на то время, когда они берут их, чтобы вернуть свои первоначальные инвестиции в капитальный проект.

Что такое капитальный проект?

Капитальный проект обычно определяется как покупка или инвестирование в основной актив, который по определению будет длиться более одного года.

Текущие проекты продолжаются менее одного года.

Период окупаемости капитала Метод принятия решения о бюджете

Определение срока окупаемости для целей бюджетирования капитала прост. Период окупаемости - это количество лет, которое требуется для окупаемости первоначальных инвестиций капитального проекта из денежных потоков, которые производит проект.

Капитальный проект мог бы покупать новый завод или здание или покупать новое или заменяемое оборудование. В этом примере он покупает недвижимость. Большинство фирм устанавливают период окупаемости, возможно, 3 года в зависимости от их бизнеса. Другими словами, в этом примере, если окупаемость составляет 2, 5 лет, фирма будет приобретать актив или инвестировать в проект. Если окупаемость составляла 4 года, это не так.

Расчет периода окупаемости

Большинство малых предприятий предпочитают простой расчет или аппроксимацию для периода окупаемости:

Период окупаемости = Требуемый объем инвестиций / Чистый годовой приток денежных средств *

* Сеть ежегодный приток денежных средств - это то, что инвестиции генерируются наличными каждый год. Однако если эти инвестиции были заменой инвестиций; например, машина заменила устаревшую машину, тогда чистый годовой приток денежных средств стал приростом чистого годового денежного потока от инвестиций.

Окупаемость - это год (плюс несколько месяцев) до того, как денежный поток станет положительным.

Крупные фирмы могут предпочесть более сложный расчет для окупаемости, чтобы они могли собирать больше информации. Ниже приведен альтернативный расчет периода окупаемости:

Период окупаемости = Количество лет до полного восстановления инвестиций + Неиспользованная стоимость в начале года / Денежный поток во время полного года восстановления

Это немного более обширное уравнение может дать вам немного больше информации. Для целей примеров в этой статье мы будем придерживаться более простого уравнения периода окупаемости.

Пример расчета периода окупаемости

ПРИМЕР: Machine A стоит 20 000 долларов США, и фирма ожидает окупаемости в размере 5 000 долларов США в год. Машина B стоит $ 12 000, и фирма ожидает окупаемости с той же скоростью, что и машина A.

Машина A = $ 20 000 / $ 5 000 = 4 года

Машина B = $ 12 000 / $ 5 000 = 2 4 года

При прочих равных условиях фирма выбирает Machine B.

Является ли период окупаемости хорошим методом оценки капитала

Период окупаемости имеет много недостатков. Если вы добавите информацию в анализ, вы увидите некоторые из ее недостатков. Например, если вы добавите экономическую жизнь двух машин, вы можете получить совсем другой ответ. Таким образом, один недостаток окупаемости заключается в том, что он не может определить срок службы оборудования или установки, которые он оценивает.

Возможно, еще более важная критика периода окупаемости заключается в том, что она не учитывает временную стоимость денег. Приток денежных средств из проекта, который планируется получить в течение 2-10 лет или дольше, в будущем будет взвешен точно так же, как денежный поток, который, как ожидается, будет получен в первый год.

Из-за риска, это не хорошая финансовая практика.

И последнее, но не менее важное: срок окупаемости не справляется с проектом с неравномерными денежными потоками. Если у проекта есть неравномерные денежные потоки, то срок окупаемости - довольно бесполезный метод бюджетирования капитала.

Одним из преимуществ периода окупаемости является то, что он является «быстрым и грязным» методом бюджетирования капитала, который может дать руководству какую-то приблизительную оценку, касающуюся того, когда проект вернет свои первоначальные инвестиции. Даже учитывая более продвинутые доступные методы, кажется, что руководство все еще хочет полагаться на этот проверенный метод.