Вариант Советы, которые помогут вам инвестировать с меньшим риском

Некоторые считают, что использование опционов на акции является частью долгосрочного инвестиционного плана, как ничто иное, как азартные игры. Очень жаль, что они действительно не понимают, как работают варианты. Варианты были изобретены как инструменты, используемые для снижения риска, а не как инструменты для принятия риска. Например, обратный путь - когда люди не знали, что мир не был плоским, владельцы судов будут покупать опционы на свои суда и грузы.

Фактически это эквивалентно покупке страхового полиса на эту лодку / грузовую нагрузку. Слишком много кораблей были потеряны, чтобы их больше не видели (по крайней мере, не в их родном порту), а владельцы кораблей искали защиты от выхода из бизнеса.

Немного истории

Вот в чем могли помочь участники риска. Они продавали, полагаясь на стоимость судна, когда он выплыл в море. Когда судно вернулось благополучно, как это делалось в большинстве случаев, этот вариант истек без всякой пользы, и рискник держал премию в качестве своей прибыли. Когда судно не вернулось к определенной дате, тогда судовладелец осуществил опцион «пут» и собрал денежную стоимость опциона - или цену исполнения опциона.

Соглашаясь на конкретную цену исполнения и дату истечения срока действия, а также премию, которую должен заплатить владелец судна рискователю, была достигнута путем переговоров. Были обмены (а также не было OCC ; «Операционная система клиринга»), чтобы гарантировать, что рискник сможет выполнить свое обязательство заплатить владельцу судна - если и когда судно было утеряно, а опцион был поставлен осуществляется.

-3 ->

Сегодняшний мир

Через века мы торгуем теми же вариантами - puts and calls. Они по-прежнему используются лицами, принимающими риски, и избегающими рисками. Существуют опционы на акции, облигации, товары, операции с недвижимостью и т. Д. Большинство из этих опционов торгуются на регулируемом обмене опциона , но другие покупаются и продаются через индивидуальные переговоры.

Например, покупатель может заплатить 10 000 долларов США за временное исключительное право на покупку определенного предмета (например, дома или произведения искусства) по известной цене в течение ограниченного времени. Если транзакция не выполняется по сроку (истечению), указанному в контракте, тогда срок действия опциона истекает и не имеет смысла. Владелец дома (или произведения искусства) теперь может свободно продавать этот предмет кому-либо.

В 1973 году варианты начали торговаться на бирже (Chicago Board Options Exchange, CBOE). Вместо того, чтобы покупать посылы и звонки от незнакомцев, которые рекламировали эти варианты в газетах, таких как Wall Street Journal, опционные трейдеры могли покупать и продавать свои опционы маркет-мейкерам или брокерам, которые представляли таких клиентов, как они. Им больше не приходилось беспокоиться о финансовой стабильности лица на другом конце транзакции.OCC гарантировал, что каждый вариант будет соблюден, если и когда он когда-либо осуществлялся. Подумайте, насколько важно это развитие. Теперь покупатели опционов теперь могли использовать варианты, не опасаясь, что они никогда не получат свою прибыль. Теперь варианты могут быть проданы любому, кто хочет его купить. И если удержать до истечения срока, способность к осуществлению была гарантирована. Если по какой-то причине клиент не смог получить наличные деньги, необходимые для выполнения этого опциона, тогда брокер инвестора уведомит OCC, и вместе они будут уверены, что владелец опциона (тренажер) будет полностью.

Эти большие изменения увеличили популярность торговли опционами. на сумму, которая была невообразимой в те дни. Объем CBOE в этот первый торговый день (26 апреля 1973 г.) составил 911 опционов на звонки (позиции не были указаны для торговли до 1977 г.). Сегодня обмен опциями обрабатывает более 4 миллиардов контрактов в год.

Я торгую опционами с 1977 года. Я начал с написания покрытых вызовов , стратегии, которую я рекомендую для любого инвестора, который готов собирать денежную премию в обмен на принятие ограничения на потенциальную прибыль , Не каждому трейдеру нравится эта стратегия по той простой причине, что прибыль ограничена. Однако, если вы не находитесь намного выше среднего выбора акций, то хеджирование ( снижение риска владения) вашими запасами путем написания покрытых вызовов (или написание обнаженных puts , эквивалент стратегия ) - одна из нескольких простых в понимании стратегий опций, которые вы можете использовать для для увеличения прибыли .

Я хочу подчеркнуть, что хотя охват письменной документации снижает риск, снижение риска является скромным и ограничивается наличными, собранными при продаже вашего варианта. Другие стратегии обеспечивают гораздо большую защиту от потерь, но могут быть дорогими и неподходящими для неопытного инвестора.

Суть в том, что варианты существуют уже давно и могут использоваться всеми инвесторами - если они найдут подходящую стратегию. Варианты могут быть идеальными для

• Сложных спекулянтов, которые покупают опционы, ищут акции для значительного изменения цен. Будьте предупреждены, что слишком много новичков-оппонентов покупают неправильные варианты (недорогие варианты вне доплаты) и практически не имеют шансов заработать деньги.
• Ультраконсервативные инвесторы, которые больше всего озабочены сохранением своего богатства, могут принять стратегию воротника . Эта очень консервативная стратегия имеет опыт, значительно отстающий от средних показателей рынка за эти годы. Однако это в первую очередь связано с тем, что цены на фондовом рынке со временем значительно сошли на нет. Тем не менее, если вам посчастливилось иметь достаточное количество денег, чтобы продлиться всю жизнь, то консервативный с этим капиталом имеет большой смысл. Если вы предпочитаете продолжать зарабатывать деньги при приличной норме прибыли, тогда ошейники не для вас.
• Средние инвесторы - это вы и я - можем принять стратегии опционов, которые изменяют наш инвестиционный ландшафт. Хорошей новостью является то, что вам не нужно вкладывать много денег, покупая акции.Вы также не должны приближаться к столь же большому риску, что и акционеры (цены на акции могут резко упасть, усугубляя средние инвесторы, но опционные инвесторы могут ограничить сумму денег под риском с любой позицией).

Предостережение. Не начинайте торговать. Прочитайте о вариантах и ​​о том, как их использовать консервативно и разумно.