Есть слишком много мифов о торговле опционами

Многие статьи и некоторые книги были написаны по одной теме: Разрушение мифов. Потому что часто бывает трудно заставить некоторых людей игнорировать мифы - даже мифы, которые легко доказать ложью - мир опционов неправильно понимается значительной частью населения. Несмотря на доказательство того, что определенные убеждения ( рассказы старого живого ) неверны, люди, которые «боятся» вариантов, не могут быть образованы. Быть по сему.

Для читателей, которые в настоящее время считают, что изучение способов использования вариантов - пустая трата времени, я надеюсь убедить вас в следующем утверждении:

Варианты - инструменты для снижения риска, которые могут будут использоваться подавляющим большинством долгосрочных или краткосрочных инвесторов и трейдеров для выполнения двух пунктов в списке пожеланий каждого трейдера:

Торговля с меньшими деньгами под угрозой.

Увеличьте шансы зарабатывать деньги при каждой сделке.

Немного из многих мифов

1. Варианты слишком сложны для большинства трейдеров .
Верно, что вы можете использовать опции в сложных стратегиях, которые требуют большого опыта, чтобы полностью понять. Это правда, что профессиональные трейдеры могут принять участие в простой и продвинутой математике. Тем не менее, опции могут использоваться в очень простых стратегиях, в которых нет математики вообще. И кроме того, параметры очень легко понять - в качестве обсуждения иллюстрируются основные понятия опций .

Фактически, есть вероятность, что каждый читатель, вероятно, использовал опционы вне инвестиционной арены. Вы покупаете страховку для своего автомобиля, дома или личного имущества?

Этот страховой полис очень похож на опционы на пут, которые торгуются на CBOE или других опционных биржах. Вы когда-нибудь получали проверку на дождь в магазине или использовали купон на скидку, который прибыл по почте или что вы нашли в газете? Эти элементы очень похожи на параметры вызова.
Таким образом, если вы понимаете, почему люди покупают страховые полисы и что стоимость такого страхования варьируется в зависимости от условий, то вы уже понимаете, как работают опционы пут.

Если вы понимаете, что обладание купоном на скидку не обязывает вас использовать его для покупки продукта (базового актива), но дает вам выбор - тогда вы понимаете, как использовать опции вызова. Вот более подробное описание страховых полисов и проверок дождя более подробное описание .

2. Опции используются только спекулянтами .
Правда, спекулянты и игроки используют опции. Но это не имеет никакого отношения к вам или мне. Варианты были разработаны для снижения риска. другими словами, варианты были созданы как инструмент для переноса риска от людей, которые хотели избежать риска, тем, кто был готов - по цене - принять риск.

В сегодняшнем мире инвестиций, если акционер, который хочет сохранить право собственности на свои акции, решает, что текущий или будущий фондовый рынок временно находится в опасном месте, этот инвестор может хеджировать позицию путем покупки опционов. Инвестор выплачивает наличные деньги за эти вклады и тем самым ограничивает убытки. В свою очередь, лицо, которое продало puts, собирает денежную премию и в свою очередь предполагает, что риск, связанный с , является короткими опционами .

Оригинальный поставленный покупатель передает риск падения продавцу. Этот продавец может быть готов принять этот риск без какого-либо снижения риска, или он может принять решение ограничить свою подверженность убыткам, купив или продавая другие варианты другим лицам, принимающим риски.

Это, по сути, бесконечный процесс передачи риска.

Дело в том, что не имеет значения, с кем вы торгуете, или по той причине, что эта другая сторона была готова совершить сделку. Вы можете принять любую из многочисленных стратегий опционов, которые позволят вам принять как можно меньше или меньше риска (в этом обсуждении риск определяется как сумма денег, которая может быть потеряна) по желанию. Именно поэтому варианты - инструменты снижения риска, которые также могут использоваться людьми, которые хотят взять на себя дополнительный риск.

3. Легко зарабатывать деньги при торговле опционами .
В этом утверждении есть немного правды. Да, часто легко зарабатывать на опционах. К сожалению, еще проще потерять деньги при торговле вариантами. Слишком много новичков попадают в ловушку возбуждения, когда они зарабатывают деньги на любой заданной торговле и склонны забывать (или умышленно игнорировать) наличные деньги, которые теряются при проигрышной сделке.

Почему это происходит? Когда у кого-то есть выигрышная сделка или несколько выигрышных сделок, есть тенденция полагать, что кто-то открыл путь к тому, чтобы быть успешным и прибыльным трейдером. Этот новичок не признает, что у всех есть выгодные сделки, а также некоторые убыточные сделки.

Другая проблема заключается в том, что трейдер опций новичков часто подвергается рекламной рекламе (то есть, bullsh **) в Интернете. Мы все видели, как отмечалось, сколько денег было заработано по каждой из серии торгов - и этот вид продвижения довольно успешный в привлечении неопытных трейдеров, которые верят в шумиху и не могут задавать вопросы. Вероятно, неплохо, что список победивших торжеств художника-шумиха верен - насколько это возможно. Недостатком является то, что этот гипсер пренебрегает упоминанием убыточных сделок, которые часто теряют больше денег, чем были получены при выигрышных сделках. Вот мой пример: если вы хотите обратиться к тем, кто рекламирует отличные результаты, задайте два важных вопроса: 1) Включает ли ваш торговый список каждую сделку - победителей и проигравших? И 2) Проверили ли ваши результаты (т. Е. Была ли проведена официальная проверка ваших книг, желательно независимым органом? Никогда не доверяйте неаудированным результатам.

4) Варианты продажи - лучший способ заработать деньги потому что 90% опций теряют ценность .
Это одна из тех ложных убеждений, которые никогда не исчезают. Правда в том, что только около 20% опций теряют свою ценность. Я считаю, что стратегии опционной продажи в долгосрочной перспективе лучше работают для дисциплинированных трейдеров, которые знают, как управлять риском. Тем не менее, есть много людей, которые не подходят для продажи опционов, и которым гораздо лучше помогают, приняв стратегию покупки . Важным моментом является понимание преимуществ каждой стратегии и знание, которые, если таковые имеются, совместимы с вашей зоной комфорта и толерантностью к риску .

5) Варианты слишком дороги .
Когда вы покупаете опционы, надеясь, что цена акций будет творить чудеса для вашей покупки, есть отличная вероятность того, что варианты потеряют ценность и ваша сделка приведет к потере. Одна из причин, по которой это происходит так часто, заключается в том, что покупатели опционов склонны покупать варианты, которые в конечном итоге теряют ценность. Анс, когда ваши варианты теряют силу, легко поверить, что вы заплатили за них слишком много денег. Это не всегда так.
Перед тем, как торговать, необходимо (если у вас есть ожидание получения денег от вашей торговли), чтобы понять , какие факторы влияют на цену опций на рынке. Я надеюсь, что вы уже признали, что цены опционов не установлены произвольно, и что маркет-мейкеры знают, что они делают, когда устанавливают цены bid и ask для каждого продаваемого опциона.
Важно понять еще один фактор, который входит в цену опционов: спрос и предложение. Маркет-мейкеры могут устанавливать свои цены, когда варианты сначала начинают торговать, но после этого, когда происходит приток заказов на покупку или продажу, цены опционов двигаются выше или ниже - до тех пор, пока не будет найдено равновесие. Иными словами, рынки корректируются с целью уравнивания спроса на покупку / продажу.
Суть в том, что цены опционов иногда довольно низкие (по сравнению с теоретическим значением), а в других случаях они слишком высоки. Но ошибочно полагать, что варианты всегда «слишком дороги». Рынок обычно устанавливает цены опционов там, где они должны быть. Если вы считаете, что миф о том, что цены слишком высоки в большинстве случаев, я призываю вас потратить время, чтобы узнать о важности факторов, которые влияют на цену опциона.

Предупреждение; Не делайте привычки покупать варианты, которые далеки от денег только потому, что они кажутся такими дешевыми. Часто это недорогие варианты, которые являются самыми дорогостоящими.

6) Покрытые авторы вызовов должны покупать акции с самыми дорогими (например, наивысшими премиями), чтобы их прибыль была как можно больше .

Это одно из тех ложных убеждений, которое очень дорого для начинающих трейдеров. На мой взгляд, самое важное соображение для тех, кто хочет писать покрытые вызовы (или принять эквивалентную стратегию писать голые puts ), - выбор акций. И факторы, которые идут на выбор подходящей акции, включают в себя: запас, за которым вы следовали, исследовали и решили, что вы хотите стать частью своего инвестиционного портфеля.Поскольку ваш план состоит в том, чтобы писать варианты, важно, чтобы премия опциона была достаточной, чтобы сделать стратегию стоящей - и «адекватная» не переводится как «максимально возможная».

Почему это важно? Опционные рынки, как и другие финансовые рынки, рациональны в подавляющем большинстве случаев, когда они открыты для торговли. Другими словами, когда опционная премия высока - и особенно когда она «слишком хороша, чтобы быть правдой» - есть веская причина для этой высокой премии. Это означает, что акции нестабильны, и ожидается, что цена акций будет торговаться в ценовом диапазоне в широком диапазоне - на основе того факта, что ее ценовое действие в прошлом было неустойчивым. Иногда премия становится довольно высокой и привлекательной для продажи, даже когда акции обычно не очень изменчивы. Это происходит, когда новости ожидаются - отчет о доходах, объявление FDA о пробке на наркотики или крупные выборы, на которых результат неизвестен заранее (подумайте о голосовании в Брексите в июне 2016 года).

Когда акции неустойчивы, существует равная вероятность того, что ее цена будет двигаться выше или ниже. Если цена парит, это хорошо для охваченного автора звонка, который зарабатывает максимально возможную прибыль для торговли (получение при истечении срока действия). Однако, когда цена волатильных акций снижается, существует очень хорошая вероятность того, что цена упадет до тех пор, пока премия, собранная (при продаже опциона), не будет достаточно близко, чтобы компенсировать убыток, понесенный, когда цена акций упали. Это риск.

Если вы являетесь консервативным трейдером или тем, кто готов рискнуть повышенным вознаграждением, написание покрытых вызовов является разумной стратегией. Но, пожалуйста, поймите, что очень рискованно искать акции для этой стратегии, основанные исключительно на высокой цене, доступной продавцу.

Существуют и другие мифы, связанные с торговлей опционами. Моя цель в выборе вышеизложенного состоит в том, чтобы попытаться улучшить ваши результаты торговли опционами, будучи уверенными, что вы не верите мифам, разрушающим прибыль.

Желаю вам хорошей торговли.