Зачем торговать железными кондорами?

Каждая стратегия опций поставляется с возможностью получения прибыли. Существует также возможность потерять деньги - и это представляет собой риск торговли. Всякий раз, когда вы начинаете торговлю, у вас должно быть некоторое ожидание вероятности понести убыток при поиске потенциальной награды.

Большинство трейдеров имеют рыночную предвзятость - они начинают торговлю, ожидая, что общий фондовый рынок (или, по крайней мере, цена на отдельный товар, который торгуется) будет двигаться выше или ниже.

Такие трейдеры принимают бычьи или медвежьи стратегии.

Другие трейдеры не имеют определенного предвзятости. Они смотрят на рынок одним из двух способов:

• Они не имеют никакого мнения о направлении рынка и по умолчанию принимают рыночные нейтральные стратегии.
• Они ожидают энергонезависимого, ненаправленного рынка и предпочитают применять нейтральные по рынку стратегии.

Железный кондор - одна из таких стратегий.

Определения

• Бычья стратегия: Получает прибыль для трейдера, когда рынок движется выше.
• Стратегия медведя: зарабатывает прибыль, когда рынок снижается.
• Стратегия, нейтральная рынку: зарабатывает прибыль, когда рынок торгуется в относительно узком диапазоне, а все митинги и падения незначительны.

Для трейдеров есть еще одно важное соображение:

Бычий и медвежий трейдеры зарабатывают деньги от движения рынка ; я. е. , они правильно предсказывают, растет или падает рынок.

Рыночно-нейтральные трейдеры зарабатывают деньги с с течением времени - но только тогда, когда митинги и сокращения достаточно малы, чтобы они не генерировали убыток, который больше, чем положительный временной спад. В идеале трейдер ждет, когда Theta будет работать над своей магией.

Как трейдер зарабатывает деньги из прохода времени?
Опционы теряют активы, а (при прочих равных условиях) теряют ценность каждый день. Тета измеряет скорость распада.

Трейдеры, которые покупают опционы, должны иметь свои рыночные мнения с реальностью - скорее, чем позже, - иначе купленные варианты потеряют слишком много их стоимости, в то время как трейдер займет позицию и ждет своего предсказания правда.

У продавцов опционов нет этой проблемы. Они зарабатывают деньги каждый день - если базовый актив (акции, ETF, индекс) слишком далеко продвигается в неправильном направлении. [Продавцы колл не хотят, чтобы цена акций была ралли, и продавцы не хотели, чтобы цена акций падала.]

Iron Condors: Risk and Reward
Давайте рассмотрим типичный железный кондор .

Купить 1 INDX Янв. 16 '15 1240 звонок
Продать 1 INDX Янв 16 '15 1230 звонок (эти два варианта образуют спрэд разговора, премия $ 0. 95)

Купить 1 NDX Jan 16 '15 1110 put
Продать 1 INDX Янв 16 '15 1120 put (Эти два варианта образуют спред put, premium $ 1. 05)

Предположим, что собранная премия составляет $ 2.00 за акцию, или 200 долларов за один железный кондор.

The Iron Condor Trade
Потерянная ситуация: когда запас движется слишком близко к цене исполнения одного из вариантов, которые вы продали, его цена быстро растет, а железный кондор теряет деньги. Иногда есть хорошее смещение: если прошло достаточно времени, и если распад времени достаточно велик, чтобы компенсировать все увеличение стоимости, вы все равно можете иметь выгодную позицию.

Когда торговля не работает
Если цена индекса (INDX) приближается к 1230 (опция короткого вызова) или 1120 (опция короткого опциона), соответствующий спрэд получит значительное значение, а вся позиция кондитера железа будет стоить больше для выхода, чем 200 долларов США, собранных в момент возникновения торговли. В результате позиция теряет деньги или «под водой».

Есть три способа справиться с ситуацией.

Два приемлемых действия, которые трейдеры могут предпринять, столкнувшись с этой проигрышной ситуацией. Одно неприемлемо.

• Отрегулируйте риск, когда позиция больше не находится в вашей личной зоне комфорта. Другими словами, ваши заботы о том, чтобы потерять еще больше денег, оставляют вас тошнотворными. Существует множество хороших стратегий, которые вы можете использовать при корректировке риска. Например: примеры скоро).
• Закройте позицию и примите потерю. Этот выбор трудно для неопытного трейдера, потому что никто не любит идею отказа от открытой позиции и блокировки потери. Однако, зная, что позиция для вас менее рискованная , и особенно когда дело доходит до высокой вероятности понести эту потерю, способность принимать защитные меры является обязательным навыком для трейдеров. Когда трейдер сомневается в том, как действовать, но он недоволен тем, что владеет текущей позицией, тогда сделать чистый выход - это самый лучший выбор. Что означает
• неприемлемый - потому что это в конечном итоге приведет к гибели - игнорирует риск и удерживает плохую позицию с вечной надеждой , что все будет работать в конце. Когда торговля работает Доходная ситуация: время проходит. Варианты остаются далеко от денег.

Параметры, которые вы продали (1230 вызовов и 1120),
всегда

стоят больше, чем купленные вами варианты (1240 вызовов и 1120). Это означает, что они получают или теряют ценность быстрее. Таким образом, с течением времени разброс звонков и разброс ставок каждый теряют ценность, и в конечном итоге вы можете купить оба спрэда для выхода из железного кондора с прибылью. Важное примечание : торговцы железными кондорами не спешат к выходам с небольшой прибылью. Вы также не должны стремиться к максимальной возможной прибыли. Изучение, когда выходить, является навыком для себя и является еще одной частью управления риском для позиции железного кондора.