Как анализировать эффективность взаимного фонда

Прошлые показатели взаимного фонда не могут быть гарантией будущих результатов, но если вы знаете, как анализировать эффективность фонда - если вы знаете, что искать и чего избегать, вы можете сделать лучшие инвестиционные решения, которые могут увеличить вероятность того, что будущие результаты будут соответствовать или превысят ваши ожидания.

Яблоки для яблок: Сравнить фонды с соответствующими контрольными показателями

Первой частью информации для анализа с использованием взаимных фондов является доход фонда по сравнению с соответствующим эталоном.

Например, если вы посмотрите на заявление 401 (k) и обратите внимание, что у одного из ваших средств было значительное снижение стоимости, но другие хорошо выполнили за определенный период времени, это не так указав, что уменьшающийся фонд должен быть удален из вашего портфеля. Взгляните на типы и категории взаимных фондов, чтобы понять, были ли другие средства в этой категории одинаковыми.

Вы также можете использовать индекс для теста. Например, если фонд является крупным фондом акций, хорошим ориентиром является S & P 500. Если S & P 500 снизился на 10% в течение периода, который вы анализируете, но ваш фонд снизился на 8%, у вас может не быть причины для беспокойства производительность вашего фонда.

Знайте, когда хорошие результаты могут быть плохими

Если вы инвестируете в паевой фонд, особенно фондовый фонд, скорее всего, вы планируете удерживать его не менее трех лет или более. Исходя из этого предположения, редко приходится смотреть на периоды времени менее трех лет.

Однако это не означает, что краткосрочные доходы, скажем, 1 год, не имеют значения. Фактически 1-летний доход для взаимного фонда, который невероятно выше по сравнению с другими фондами в своей категории, может быть предупреждающим сигналом.

Да, высокая производительность может быть отрицательным индикатором . Есть несколько причин для этого: одна из причин заключается в том, что изолированный год необычно высоких доходов является ненормальным.

Инвестирование - это марафон, а не раса; это должно быть скучно, а не возбуждать. Сильная производительность не является устойчивой. Еще одна причина оставаться застенчивой от высокой краткосрочной эффективности - это привлекает больше средств в фонд. Меньшие суммы денег легче управлять, чем большие суммы. Подумайте о небольшой лодке, которая может легко перемещаться по движущимся рыночным водам. Больше инвесторов означает больше денег, что делает более крупную лодку для навигации. Фонд, у которого был отличный год, - это не тот фонд, который когда-то был, и от него нельзя ожидать, что он будет работать в будущем. Фактически, значительное увеличение активов может нанести ущерб перспективам фонда для будущей работы. Вот почему хорошие менеджеры фондов закрывают фонды будущим инвесторам; они не могут легко перемещаться по рынкам с большим количеством денег для управления.

Понять и рассмотреть рыночные и экономические циклы

Поговорите с 10 консультантами по инвестициям, и вы, вероятно, получите 10 различных ответов о том, какие периоды времени наиболее важны для анализа, чтобы определить, какой фонд лучше всего подходит для оценки эффективности.Большинство будет предупреждать, что краткосрочная работа (1 год или меньше) не расскажет вам о том, как будет работать фонд в будущем. На самом деле, даже лучшие менеджеры взаимных фондов, как ожидается, будут иметь по крайней мере один плохой год из трех.

Активно управляемые фонды требуют от менеджеров принимать расчетные риски, чтобы превзойти их контрольные показатели. Таким образом, один год неудачной работы может просто указывать на то, что у менеджеров по запасам или облигациям не было времени для достижения ожидаемых результатов.

Фокус на 5 и 10-летние периоды для эффективности взаимного фонда

Так же, как некоторые управляющие фондами время от времени будут иметь плохой год, управляющие фондами также должны преуспеть в определенных экономических условиях и следовательно, расширенные временные рамки до трех лет, лучше других. Например, возможно, менеджер фонда имеет солидную консервативную философию инвестиций, которая ведет к более высокой относительной производительности в плохих экономических условиях, но более низкой относительной производительности в хороших экономических условиях. Эффективность фонда может выглядеть сильной или слабой сейчас, но что может произойти в течение следующих 2 или 3 лет?

Учитывая тот факт, что стили управления фондами вступают и выходят из неприятия и тот факт, что рыночные условия постоянно меняются, разумно судить о навыках менеджера фонда и, следовательно, о конкретном паевом фонде, глядя на периоды времени, которые в разных экономических условиях. Например, большинство экономических циклов (полный цикл, состоящий из периодов спада и роста) составляет от 5 до 7 лет. Например, в течение большинства пятилетних периодов существует как минимум 1 или 2 года, когда экономика была слабой или спадала, а фондовые рынки отрицательно ответили. И в течение того же 5-летнего периода, вероятно, не менее 2 или 3 лет, когда экономика и рынки будут положительными. Если вы анализируете взаимный фонд, а его 5-летняя доходность выше, чем у большинства фондов в своей категории, у вас есть фонд, который стоит изучить дальше.

Использовать вес для оценки эффективности фонда

Общие периоды для эффективности взаимных фондов, доступные инвесторам, включают 1-летнюю, 3-летнюю, 5-летнюю и 10-летнюю прибыль. Если вы должны дать более тяжелые веса (больший упор) на наиболее релевантные периоды работы и более низкий вес (меньше внимания) на менее значимые периоды работы, ваш скромный справочник по взаимному фонду предполагает утяжеление 5-летней тяжелой работы, за которой следует 10-летний , затем 3 года и 1 год. Например, вы можете создать свою собственную систему оценки на основе процентных весов. Предположим, вы даете 40% вес к пятилетнему периоду, 30% к 10-летнему периоду, 20% к 3-летнему периоду и 10% к 1-летнему периоду. Затем вы можете умножить процентные веса на каждый соответствующий доход за заданные периоды времени и усреднить итоговые значения. Затем вы можете сравнить средства друг с другом. Простой способ сделать это - использовать один из лучших сайтов исследований взаимных фондов и выполнять поиск на основе 5-летних возвратов, а затем посмотреть на другие возвращения, как только вы найдете некоторые с хорошим потенциалом.Этот метод взвешивания и / или поиска гарантирует, что вы выберете лучшие средства, основанные на производительности, которые дают убедительные сведения о будущей производительности.

Не забывайте о статусе менеджера

Владение менеджером должно анализироваться одновременно с эффективностью фонда. Имейте в виду, что сильное 5-летнее возвращение, например, ничего не значит, если менеджер фонда находится у руля всего на один год. Аналогичным образом, если 10-летний годовой доход ниже среднего по сравнению с другими фондами в категории, но результаты за 3 года выглядят хорошо, вы можете рассмотреть этот фонд, если срок полномочий менеджера составляет около 3 лет. Это связано с тем, что текущий менеджер фонда получает кредит за сильные 3-летние доходы, но не получает полной вины за низкие 10-летние доходы.

Отказ от ответственности : Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как совет по инвестициям. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.