Как анализировать данные о потоке фонда

Большинство инвесторов покупают паевые фонды и биржевые фонды («ETFs»), чтобы получить доступ к внутренним и международным акциям. На ежемесячной или ежеквартальной основе эти средства должны сообщать сумму денег, поступающую на их счета или из их счетов. Эти отчеты о потоках средств могут предоставить ценную информацию для инвесторов, которые знают, как их читать.

В этой статье мы рассмотрим, какие потоки средств и как инвесторы могут использовать их, чтобы получить преимущество при инвестировании на внутреннем или международном уровне.

Что такое поток средств?

Потоки фондов показывают эти притоки и оттоки денежных средств по различным финансовым активам ежемесячно или ежеквартально. Чистый приток создает избыточные денежные средства для менеджеров фондов для инвестиций, которые, как правило, создают спрос на акции и облигации в их секторе выбора. И наоборот, чистый отток сокращает избыточные денежные средства для менеджеров фондов и, как правило, приводит к снижению спроса на акции и облигации.

В результате инвесторы могут использовать информацию о потоках средств для определения того, где капитал инвестируется в категорию активов или географии. Общий рост потоков чистых фондов также может дать представление о том, вкладывают ли инвесторы деньги на рынок или вынимают их, что помогает рисовать общую макроэкономическую картину происходящего.

Инвесторы могут найти данные о потоках средств в рамках отдельных заявок фонда или через агрегаторы финансовых данных, такие как Morningstar, которые предоставляют как данные, так и комментарии. Ежегодно Morningstar публикует ежегодный отчет о глобальных потоках, в котором излагаются, где выделяются глобальные фонды за каждый год, которые высоко оцениваются международными инвесторами (см. Ежегодный отчет о глобальных потоках за 2012 год).

Анализ потоков средств

Потоки фондов могут предоставить инвесторам много информации о том, где капитал совершается во всем мире. В частности, ежегодный комментарий Morningstar может предоставить уникальные идеи, помогающие поддержать глобальный макроэкономический тезис инвестиций, в то время как активные трейдеры могут искать больше данных в режиме реального времени, чтобы управлять своими внутридневными областями фокуса.

Вот несколько способов использования информации:

• Fixed Income . Приток средств в ценные бумаги с фиксированным доходом свидетельствует о недостаточной уверенности в акциях и обеспечении безопасности в большинстве случаев. Например, чистый приток фондов в ценные бумаги с фиксированным доходом в США четко наблюдался в течение всего глобального экономического кризиса.
• Классы активов . Потоки фондов в определенные классы активов могут иметь разные коннотации. Например, отток чистых фондов от глобальных акций в акции с большим капиталом в США может предполагать, что акции США относительно недооценены.
• Портфолио Mix . Приток средств в определенные классы активов также может обеспечить понимание портфеля.Например, европейские инвесторы в основном инвестировали в облигации в 2012 году с небольшой порцией своих портфелей, предназначенных для акций развивающихся рынков.
• Поиск средств . Данные потока фонда показывают, какие фонды наиболее популярны среди инвесторов и которые не попадают в негодность. Например, BNP Paribas в течение 2012 года добился значительного оттока чистых фондов, что говорит о том, что инвесторы могут захотеть остаться в стороне.

Включение этого контекста

Потоки фондов могут использоваться для определения прошлых инвестиционных тенденций, но поиск будущего - это ключ к прибыли для инвесторов. Поскольку менеджеры денег, как правило, отстают от кривой - то есть они, как правило, отстают от широких рыночных индексов, инвесторы должны уделять пристальное внимание шаблонам, которые возникают из данных потока фондов, а не сами показания.

Например, предположим, что фиксированный доход США имел значительный скачок в притоках чистых фондов за последние несколько месяцев. Но теперь эти чистые поступления в фонд начали замедляться и демонстрируют признаки того, что они являются самыми тяжелыми. Инвесторы, рассматривающие эти данные, могут захотеть продать свой твердый доход в США перед продажей фонда, что может ускорить падение.

В целом, глобальные инвесторы должны использовать данные о потоках средств, чтобы нарисовать картину верхнего уровня того, что происходит в глобальном масштабе, и использовать эту информацию для создания более конкретного инвестиционного тезиса. Данные особенно полезны для глобальных макроэкономических инвесторов, но другие инвесторы могут быть уверены в том, что они найдут некоторое представление о данных потока средств для использования в своей собственной торговле и инвестировании.