Как анализировать взаимный фонд

Мы все знаем, что изнашиваемая мантра в сфере финансовых услуг «прошлая производительность не гарантирует будущих результатов». Это хорошая общая осторожность, но этот отказ от ответственности не мешает кому-либо принимать решения сегодня на основе вчерашней работы.

Проблема в том, что мы не инвестируем назад; мы инвестируем вперед , и есть больше анализа взаимного фонда, чем анализ прошлой работы. Фактически, лучшие показатели будущей работы включают факторы, которые многие инвесторы не видят.

Существуют другие важные факторы, такие как коэффициент владения менеджером, коэффициент расходов, коэффициент оборачиваемости и эффективность налогообложения для анализа и сравнения перед покупкой взаимного фонда:

Анализ эффективности взаимного фонда

If вы собираетесь анализировать исторические результаты, вам нужно сделать это правильно. Прошлая производительность не гарантирует будущих результатов, но имеет значение при анализе активно управляемых фондов. Тем не менее, многие инвесторы попадают в ловушку преследования производительности, постоянно покупая средства, которые работают лучше всего и продают те, которые работают хуже. Это всего лишь еще одна форма рыночных сроков, которая гарантирует, что инвестор будет постоянно покупать высокие и низкие цены - напротив поведения разумного инвестора. Анализируя прошлую производительность, уделяйте больше внимания 5-летним и 10-летним доходам, поскольку эти временные рамки являются большим показателем навыков менеджера фонда в навигации по постоянно меняющейся экономической среде.

Управление менеджером менеджеров

Если вас привлекают 5-летние и 10-летние доходы от взаимного фонда, может быть ошибкой покупать акции этого фонда, если менеджер был только на руля на один год. Это указывает на то, что прошлый менеджер несет ответственность за сильную долгосрочную производительность, но новый менеджер не доказал его самого.

Аналогичным образом, вы не будете увольнять фонд, если 10-летние доходы выглядят плохо, по сравнению с другими видами фондов, если 5-летняя производительность выглядит неплохо, а срок полномочий менеджера - 5 лет. В этом случае текущий менеджер должен получить кредит за 5-летние доходы, но не получить вину за 10-летний. Таким образом, убедитесь, что периоды времени, которые вы анализируете, совпадают с условиями пребывания текущего менеджера. Вы также можете полностью избежать средств с владением менеджером менее 3 лет.

Ищите коэффициент низкой стоимости:

Низкие затраты дают фонду начальный старт против аналогичных средств с более высокими коэффициентами расходов. Иными словами, более высокие относительные затраты - это перетащить на производительность. Например, при прочих равных условиях взаимный фонд с коэффициентом расходов 0,50 имеет сильное преимущество перед сопоставимым фондом с коэффициентом расхода 1.00.

Если оба фонда имели валовую прибыль (до расходов) из 10. 00% в данном году, первый фонд будет иметь чистый доход (после расходов) инвестору 9.50%, а второй фонд будет иметь чистый доход в размере 9,00%. Небольшие сбережения превращаются в большие сбережения с течением времени.

Разумеется, управляющий фондом может давать сильные результаты в течение коротких периодов времени (менее 5 лет) с высокими относительными расходами, но эту производительность трудно достичь последовательно в течение длительных периодов времени (более 5 лет).

Вот почему инвесторы выбирают индексные фонды: расходы низки, а долгосрочная доходность обычно выше, чем большинство активно управляемых фондов.

Ищите низкий коэффициент оборота:

Оборот фонда представляет собой процент фондов фонда, которые были заменены в течение предыдущего года. Например, если взаимный фонд инвестирует в 100 различных акций и 50 из них будут заменены в течение одного года, коэффициент оборачиваемости составит 50%. Оборот связан с соотношением расходов, поскольку высокая относительная торговля (покупка и продажа) приводит к увеличению расходов, таких как торговые комиссии и затраты на исследования. Низкий относительный коэффициент оборачиваемости также указывает на философию инвестиций «покупать и удерживать», которая обычно предпочтительна для долгосрочных инвесторов и указывает на убеждение со стороны менеджера фонда, в отличие от чрезмерной стратегии рыночного времени, которая может дать сильные короткие -term возвращает, но увеличивает риск снижения.

Имейте в виду, что правила яблок в яблоках здесь и сравнивают средства с их соответствующими средними категориями, потому что некоторые фонды, такие как фонды облигаций, естественно, будут иметь более высокий оборот, чем большинство других типов и категорий фондов.

Найти налоговые эффективные фонды для налогооблагаемых счетов

Более низкие налоги обычно переходят на более высокие доходы, потому что вы сохраняете больше своих денег и зарабатываете на них проценты, пока вы держите инвестиции. Большинство инвесторов имеют по крайней мере одну учетную запись с отложенным налогом, такую ​​как IRA, 401 (k), 403 (b) или аннуитет, но если у вас есть индивидуальный или совместный брокерский счет, вам обычно необходимо найти взаимные фонды, которые не генерируют слишком большая налоговая нагрузка от дивидендов и распределения прибыли от прироста капитала. По этой причине вы можете, если это возможно, избегать дивидендных паевых фондов и фондов облигаций на своем обычном брокерском счете. Вы можете разместить эти средства на своих отложенных налоговых счетах. Это стратегическое маневрирование и деление средств на различные счета, основанные на налоговой эффективности, называются местоположением активов.

Рассмотрим индексные фонды

Все вышеприведенные рекомендации по анализу паевых инвестиционных фондов предназначены в первую очередь для выбора активно управляемых фондов. Однако процесс анализа для пассивно управляемых фондов практически не нужен, прежде всего потому, что индексные фонды, естественно, имеют низкие коэффициенты расходов и низкие коэффициенты оборачиваемости, а управление властями обычно не рассматривается. Анализируя индексные фонды, вы должны быть уверены, что коэффициент расходов низкий, потому что низкие затраты являются основным преимуществом этого типа фонда. Например, лучшие индексные фонды S & P 500 также являются одними из самых низких фондов индекса стоимости. Если вы будете использовать только фонды индекса, вы можете открыть учетную запись в Vanguard Investments, где вы найдете лучший общий выбор фондовых индексов и ETF, доступных в одном фонде.

Отказ от ответственности: Информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как инвестиционный совет. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.