Федеральные правила в области финансов и финансов

Определение: Федеральные финансовые правила являются национальными правилами и законами, которые регулируют банки, инвестиционные фирмы и страховые компании. Они защищают вас от финансового риска и мошенничества.

В 1980-х годах федеральное правительство начало дерегулирование. Он хотел разрешить банкам США быть более сильными глобальными конкурентами. Это создало большую проблему. Зарубежные страны обвиняли в слабых банковских правилах США в отношении финансового кризиса 2008 года.

В ноябре 2008 года G-20 призвала Вашингтон усилить регулирование хедж-фондов и других финансовых фирм. К тому времени было уже слишком поздно.

Закон о реформе Уолл-стрит Додда-Фрэнка

В 2010 году сенатор Фрэнк Додд и конгрессмен Барни Фрэнк наконец продвинулись в банковской реформе. Их действие требует от банков увеличения подушки капитала. Это дает Федеральной резервной системе право разделить крупные банки, чтобы они не стали «слишком большими, чтобы потерпеть неудачу». Это устраняет лазейки для хедж-фондов, деривативов и ипотечных брокеров. «Правило Волкера» запрещает банкам Уолл Стрит владеть хедж-фондами или использовать средства инвесторов для торговли деривативами для получения прибыли.

Додд-Франк основал Агентство по защите прав потребителей при министерстве финансов США. Это дает государствам право регулировать банки и способность отменять федеральные правила защиты населения. Он также рекомендует независимому агентству с полномочиями рассматривать систематические риски, влияющие на всю финансовую отрасль.

Это уменьшает вознаграждение исполнительной власти, предоставляя акционерам бессвязный голос. Агентство было первоначально предложено в 2009 году. Банковский лобби предотвратил его. Более подробно см. Закон о реформе Уолл-стрит Додд-Фрэнка.

Положение в 2013 году

Осенью 2013 года Федеральная резервная система потребовала от крупных банков добавить больше ликвидных активов. Это означало, что им нужны были активы, такие как Treasurys и другие облигации, поддерживаемые правительством, они могли бы быстро продать за наличные, если бы возникли другие финансовые кризисы.

Эта повышенная ликвидность имела другой эффект. 25 крупнейших банков увеличили свои облигации на 88 процентов в период с февраля 2013 года по февраль 2015 года. Это привело к снижению доходности долгосрочных Treasurys, хотя экономика улучшалась, а фондовый рынок переживал бум. Подробнее о том, как это работает, см. Раздел Как влияют облигации на фондовый рынок?

Требование ФРС также уменьшало ликвидность на самом рынке облигаций. Многие банки держали облигации вместо того, чтобы покупать и продавать их. Это затрудняло поиск покупателей по мере необходимости. Сокращенная ликвидность, подобная этой, могла бы способствовать обрушению облигаций в 2014 году. Регулирование ФРС могло бы привести к скорейшему срыву рынка облигаций. В то же время это снижает вероятность отказа какого-либо конкретного банка.(Источник: «Подслушано на улице», «Уолл-стрит джорнал», 11 мая 2015 г.)

Будет ли регламент предотвращать другой кризис?

Эти правила предотвратили бы неудачи, такие как Lehman Brothers, от ловушки экономики и правительства. Они защищают потребителей от неэтичных ипотечных и кредитных карт.

Положения не могут помешать инновациям, которые создали такие продукты, как обмен кредитными дефолтами. Предприятия создают прибыльные продукты в непредвиденных областях.

Регулирующие органы не могут и не должны останавливать это нововведение. Люди должны сами информировать себя и проявлять бдительность при принятии финансовых решений. (Источник: «Финансовая реформа», «Экономист», 17 июня 2009 г.)

Должен ли Обама сделать больше?

В своей кампании 2008 года Барак Обама обещал более жесткие правила по инсайдерской торговле. Он хотел оптимизировать регулирующие органы, особенно те, которые контролируют банки, которые занимают у правительства. Он хотел создать консультативную группу по финансовому рынку, повысить прозрачность раскрытия финансовой информации и отказаться от торговых операций, которые могли бы манипулировать рынками.

После избрания президент Обама объединил экономическую команду, которая поддерживала более федеральные правила. Обама назначил бывшего председателя Федеральной резервной системы Пола Волкера возглавить свою Консультативную группу по экономическому восстановлению.

Волкер обвинил экономический кризис в неудовлетворительном регулировании финансового сектора. Он является известным сторонником более жестких ограничений.

Комиссия по ценным бумагам и биржам находится в центре федеральных финансовых правил. Президент Обама назначил Мэри Шапиро в качестве председателя. Она была еще одним сторонником усиления регулирования. Одна из первых вещей, которую она сделала, заключалась в том, чтобы увеличить правила самой SEC.

Федеральная резервная система взяла под свой контроль компании, которые были слишком большими, чтобы потерпеть неудачу, например, American International Group Inc. Федеральная корпорация страхования депозитов отвечает за свертывание коммерческих банков до банкротства. Но эти агентства не охватывали хедж-фонды и ипотечные брокеры.

Сарбейнс-Оксли

В 2002 году Конгресс принял Закон Сарбейнса-Оксли. Это была нормативная реакция на корпоративные скандалы в Enron, WorldCom и Arthur Anderson. Сарбейнс-Оксли потребовал от руководителей высшего уровня лично сертифицировать корпоративные счета. Если мошенничество было обнаружено, эти руководители могут столкнуться с уголовными санкциями. В то время многие опасались, что это регулирование не позволит квалифицированным менеджерам искать высшие должности.

Отказ Стеллага

В 1999 году Конгресс отменил Закон о Стекле-Стигалле. Отмена позволила коммерческим банкам инвестировать средства в деривативы и хедж-фонды. Это также позволило инвестиционным банкам принимать депозиты. Это означало переход к тому, чтобы позволить рынку отрегулировать себя. В результате такие фирмы, как Citigroup, инвестировали в кредитные дефолтные свопы. В 2008 году эти фирмы потребовали миллиарды средств для спасения.