Как работает эффективная гипотеза рынка

Большинство сторонников эффективной рыночной гипотезы твердо убеждены, что финансовые рынки не позволяют инвесторам получать доход выше среднего, не принимая выше среднего риска.

Другими словами, приверженцы эффективной рыночной гипотезы не верят, что 100 долларов законопроектов лежат вокруг для взятия, как профессионалом, так и любительским инвестором.

Это происходит из известной истории профессора финансов и студента, который сталкивается с векселем в 100 долларов, лежащим на земле.

По мере того, как студент перестает его подбирать, профессор говорит: «Не беспокойтесь - если бы действительно был счет в 100 долларов, его там бы не было».

Почему Эффективная рыночная гипотеза говорит, что рынки эффективны?

Эффективная рыночная гипотеза гласит, что по мере появления новой информации новости быстро включаются в цены ценных бумаг. Верующие говорят, что рынок настолько эффективен, что мгновенно включает в себя всю известную информацию, что ни один анализ не может предоставить преимущество всем миллионам других инвесторов, которые также имеют доступ ко всей информации.

Исследования, поддерживающие гипотезу эффективного рынка, показывают, что доказательство является ошеломляющим, что, однако, несовместимое и нерегулярное поведение цен на акции может быть, рынок не создает торговых возможностей, которые позволяют инвесторам получать прибыль, скорректированную с учетом риска.

Как эффективная рыночная гипотеза влияет на мои инвестиции?

После того, как была сформулирована гипотеза эффективного рынка, участие в индексных фондах резко возросло.

В конце концов, если профессиональные инвесторы не имеют теоретического преимущества и не «бьют по рынку», то почему кто-то заплатит им более высокую плату за управление, надеясь сделать лучше? В попытке избежать менталитета фондового рынка, многие инвесторы решают, что лучше просто владеть «рынком» через индексный фонд.

Покупая индексные фонды и следуя чему-то, называемому Modern Portfolio Theory, предлагается многими современными финансовыми консультантами. Снижение вознаграждения позволяет увеличить совокупность и большую инвестиционную ценность с течением времени.

Если невозможно победить рынок, почему так много людей пытаются?

Согласно одному отчету, только около 10% объема торгов в акциях поступает от «фундаментальных дискреционных трейдеров», а еще 60% - из пассивного и количественного инвестирования, но быстро просматривают многие фонды на рынке много продуктов, пытающихся доказать правильную рыночную гипотезу.

Противники теории спрашивают, почему рынок так обескуражен в течение стольких лет после недавней рецессии? Несомненно, в краткосрочной перспективе это может быть неправильно, но на протяжении многих лет?

Одна из идей заключается в том, что рынок «эффективно неэффективен.«Средний инвестор не сможет победить на рынке, но если массивный банк выберет достаточное количество денег и вычислительную мощь в этом, они найдут успех. Эта теория объясняет, почему компьютеризированная торговля стала доминировать на рынке.

Сторонники Гибкая гипотеза рынка говорит, что приведенные выше примеры - это просто плата за риск. Инвестор недвижимости, который приобрел недвижимость на низком уровне рецессии 2009 года, получил большую прибыль из-за риска, который они приняли.

У высокочастотного трейдера нет идея, если акции будут вверх или вниз в течение нескольких минут или часов, поэтому их уровень риска высок. Если они зарабатывают деньги, это плата за повышенный риск.

Кроме того, эффективная рыночная гипотеза не обязательно означает, что рынки являются рациональными или что они всегда ценят активы точно. В краткосрочной перспективе инвестиции могут стать переоцененными (запасы аналитических технологий в 1999 году или недвижимость в 2006 году) или недооцененные (аналитические цены на акции в марте 2009 года) на основе инвестора доверие и готовность принять риск.

Однако в течение длительных периодов времени инвестиционные цены будут точно отражать ожидаемый рост прибыли их базовых активов.

Эффективная рыночная гипотеза была предметом дебатов среди исследовательских академий с момента ее дебюта в 1960-х годах. Все данные указывают на то, что инвестирование в долгосрочной перспективе является более выгодной стратегией, а затем пытается быстро заработать.

Это может указывать на то, что существует более эффективная рыночная гипотеза, чем те, кто хочет спуститься.