Могут инвесторы все еще полагаются на 7-8% годовых отчетов

Среднегодовой доход от S & P 500 в период с 1928 по 2015 год, скорректированный с учетом инфляции, составлял около 8,5%, но, как всегда печатает мелкий шрифт, прошлая производительность не является гарантией будущего представление. Другими словами, инвесторы должны обязательно полагаться на долгосрочное среднее значение при расчете того, сколько им нужно сэкономить или инвестировать в будущее. Фактически, некоторые аналитики считают, что производительность за последние два десятилетия, возможно, была аномалией.

В этой статье мы рассмотрим, могут ли инвесторы по-прежнему полагаться на обычно цитируемые годовые прибыли от 7% до 8% при планировании своего будущего.

Потенциал для более низких возвратов

McKinsey & Company Снижение прибыли: почему инвесторы могут снизить свои ожидания утверждает, что силы, которые прибегли к исключительным инвестиционным доходам за последние 30 лет, ослабляют и даже реверсируют , Инфляция и процентные ставки резко упали с их пиков; глобальный экономический рост был сильным; были созданы благоприятные демографические тенденции; и технология резко повысила производительность в странах с развитой экономикой.

С замедлением роста и процентными ставками хронически низкими, в докладе говорится, что доходность акций США может упасть до 4%; Доходность государственных облигаций США может приблизиться к нулю; Европейские акции могут составлять всего 4-5%; и доходность облигаций европейских правительств может приблизиться к нулю - как они уже есть в некоторых регионах.

В сценарии восстановления роста в отчете говорится, что доходность может быть скромно выше, но все же значительно ниже среднего показателя за 20 лет.

Эти более низкие доходы могут оказать глубокое влияние на индивидуальных и институциональных инвесторов во всем мире. Например, в докладе указывается, что разница в среднегодовой доходности на 2% в течение длительного периода будет означать, что 30-летний человек должен будет работать на семь лет дольше - или почти удвоить свои сбережения - жить так же, как и на пенсии ,

Государственные пенсионные фонды также должны будут скорректировать свои ожидания или уменьшить выплаты.

Катализаторы для более высоких возвратов

В отчете McKinsey & Company подчеркиваются некоторые важные факторы риска, которые могут привести к снижению доходности в ближайшие годы, но есть и другие аналитики, которые считают, что будущее может быть намного ярче, поскольку развивающиеся рынки растут и развиваются новые технологии. Хотя эти взгляды часто основаны на будущих ожиданиях по сравнению с прошлой продукцией, влияние технологий в 2000-х годах было неоспоримым.

Технологическое разрушение за пределами тех уровней, которые могут возникнуть сегодня, может ускорить рост валового внутреннего продукта («ВВП») в будущем. Например, эволюция и применение машинного обучения и искусственного интеллекта во многих отраслях промышленности могут сделать работников значительно более производительными в странах с развитой экономикой.По данным аналитической группы, искусственный интеллект может иметь 5 долларов США. 89 триллионов влияют на мировую экономику в течение следующих 10 лет.

Многие развивающиеся и пограничные рынки также созревают для роста в ближайшие годы, если они будут модернизироваться и развиваться. Хотя Китай стал явным катализатором роста за последние несколько десятилетий, благоприятная демография в Индии и Пакистане может стимулировать дальнейший рост и инновации за пределами развитого мира.

Согласно EY, развивающиеся рынки могут составлять 50% мирового ВВП и 55% инвестиций в основной капитал к 2020 году.

Обеспечение портфеля для будущего

Международные инвесторы учитывают обе эти точки зрения при строительстве и поддержание их портфелей на будущее.

Первый взнос - это то, что более низкая доходность, скорее всего, дана прошлой продуктивностью, что означает, что инвесторы должны, соответственно, корректировать свои ожидания. Это потенциально может означать, что планировать вложить больше капитала на раннем этапе для получения такой же отдачи в будущем или отсрочки выхода на пенсию, чтобы обеспечить более долгие годы на рынке. Хотя этот шаг может быть болезненным в краткосрочной перспективе, потенциальная выгода от наличия достаточного для выхода на пенсию по дороге стоит усилий.

Второй взнос заключается в том, что инвесторам, возможно, придется искать за пределами традиционных рынков и классов активов для наилучших возможностей для роста.

Например, международные инвесторы могут рассчитывать на увеличение подверженности их появлению на развивающихся рынках в ближайшие годы, поскольку они становятся менее рискованными и предлагают устойчивую прибыль по сравнению с развитыми рынками. Также может потребоваться уменьшить воздействие облигаций и потенциально увеличить воздействие на технологический сектор.

Практический результат

Индивидуальным инвесторам было предложено планировать ежегодные доходы в диапазоне 7-8% при планировании выхода на пенсию, но эти доходы могут быть менее вероятными в ближайшие десятилетия, согласно докладу McKinsey & Company. В то время как новые технологические прорывы могут изменить эти прогнозы, инвесторы должны планировать худшее и надеяться на лучшее, чтобы правильно управлять своими финансами и обеспечить своевременный и хорошо финансируемый выход на пенсию.