Типы облигаций для инвесторов с фиксированным доходом

У инвесторов с фиксированным доходом есть широкий спектр опционов на типы облигаций, которые они могут хранить в своем портфеле.

Сберегательные облигации

Сберегательные облигации являются самыми безопасными инвестициями, поскольку они поддерживаются правительством, и они гарантированно не потеряют основной. Они не предлагают исключительную доходность, но они обеспечивают наивысшую степень безопасности среди всех вариантов на рынке облигаций. Их легко купить через TreasuryDirect, и они не облагаются налогом на государственном и местном уровнях.

Кроме того, они могут также облагаться налогом на федеральном уровне, который используется для оплаты образования. Единственный недостаток заключается в том, что они не являются такими же ликвидными (которые легко покупаются и продаются), как некоторые другие виды инвестиций - вы не можете начислять их в течение первого года своей жизни, и если вам придется начислять их в течение первого пять лет, вы заплатите трехмесячный штраф.

U. S. Treasuries

Несмотря на ухудшающиеся финансы правительства Соединенных Штатов, облигации США Казначейства остаются одной из самых безопасных инвестиций - предоставление вам отдельных облигаций до погашения. В этом случае нет риска дефолта, а риск процентной ставки не является фактором. Однако имейте в виду, что паевые фонды и биржевые фонды, инвестирующие в Treasuries, не созревают, а это означает, что они очень чувствительны к риску процентных ставок. Казначейства США обычно предлагают более низкую доходность по сравнению с другими типами облигаций из-за их отсутствия кредитного риска (или, другими словами, риска дефолта).

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS - это способ для инвесторов помочь справиться с рисками инфляции. Основная цель TIPS повышается вместе с инфляцией потребительских цен (CPI), которая предоставляет инвесторам гарантированный «реальный доход» (или возврат после инфляции).

В результате TIPS может стать важным компонентом портфеля для инвесторов, которые хотят сохранить покупательную способность своих сбережений. Но TIPS, несмотря на то, что они выпущены правительством США, не свободны от риска - особенно если вы решили получить доступ к классу активов через паевые инвестиционные фонды или ETF - из-за их чувствительности к повышению процентных ставок.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, выпущенные городами, государствами и другими субъектами местного самоуправления, свободны от федеральных налогов. И если облигация выдается в том государстве, в котором вы живете, они также свободны от государственных и местных налогов. Но муниципальные облигации, как правило, наиболее полезны для инвесторов в более высоких налоговых брекетах. Для тех, кто находится в более низких налоговых брекетах, он может фактически заплатить за инвестирование в облагаемых налогом ценных бумаг , поскольку налогооблагаемые выпуски обычно предлагают более высокие доходы до налогообложения, чем муниципальные облигации.

Ипотечные ценные бумаги

Ипотечные ценные бумаги (MBS) представляют собой группы ипотечных кредитов, которые продаются банками-эмитентами, а затем упаковываются вместе в «пулы» и продаются как единая ценная бумага.Когда домовладельцы осуществляют выплаты процентов и основных средств, эти денежные потоки проходят через МБС и переходят к держателям облигаций. Ипотечные ценные бумаги обычно предлагают более высокую доходность, чем казначейские облигации США, но они также предлагают другой набор рисков, связанных с возможностью домовладельцев погасить свои ипотечные кредиты досрочно.

Ценные бумаги, обеспеченные активами

Ценные бумаги, обеспеченные активами (АБС), представляют собой пулы ссуд - как правило, дебиторскую задолженность по кредитным картам, автокредиты, кредиты на покупку собственного капитала, студенческие ссуды и даже кредиты для лодок или транспортных средств для отдыха - которые упакованы и продаются как ценные бумаги через процесс, известный как «секьюритизация». Только самый искушенный индивидуальный инвестор будет напрямую связан с активами с ценными бумагами, поскольку для оценки базовых кредитов требуется много исследований. Однако, если у вас есть взаимный фонд облигаций, есть хороший шанс, что портфель имеет скромный вес в ABS. В настоящее время никакие биржевые фонды не предназначены исключительно для ценных бумаг, обеспеченных активами.

Коммерческие ипотечные ценные бумаги

Коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS) обеспечены залогом коммерческой недвижимости. Как правило, эти кредиты предназначены для коммерческих объектов, таких как офисные здания, гостиницы, торговые центры, многоквартирные дома, фабрики и т. Д., Но не дома для одной семьи.

В то время как у CMBS есть риск по умолчанию, они также предлагают инвесторам способ получить доступ к рынку недвижимости, не вкладывая средств в акции, они обычно предлагают привлекательный доход для риска, чем многие другие типы облигаций.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации - это просто облигации, выпущенные корпорациями для финансирования их операций. Корпоративные облигации, как правило, предлагают более высокую доходность по сравнению с государственными, но они также имеют несколько более высокий риск из-за вероятности дефолта (особенно среди проблем с более низким рейтингом). Сфера корпоративных облигаций предлагает инвесторам полное меню вариантов с точки зрения нахождения комбинации риска и возврата, которая им подходит лучше всего: от краткосрочного до долгосрочного и от очень низкого риска до чуть более высокого риска. Таким образом, корпоративные облигации являются основным компонентом диверсифицированного портфеля, ориентированного на доход.

Высокодоходные облигации

Высокодоходные облигации выпускаются компаниями с перспективами, которые достаточно сомнительны, чтобы не допустить, чтобы их долг оценивался как инвестиционный. Компании с высокими доходами могут иметь высокий уровень задолженности, шаткие бизнес-модели или отрицательные доходы. В результате существует большая вероятность того, что они могут по умолчанию. Поэтому такие компании получают более низкие кредитные рейтинги, а инвесторы требуют более высокой доходности для собственных облигаций. Тем не менее, облигации с высокой доходностью (как группа) обычно предлагают более высокий доход, чем любой другой класс активов, и их историческая общая доходность была надежной.

Старшие кредиты

Старшие кредиты, также называемые кредитами с привлечением займов или синдицированными банковскими кредитами, являются кредитными банками для корпораций, а затем продаются и продаются инвесторам. Хотя старшие кредиты обеспечены залогом, они ни в коем случае не являются безрисковыми. Поскольку эти виды кредитов обычно относятся к компаниям с низким уровнем дохода, уровень кредитного риска высок.Старшие кредиты являются более рискованными, чем корпоративные облигации инвестиционного класса, но немного менее рискованны, чем облигации с высокой доходностью. В последние годы инвесторы уделяют больше внимания этому классу активов в связи с его привлекательной доходностью, возможностями диверсификации и плавающими ставками - особенностью, которая обеспечивает элемент защиты от слабости рынка облигаций.

Международные облигации

Инвесторы, владеющие только внутренними облигациями, могут отсутствовать в большинстве стран с фиксированным доходом, даже если их облигационные портфели диверсифицированы. Как и внутренние облигации, иностранные облигации подлежат как кредитному риску (то есть, риск дефолта), так и процентному риску (чувствительность к преобладающим изменениям процентных ставок). Тем не менее, международные экономики не всегда движутся в том же цикле, что и экономика США. Это означает, что иностранные облигации часто обеспечивают дивергентные показатели по отношению к рынку США. К сожалению, доходность по государственным облигациям с развитым рынком обычно не намного привлекательнее, чем у США. Treasuries, хотя инвесторы также могут взять на себя риск колебаний валютных курсов.

Облигации на развивающихся рынках

Выпуски на развивающихся рынках выпускаются правительствами или корпорациями развивающихся стран мира. Сделки с формирующимся рынком рассматриваются как более высокий риск, поскольку более мелкие страны воспринимаются как более вероятные, подверженные резким экономическим колебаниям, политическим потрясениям и другим нарушениям, которые обычно не встречаются в странах с более развитыми финансовыми рынками. Поскольку инвесторы нуждаются в компенсации или эти дополнительные риски, развивающиеся страны обычно предлагают более высокие урожаи, чем более развитые страны.