Преимущества и риски инвестирования в TIPS

Инвесторы должны знать о преимуществах и рисках TIPS. Джон Холлиер из Vanguard был достаточно любезен, чтобы ответить на несколько вопросов относительно преимуществ и рисков TIPS. Эта статья является исполнительным резюме интервью и была предоставлена ​​Vanguard.

Преимущества и риски TIPS

TIPS предназначены для сохранения покупательной способности в долгосрочной перспективе, защищая инвесторов от риска инфляции.

Это облигации, выпущенные Казначейством США, которые имеют фиксированную процентную ставку. Однако, поскольку основной корректируется в соответствии с изменениями индекса потребительских цен (CPI), сумма процентов по процентам также увеличивается вверх и вниз. Когда эти ценные бумаги созревают, Казначейство США выплачивает первоначальный или скорректированный основной, в зависимости от того, что больше.

В качестве казначейских облигаций TIPS практически не имеют риска дефолта. И поскольку они индексируются для инфляции, инфляционный риск практически отсутствует (при условии, что ваш личный уровень инфляции близок к ставке ИПЦ). Но они не подвержены риску: рыночные цены TIPS существенно меняются с изменениями реальных процентных ставок. Это означает, что цена акций паевого инвестиционного фонда в TIPS может значительно измениться в краткосрочной перспективе.

Еще одно соображение - риск дефляции (риск общего снижения цен), напротив инфляции. Если бы был длительный период дефляции, TIPS потенциально потерял бы некоторую ценность.

Тем не менее, Казначейство США обязалось выплатить любому инвестору в TIPS сто центов за доллар основной стоимости.

Факторы, влияющие на TIPS

1. Изменения процентной ставки:

• Цены TIPS реагируют на изменения процентных ставок, аналогичные другим облигациям.
• Обычные облигации ожидают, что будущие темпы инфляции будут встроены в их доходность.
• СОВЕТЫ реагируют на изменения «реальных» процентных ставок - текущие процентные ставки за вычетом инфляции.

2. Инфляционные ожидания:

• Изменение ожиданий будущей инфляции часто является основным драйвером спроса на TIPS.
• Обычные облигации ожидают, что будущие темпы инфляции будут встроены в их доходность.
• Спрэд между обычными казначейскими облигациями США и TIPS в основном можно отнести к ожидаемому уровню инфляции. Например, если фактическая инфляция выше ожидаемой, то TIPS, скорее всего, превзойдет традиционные облигации, и если фактическая инфляция будет ниже ожидаемой, то TIPS, скорее всего, будут превзойти обычные облигации.

Суть: кто должен инвестировать в фонд TIPS?

Фонд TIPS может играть важную роль в диверсифицированном портфеле, обеспечивая положительную корректировку с учетом инфляции для долгосрочных инвесторов. Фонд TIPS предназначен для дальнейшей диверсификации хорошо зарекомендовавшего себя широкомасштабного инвестиционного портфеля.Фонд TIPS не следует рассматривать как «быструю» альтернативу широкой диверсификации облигаций, и инвесторы должны использовать другие типы фондов облигаций.

Фонд TIPS не подходит для инвесторов, которые не хотят терпеть умеренные колебания курса акций или тех, кто ищет долгосрочный рост капитала.

В течение всего интервью с Джоном Холлиером, со-менеджером Фонда ценных бумаг с гарантией инфляции в авангарде: глубокий взгляд на СОВЕТЫ с Джоном Холлиером из Vanguard