Инвестирование Ошибки Новые инвесторы должны избегать

Инвестиции в ошибки слишком распространены, особенно сейчас, когда большая часть мира отправилась в самостоятельную модель со всеми, от официанток и врачей, которые, как ожидается, станут экспертами в области распределения капитала, выбирая собственные пенсионных активов и стратегии портфеля. Будь то в Roth IRA, 401 (k) или брокерской учетной записи, наибольший риск, с которым могут столкнуться большинство инвесторов, - это их собственные когнитивные предубеждения.

Они работают против своих собственных интересов, делая глупые ошибки, вызванные эмоциями.

Именно это отсутствие рациональности в сочетании с неспособностью придерживаться основанного на оценке или систематического подхода к приобретению акций, избегая маркетинговых сроков, что объясняет исследования, проведенные Morningstar и другими, которые показывают, что инвесторы возвращаются часто намного хуже, чем доходность акций тех же самых инвесторов! Фактически, в одном исследовании, когда акции вернулись на 9%, типичный инвестор заработал только 3%; жалкий показ. Кто хочет так жить? Вы рискуете владеть акциями и получаете лишь часть вознаграждения, потому что вы слишком заняты, пытаясь извлечь выгоду из быстрого переворота, а не находить прекрасные генерирующие денежные средства предприятия, которые могут лишить вас денег не только в ближайшие годы, но и десятилетиями, а в некоторых случаях даже поколениями, когда вы передаете свои запасы своим детям и детям из-за лазейки на ступенчатой ​​основе.

Я хочу обратиться к шести из наиболее распространенных ошибок в инвестировании, которые я вижу среди новых или неопытных инвесторов. Хотя список, безусловно, не является исчерпывающим, он должен дать вам хорошую отправную точку в разработке защиты от решений, которые могут вернуться, чтобы преследовать вас в будущем.

Ошибка в инвестировании №1: слишком много платить за активы по отношению к своим денежным потокам

Любые инвестиции, которые вы покупаете, в конечном итоге не стоят больше и не меньше, чем текущая стоимость дисконтированных денежных потоков, которые она будет производить.

Если у вас есть ферма, розничный магазин, ресторан или акции General Electric, то, что вам нужно, это деньги; в частности, концепция, называемая доход от проспекта. Вы хотите, чтобы холодная, жидкая наличность вливалась в вашу казну, которую нужно было потратить, на благотворительность или реинвестировать. Это означает, что, в конечном счете, доход, который вы зарабатываете на инвестиции, зависит от цены, которую вы платите по отношению к наличным деньгам, которые она генерирует. Если вы платите более высокую цену, вы получаете более низкую прибыль. Если вы платите более низкую цену, вы получаете более высокую прибыль.

Решение: Изучите базовые инструменты оценки, такие как отношение P / E, отношение PEG и коэффициент ПЭГ, скорректированный на дивиденды. Знайте, как сравнить доходность акций на долгосрочную доходность казначейских облигаций.Изучите модель дисконтирования дивидендов Gordon. Это основной материал, который покрывается финансами первокурсника. Если вы не можете этого сделать, вы один из тех, у кого нет бизнеса, владеющего отдельными акциями. Вместо этого рассмотрите инвестирование в недорогие инвестиционные фонды. В то время как индексные фонды в последние годы спокойно настраивали свою методологию, некоторые из которых я считаю вредными для долгосрочных инвесторов, поскольку я считаю, что шансы чрезвычайно высоки, они приведут к более низкой доходности, чем историческая методология, если бы она осталась на месте - что-то, что невозможно, мы достигли точки, в которой 1 доллар из каждых 5 долларов, вложенных на рынок, удерживается в индексных фондах - все остальное равно, мы еще не пересекли Rubicon, где преимущества перевешиваются недостатки, особенно если вы говорите о меньшем инвестору в налоговой учетной записи.

Ошибка в инвестировании № 2: сборы и расходы, которые слишком высоки

Если вы инвестируете в акции, вкладываете средства в облигации, инвестируете в паевые инвестиционные фонды или инвестируете в недвижимость, это имеет значение. На самом деле, они имеют большое значение. Вы должны знать, какие из них являются разумными и какие издержки не стоят затрат.

Рассмотрим двух гипотетических инвесторов, каждый из которых экономит 10 000 долларов США в год и зарабатывает 8,5% валового дохода на свои деньги. Первый платит комиссионные в размере 0,25% в виде соотношения расходов по взаимным фондам. Второй платит гонорары в размере 2. 0% в виде различных сборов, комиссий и расходов по счету. За более чем 50-летний инвестиционный ресурс первый инвестор получит $ 6, 260, 560. Второй инвестор получит $ 3 431 797. Дополнительные $ 2, 828, 763, которым пользуется первый инвестор, обусловлены исключительно управлением затратами ,

Каждый доллар, который вы держите, составляет вам доллар.

Там, где это сложно, так это то, что эта аксиоматическая математическая связь часто неправильно понимается теми, кто не имеет четкого понимания чисел или опыта со сложностями богатства; недоразумение, которое может не иметь значения, если вы зарабатываете 50 000 долларов в год и имеете небольшой портфель, но это может привести к действительному, действительно тупому поведению, если вы когда-нибудь закончите с большими деньгами.

Например, типичный самодельный миллионер, у которого есть свой портфель, управляемый таким местом, как подразделение частного банка Wells Fargo, платит чуть более 1% годовых в гонорарах. Почему так много людей с десятками миллионов долларов выбирают компании по управлению активами, где их затраты составляют от 0,25% до 1,50% в зависимости от специфики инвестиционного мандата?

Существует множество причин, и факт в том, что они знают что-то, чего у вас нет. Богатые не получают этого, будучи глупыми. В некоторых случаях они уплачивают эти сборы из-за желания смягчить конкретные риски, которым подвергается их личный баланс или отчет о доходах. В других случаях это связано с необходимостью справиться с некоторыми довольно сложными налоговыми стратегиями, которые должным образом реализованы, могут привести к тому, что их наследники получат гораздо больше богатства, даже если это означает отставание от более широкого рынка (т. Е. Их доходность может смотрите ниже на бумаге, но фактическое богатство между поколениями может оказаться выше, потому что сборы включают в себя определенные услуги по планированию для передовых методов, которые могут включать такие вещи, как «сжигание налогов» через целенаправленные дефекты доверительных прав).Во многих ситуациях это включает управление рисками и смягчение их последствий. Если у вас есть личный портфель в размере 500 000 долларов США и вы решили использовать подразделение Trust Vanguard для защиты этих активов после вашей смерти, не позволяя вашим бенефициарам совершать набеги на копилку, примерно эффективные сборы в размере 1,7% будут взиматься вы олл-ин - это кража. Жалобы, которые они заставляют вас отставать от рынка, имеют право и не знают. Сотрудникам Vanguard придется тратить время и усилия на соблюдение условий доверия, выбирая распределение активов из своих средств, чтобы соответствовать потребностям в денежных доходах доверия, а также налоговой ситуации бенефициара, касающейся межсемейные конфликты, возникающие над наследованием, и многое другое. Все думают, что их семья не станет другой бессмысленной статистикой в ​​длинной очереди растраченного наследования только для доказательства, которая не сильно изменится. Люди, которые жалуются на эти виды сборов, потому что они не в своей глубине, а затем начинают удивляться, когда бедствие постигает их состояние, должно иметь право на какую-то финансовую премию Дарвина. Во многих областях жизни вы получаете то, что заслуживаете, и это не исключение. Знайте, какие сборы имеют ценность, а какие нет. Это может быть сложно, но последствия слишком велики, чтобы отказаться от него.

Ошибка в инвестировании №3: Игнорирование налоговых последствий

Как вы держите свои инвестиции, может повлиять на вашу окончательную чистую стоимость. Используя технику, называемую размещением активов, возможно, можно радикально сократить платежи, которые вы отправляете в федеральные, государственные и местные органы власти, сохраняя при этом больше своего капитала, получающего пассивный доход, отбрасывая дивиденды, проценты и арендную плату для вашей семьи.

Рассмотрите, на мгновение, если вы контролируете портфель в 500 долларов для вашей семьи. Половина ваших денег, или 250 000 долларов США, находится на безналичных пенсионных счетах, а другая половина также составляет 250 000 долларов США на простых брокерских счетах ванили. Это создаст много дополнительного богатства, если вы обратите внимание на то, где вы держите определенные активы. Вы хотели бы хранить свои налоговые муниципальные облигации на налогооблагаемом брокерском счете. Вы хотели бы держать свои акции с высокими дивидендными доходами в чистых фиш-фондах на безналичных пенсионных счетах. Небольшие различия во времени, реинвестированные, в конечном итоге становятся массивными из-за мощности компаундирования.

То же самое касается тех, кто хочет обналичивать свои пенсионные планы до того, как им исполнится 59 лет. 5 лет. Вы не разбогатеете, предоставляя правительственные налоги за десятилетия, прежде чем вам в противном случае пришлось бы покрывать счет и хлопать по досрочным штрафам за выход.

Ошибка в инвестировании №4: Игнорирование инфляции

Я уже говорил вам больше раз, чем мы можем считать, что ваше внимание должно быть сосредоточено на покупательной способности. Представьте, что вы покупаете 30-летние облигации на сумму 100 000 долларов, которые дают 4% после уплаты налогов. Вы реинвестируете свой процентный доход в больше облигаций, а также получаете 4% прибыли. За это время уровень инфляции составляет 4%

В конце 30 лет не имеет значения, что у вас теперь есть $ 311, 865. Он по-прежнему будет покупать вас точно такую ​​же сумму, которую вы могли купить за три десятилетия до этого с помощью 100 долларов , 000.Ваши инвестиции были неудачными. Вы прошли тридцать лет - почти 11 000 дней из примерно 27, 375 дней, которые вы, по статистике, можете получить, - не наслаждаясь своими деньгами, и вы ничего не получили взамен.

Ошибка в покупке №5: выбор дешевой сделки за большой бизнес

Академический рекорд и более чем столетняя история доказали, что вы, как инвестор, скорее всего, получите гораздо больше шансов на накопление существенное богатство, став владельцем отличного бизнеса, который обладает богатой доходностью капитала и сильными конкурентными позициями, при условии, что ваш пакет был приобретен по разумной цене. Это особенно актуально, если сравнивать с противоположным подходом - приобретать дешевые, ужасные предприятия, которые борются с низкой доходностью собственного капитала и низкой доходностью активов. Все остальные равны, в течение более чем 30-летнего периода, вы должны зарабатывать гораздо больше денег, владея диверсифицированной коллекцией акций, таких как Johnson & Johnson и Nestle, приобретенной с прибылью в 15 раз, чем вы покупаете депрессивные компании с 7-процентным заработком.

Рассмотрите многолетние тематические исследования, которые я сделал для таких фирм, как Procter & Gamble, Colgate-Palmolive и Tiffany & Company. Когда оценки являются разумными, акционер очень хорошо справился, вынимая чековую книжку и покупая больше собственности, вместо того, чтобы пытаться преследовать быстро растущих разовых убытков прибыли от плохих предприятий. Также важно, что из-за математической причуды, которую я объяснил в эссе об инвестировании в акции нефтяных компаний, периоды снижения цен на акции на самом деле являются хорошей вещью для долгосрочных владельцев, при условии, что основной экономический двигатель предприятия по-прежнему остается нетронутым. Прекрасная иллюстрация в реальном мире - компания Hershey. Был период, состоящий из четырех лет, когда, когда пик-к-роуд, акции потеряли более 50% от котируемой рыночной стоимости, хотя первоначальная оценка не была необоснованной, сам бизнес делал хорошо, а прибыль и дивиденды сохранялись растет. Мудрые инвесторы, которые используют такие времена, чтобы продолжать реинвестировать дивиденды и усреднять долларовые затраты, добавляя к их собственности, как правило, становятся очень богатыми на всю жизнь. Это поведенческая картина, которую вы постоянно видите в случаях тайных миллионеров, таких как Энн Шейбер и Рональд Рид.

Ошибка при покупке # 6: покупка того, что вы не понимаете

Можно было бы избежать многих потерь, если бы инвесторы следовали одному простому правилу: если вы не можете объяснить, как ваш собственный капитал зарабатывает деньги, то в два или три предложений и в достаточно простой форме, чтобы детский сад понял основную механику, уйти от позиции. Эта концепция называется Invest in What You Know. Вы почти никогда не должны - и кто-то скажет, абсолютно никогда - не отклоняйтесь от него.