Видео: ПОД КУПОЛОМ: ФИЛЬМ ПРО НАС - Документальный. 2024
Когда трейдер свертывает позицию, это делается с идеей снижения риска. Тем не менее, это также делается с надеждой на превращение позиции под водой в одну с улучшенным шансом вернуть текущую потерю - и видеть, что позиция выдается с общей прибылью (с даты, когда была произведена оригинальная сделка ). И это мышление может быть проблемой.
Когда истинная цель броска состоит в том, чтобы надеяться на получение прибыли, слишком часто трейдер теряет из виду, насколько рискованно настроенная позиция.
Вновь развернутое положение часто выглядит лучше и чувствует себя безопаснее. И это должно, потому что никогда не бывает веской причины корректировать существующее положение и превращать его во что-то уродливое (высокий риск, низкая вероятность зарабатывания денег). К сожалению, появление дополнительной безопасности часто является мнимой - и это позволяет трейдеру попасть в ловушку, полагая, что он или она достигли чего-то хорошего с корректировкой, когда на самом деле риск не был уменьшен достаточно, чтобы сделать корректировку стоящей.
Не поймите неправильно. Чтобы любая позиция находилась в зоне комфорта трейдера , должно быть что-то относительно позиции, которая обращается к трейдеру. Таким образом, нет ничего плохого в том, чтобы лучше чувствовать себя в отношении ваших позиций - по сравнению с той позицией, которую вы недавно скорректировали. Однако для любой стратегии (например, для катания), чтобы сделать долгосрочный экономический смысл, торговля должна действительно представлять собой улучшение (менее рискованное) по сравнению с позицией предварительной настройки.
Если риск игнорируется или неправильно понимается, вероятность того, что трейдер взорвет его счет, увеличивается.
Пример Iron Condor :
Вы открыли 10-точечный широкоформатный железный кондор, где оба варианта с короткими поставками и вызовами составляют 60 пунктов из денег. Эта позиция связана с вашей зоной комфорта, и собранной премии достаточно, чтобы сделать торговлю стоящей (т. Е. Вознаграждение оправдывает риск).
Прошло время, и теперь вариант коротких звонков почти на деньги, так как рынок двинулся выше.
Вы уже теряете деньги на этой сделке и обеспокоены потерей денег. Ваш план состоит в том, чтобы практиковать хороший метод управления рисками , и вы хотите выйти из этой позиции. Однако, поскольку вы считаете, что переключение позиции, , а не выход, является жизнеспособной стратегией, вы хотите рассмотреть эту возможность до закрытия позиции.
Для многих трейдеров существует два критерия для прокатки: торговля должна быть сделана за наличный кредит; и вариант риска (в этом примере - это опция вызова) должны быть перемещены намного дальше от денег.
Предположим, что у вас есть железная кондорская позиция на INDX (индекс с утренним разрешением, вариант европейского стиля ), который после ралли торгуется около 800. Вы ранее продали 810/820 вызывать разброс. Это конец в четверг днем, и еще 10 торговых дней до того, как опционы прекратят торговлю. (Это происходит в конце бизнеса в четверг, за день до истечения в пятницу .)
После некоторого времени, проведенного с изучением цены опциона и греков (это позволяет вам измерить риск, связанный с владением новой позицией), вы решили покрыть текущий железный кондор - да, в том числе дешевый спред - [ Цитата себя : «Вы должны рассмотреть вопрос о покрытии разброса звонков или когда цена достигает уровня низкого уровня …
осталось небольшое количество хеджирования, когда цена одного из спредов «маленькая» … это не очень хорошая стратегия, чтобы ждать «долгого времени» до собирайте небольшую оставшуюся премию ».] Затем откройте новый железный кондор с соответствующей датой истечения срока действия. Новая позиция может быть 750 / 760P; 840 / 850C железный кондор. Поскольку срок действия настолько близок, менее опасно перемещать позицию так, что она истекает через месяц (4 или 5 недель).
-1 ->Когда сделка завершена, короткий вариант больше не равен 10 точкам OTM. Вместо этого, как put, так и call - 40 точек OTM. Очевидно, что это соответствует вашим требованиям зоны комфорта, иначе вы бы не сделали эту сделку. Вы довольны настройкой. Будучи короткими двумя разными вариантами, каждые 40 очков OTM чувствуют себя гораздо менее рискованными, и вы уверены, что новая позиция представляет гораздо более высокую вероятность заработка.
Предположим, вы смогли перевернуть позицию и получить премию, равную $ 0. 50. ПРИМЕЧАНИЕ. В зависимости от рыночных условий и подразумеваемой волатильности опций INDX вы можете получить еще больший денежный кредит при совершении этой сделки - или может потребоваться оплатить дебет.
ПРИМЕЧАНИЕ. Вы не сможете создать «правило», соответствующее каждой ситуации. Например, в то время, когда вы создаете положение железного кондора, невозможно запланировать определенную настройку. Вы не можете планировать свертывание опционов до определенной даты истечения срока действия, а также не можете знать, насколько далеко заработает новая позиция. По этой причине
необходимо знать, как принять правильное решение о том, какая конкретная корректировка наиболее подходит для вас и ваша терпимость к риску - в разгар битвы (в то время, когда решение должно сделайте).
Это также означает, что вы можете принять решение не корректировать. Другими словами, простое закрытие позиции и получение прибыли или убытка часто бывает лучше всего.
Конечно, вы можете выйти из любой позиции, когда будете довольны прибылью. Регулировка позиции не резервируется в периоды, когда в торговле есть проблемы. Блокировка прибыли - еще один способ снизить риск.
Вопрос: изменила ли эта корректировка риск?
Вы сделали настройку выше. Было ли это сокращение торговли рисками, или это было только так?
Предполагая, что подразумеваемая волатильность (IV) равна 30, и что неустойчивость косой не является чем-то необычным, вы можете вычислить позицию греков.
Вызов 820 Delta равен 35. Если исходная позиция удерживается по истечении срока действия - без каких-либо корректировок - существует вероятность 35% , чтобы сбой вызова 810/820 закончит с обоими вариантами в деньгах. Это приведет к максимальным возможным потерям (1 000 долл. США за спрэд, за вычетом премии, полученной при начале торгов железным кондором).
Теперь давайте посмотрим на новый железный кондор. В 750 позициях содержится 18 Дельта, а у 850 - 16 дельта. Вероятность того, что один этих параметров завершит ITM, когда истечет срок, составляет 34% . Таким образом, вероятность наступления максимально возможных потерь при истечении срока остается неизменной. Эта реализация часто является открытием для трейдеров. ПРИМЕЧАНИЕ. Конечно, вы никогда не потеряете столько денег, потому что вы сделаете еще одну корректировку - если это станет необходимым. Однако важным моментом является то, что риск позиции можно рассматривать несколькими способами. И для этой торговли вы (как и большинство других трейдеров) рады, что немедленный риск (т. Е. Короткий вызов, который составляет всего 10 пунктов из денег) был устранен. Но не обманывайтесь, думая, что новая позиция намного безопаснее оригинала.
Итог : цифры не лгут - и поэтому использование греков для измерения риска имеет смысл. Ни одна позиция не безопаснее другой. Регулировка кажется правильной (и я рекомендую ее сделать), но это не безопасно. «Иногда безопасность может быть иллюзией.
День Торговые риски: торговый риск и потеря денег
Существует несколько типов дневных торговых рисков. Здесь мы рассматриваем торговый риск - то, что теряется при проигрышных сделках, и как его контролировать
Товарный риск-валютный риск и географический риск
, Когда речь идет о торговле сырьевыми товарами, есть множество рисков. В этой статье рассматриваются валютные и географические риски.
Торговый центр Америки Этап II определяет новый торговый потенциал США
Узнайте, как Mall of America Фаза II Grand Opening определит и переопределит торговый опыт в США, предназначенный для того, чтобы стать новой нормой торгового центра.