Товарный риск-валютный риск и географический риск

В недавней статье я дал обзор темы риска на товарных рынках. В этой части я описал разницу между оцененными и необлагаемыми рисками. Этот кусок дал представление от 30 000 футов. Это предложение является продолжением серии, которая анализирует риск на грамотной основе. Двумя рисками, которые очень важны для торговли на товарных рынках, являются валютные и географические риски.

Валютный риск

Валютный риск - это риск того, что изменение валютных отношений выходит за рамки допустимых пределов. Когда дело доходит до товаров, доллар является мировым механизмом ценообразования для многих, если не большинства, сырья. Это потому, что доллар является резервной валютой мира. Изменения стоимости доллара по отношению к другим валютам часто переводят на то, что цены на сырьевые товары продаются или продаются.

Слабый доллар часто поддерживает цены на сырьевые товары. Это происходит потому, что, когда доллар движется ниже, цены на сырьевые товары в других валютах падают. По мере падения цен происходит две вещи, спрос, как правило, увеличивается, и поставки, как правило, сокращаются по мере падения запасов. И наоборот, когда доллар усиливается, цены на сырьевые товары в других валютах движутся более активно, стимулируя продажи производителей в условиях, когда спрос страдает из-за более высоких местных цен. Сильный доллар, как правило, отрицательный для цен на сырьевые товары.

Когда речь заходит о производителях, более высокий доллар приводит к снижению себестоимости продукции, произведенной в странах, не выраженных в долларах. Более высокие издержки производства приводят к тому, что продукция постепенно замедляется и иногда останавливается. Когда издержки производства превышают рыночную цену и остаются там в течение длительного периода времени, производители с высокой стоимостью, как правило, перестают производить.

Как вы можете видеть, существует обратная корреляция между ценами на доллар и сырьевые товары.

Примером того, как валютный риск может повлиять на цену товара, является недавнее ралли в долларе по сравнению с бразильской валютой - реальной. Бразилия является крупнейшим в мире производителем и экспортером сахарного тростника. Когда доллар вырос в период с мая 2014 года по март 2015 года, цена на сахар упала с 18 центов до 13 центов за фунт. Индекс доллара за этот период вырос на 27%, а цена на сахар упала почти на ту же сумму. В течение этого периода бразильская валюта упала более чем на 30%. Таким образом, сахар фактически не изменился ниже в бразильских реальных условиях, и продажи со стороны производителя номер один в мире продолжали заставлять долларовую цену снижаться. Это всего лишь один пример того, как местная цена товара фактически способствовала продаже во время изменения валютных курсов. Себестоимость сахара фактически снизилась для бразильцев, поскольку затраты на рабочую силу снизились в местной валюте по отношению к международной цене мирового сахара, выраженной в долларах.

Валютные уровни являются важным фактором как для товарного производства, так и для потребления.

Когда товарное производство происходит в одном месте, а потребление - в другом, валютные дифференциалы часто влияют на цену. Поэтому многие производители и потребители товаров хеджируют валютные риски, которые могут негативно повлиять на их бизнес.

Географический риск

Географический риск - очень важный аспект товарных ценностей. Различные местоположения по всему миру имеют разные риски. Эти риски сильно различаются. На одном уровне географический риск может относиться к политическому риску. Каждая нация имеет свою собственную географию и набор правил и положений, а изменения в правительственных структурах, которые изменяют эту политику, могут влиять на цены, а также на вспышку войны или других событий в конкретном регионе. На другом уровне географический риск часто связан с риском концентрации физических активов в одной и той же географической области, основанной на потенциале возникновения естественных событий в этом регионе.

Природные события могут возникать из-за погоды или других стихийных бедствий. Вот почему многие нации или компании, которые запасают товары, диверсифицируют свои запасы в разных регионах.

Примером этого являются золотые запасы центрального банка. Центральные банки по всему миру держат золото в качестве валютного резерва. В то время как некоторые страны физически хранят золото в своих границах, другие диверсифицируются путем хранения слитков в других странах. Банк Англии, Федеральный резервный банк в Нью-Йорке, Резервный банк Австралии держат золото от имени других стран, стремящихся диверсифицировать свой географический риск.

Последние события

В 2016 году волатильность на валютных рынках во всем мире резко возросла. Цены на драгоценные металлы оцениваются во всех валютах, что означает, что стоимость бумажных денег, выпущенных правительствами, упала. Мы подготовлены к тому, чтобы оценивать валюту против того или иного. Валютные курсы измеряют стоимость одной валюты против другой, например доллар против евро или фунт стерлингов против йены. Однако, когда цены на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, растут во всех валютных условиях, это говорит о том, что стоимость бумажных валютных инструментов снизилась.

Валютные рынки стали особенно неустойчивыми после того, как британцы проголосовали за выход из Европейского Союза в конце июня 2016 года. В 2016 году валютный риск увеличился с повышенной волатильностью на валютных рынках.