Товарный риск - картографирование, моделирование, операционные риски

В более ранней статье я дал обзор темы риска на товарных рынках. В этой части я описал разницу между оцененными и необлагаемыми рисками. Этот кусок дал представление от 30 000 футов. Это предложение является продолжением серии, которая анализирует риск на грамотной основе. Три риска, которые очень важны для торговли на товарных рынках, - это картографирование, моделирование. и операционные риски.

Картографический риск может быть сложным делом. Многие товарные сделки имеют разные компоненты. Иногда в рамках сделки есть соображения финансирования. Время от времени логистика или транспорт играют важную роль в конечном удовлетворении сделки. Поскольку товарное производство часто происходит в одном месте по всему миру, а потребление в другом, правительственные законы, правила и положения являются важной составляющей многих транзакций. Конечно, передача сырья от продавца к покупателю по цене также представляет собой риск. Каждый риск несет стоимость. Таким образом, риск сопоставления представляет собой риск того, что карта транзакции от инициирования к расчетным потокам в моде первоначально рассматривается как покупателем, так и продавцом. Например, предварительная финансовая медная сделка между покупателем в Китае и продавцом в Перу может повлечь за собой предоставление средств вперед, ценообразование на рыночную формулу, доставку металла из страны Южной Америки для доставки в порт прибытия на китайском побережье.

Эта сделка имеет много уровней риска. Конечная цена для медной сделки отражает эти риски. Риск картирования - это риск того, что вся сделка будет работать, как предвидят стороны. Подумайте о сделке как готовая головоломка и компоненты как части, которые составляют все.

Риски моделирования - это риск того, что ценообразование, хеджирование или любая количественная модель искажают ожидаемые результаты.

Ценообразование производных - это математическое начинание. Формулы, программы или другие количественные аспекты ценообразования и мониторинга риска являются ключевыми аспектами потенциальной прибыльности товарной сделки. Одна ошибка может превратить прибыль в убыток. Неправильная цена может привести к финансовой катастрофе. Чем больше транзакция, тем больше риск, потому что небольшое недооценка может привести к увеличению результатов. В качестве примера рассмотрим авиакомпанию, которая надеется на долговременное использование топлива для хедж-топлива. Если авиакомпания допустит ошибку при расчете форвардной цены, и она выше рынка, эта авиакомпания переплатит за топливо, поставив его в менее конкурентоспособную позицию, чем другие авиакомпании. Последствия менее конкурентной позиции могут создать финансовую катастрофу.Ошибка в построении форвардной кривой на внутриотраслевом распространении с контрагентом может привести к тому, что одна сторона потеряет миллионы.

Последним риском для рассмотрения является операционный риск. Это риск того, что система или процесс не смогут работать, чтобы поддерживать транзакцию или бизнес. Операционный риск включает в себя выполнение реальных компьютерных систем, но это также может означать другие процессы, необходимые для выполнения бизнес-обязательств.

Если судно не может состыковаться в порту в согласованную дату, поскольку работа с бумагами не в порядке, это будет представлять собой операционный риск. Невозможность перевести средства в согласованную дату из-за проблемы с инструкциями или ошибкой работника была бы оперативной проблемой.

Картирование, моделирование и операционный риск представляют собой три разных уровня риска, когда речь идет о сырьевом бизнесе. Сопоставление - это риск, связанный с первоначальным построением транзакции, сделки или контракта, который отображает все обязанности сторон и возможные события, относящиеся к этой транзакции. Правильное отображение гарантирует, что ценообразование соизмеримо с риском. Моделирование связано с риском оценки фактической сделки и ее мониторинга в течение срока действия транзакции. Начальная цена часто зависит от проверенной количественной модели, а маржинальная маржа и цели мониторинга являются важным аспектом управления рисками.

Операционный риск - это риск выполнения транзакции. В каждой транзакции каждая сторона несет ответственность за выполнение своих оперативных обязанностей.